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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 06.03.2019
Kursziel: 33,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 4.12.2017 Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:
DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die
Aktie auf ADD herab aber erhöht das Kursziel von EUR 30,00 auf EUR 33,00.
 
Zusammenfassung:
2G Energy hat den Umsatz im Jahr 2018 um ca. 10% auf etwa EUR210 Mio.
gesteigert und damit unsere Schätzung von EUR207 Mio. leicht übertroffen. Bei
der EBIT-Marge geht das Unternehmen von einem Wert zwischen 4,8% - 5,5%
aus. Wir hatten bisher 5,0% unterstellt. Für 2019 ist 2G zuversichtlicher
geworden und hat das untere Ende der Umsatz-Guidance-Bandbreite von EUR200
Mio. auf EUR210 Mio. angehoben. Wesentlicher Grund für diese Zuversicht ist
der sehr hohe Auftragsbestand zum Jahresbeginn von EUR131,5 Mio. (+37% J/J).
Damit erwartet 2G jetzt einen 2019-Umsatz in der Bandbreite von EUR210 - EUR230
Mio. Angesichts weiterhin starker Nachfrage nach 2Gs KWK-Anlagen heben wir
unsere Schätzungen für 2019E und die Folgejahre leicht an. Das Kursziel
steigt von EUR30 auf EUR33. Nach dem starken Kursanstieg im Februar senken wir
das Rating von Kaufen auf Hinzufügen, da das Kurspotenzial nunmehr bei
<25% liegt.
 
 
First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy
AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal downgraded the
stock to ADD but increased the price target from EUR 30.00 to EUR 33.00.
 
Abstract:
2G Energy increased its 2018 revenue by approximately 10% to ca. EUR210m and
slightly exceeded our estimate of EUR207m. The company expects the EBIT
margin to be between 4.8% and 5.5%. We had previously assumed 5.0%. 2G has
become more confident in 2019 and raised the lower end of its revenue
guidance range from EUR200m to EUR210m. The main reason for this confidence is
the very high order backlog at the beginning of the year of EUR131.5m (+37%
y/y). 2G now expects 2019 revenues in the range of EUR210 - EUR230m. Given the
continued strong demand for 2G's CHP plants, we are slightly raising our
estimates for 2019E and subsequent years. The price target increases from
EUR30 to EUR33. After the strong share price increase in February, we lower the
rating from Buy to Add, as the upside potential is now <25%.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17635.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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