Zürich (awp) - Die DKSH-Aktien liegen am Donnerstag nach der Publikation der Jahreszahlen im Angebot. Das organische Wachstum habe unter den Erwartungen gelegen, Sonderposten und ein Buchgewinn haben die Gewinnzahlen auf Stufe Betriebsergebnis und Gewinn nach Steuern beeinflusst.

Die DKSH-Valoren notieren um 9.25 Uhr 7,0 Prozent tiefer auf 70,15 Franken, während der Gesamtmarkt (SPI) zeitgleich 0,2 Prozent einbüsst.

Vontobel stellt das DKSH-Rating (Buy) und das Kursziel (88 Fr.) nach den Zahlen auf den Prüfstand. Die Ergebnisse und das organische Wachstum seien unter den Erwartungen ausgefallen und die Probleme im Bereich Consumer Goods seien noch lange nicht gelöst, schrieb der Analyst. Als Pluspunkte werden der verbesserte Free Cash Flow und die starke Nettoliquidität genannt. Das sei Indiz für ein enormes Potenzial zusätzlicher M&A-Transaktionen oder höherer Ausschüttungen an die Anteilseigner, hiess es weiter.

Operativ sei DKSH deutlich unter den Erwartungen geblieben, hiess es bei der ZKB. Das Unternehmen habe sein Ziel eines Umsatzwachstums erreicht, dasjenige eines operativen Resultats ähnlich wie im Vorjahr jedoch nicht. Der Gewinn nach Steuern sei nur dank Veräusserungsgewinn höher als erwartet ausgefallen. Das organische Wachstum, das bereits das vierte Jahr in Folge rund 4 Prozent betrug, lasse die Bewertung der Aktie zunehmend als (zu) hoch erscheinen. Die Einschätzung lautet "Marktgewichten".

Auch Baader Helvea sieht seine Erwartungen bei Umsatz und bereinigtem Ergebnis verfehlt. Verkäufe, Akquisitionen und verschiedene Einmaleffekte hätten die Zahlen verzerrt. Insbesondere im Konsumgüterbereich seien Umsatz und Ergebnis schwächer als erwartet gewesen. Hier lautet das Rating "Sell" bei einem Kursziel von 65 Franken.

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