Finanzen Emaar Properties

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EMAAR

Immobilien-Entwicklung & -Transaktionen

Markt geschlossen - Dubai FM Andere Börsenplätze 12:55:32 19.04.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
8.29 ^AED	-1.07%		-2.47%	+4.67%

16.04.	Die meisten Golf-Märkte geben wegen Bedenken über US-Zinssenkungen nach	RE
21.03.	Immobilienpreise in den Vereinigten Arabischen Emiraten erreichen im Februar neue Höchststände, so Morgan Stanley	MT

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	28’782	25’274	39’999	51’795	70’003	73’274	-	-
Unternehmenswert ¹	45’088	40’364	49’921	48’004	70’003	44’831	38’340	32’976
KGV	4.62 x	9.54 x	9.4 x	7.06 x	6 x	6.62 x	6.51 x	5.72 x
Rendite	-	2.83%	3.07%	4.27%	-	4.61%	4.76%	5.73%
Marktkapitalisierung / Umsatz	1.17 x	1.28 x	1.41 x	2.08 x	2.62 x	2.51 x	2.18 x	2.04 x
Unternehmenswert / Umsatz	1.83 x	2.05 x	1.77 x	1.93 x	2.62 x	1.53 x	1.14 x	0.92 x
Unternehmenswert / EBITDA	5.57 x	10 x	6.2 x	4.89 x	4.37 x	3.34 x	2.48 x	1.87 x
Unternehmenswert / FCF	-54 x	29.1 x	5.28 x	2.74 x	-	7.04 x	3.42 x	3.32 x
FCF Yield	-1.85%	3.44%	18.9%	36.5%	-	14.2%	29.3%	30.1%
Price to Book	0.53 x	0.45 x	0.65 x	0.75 x	-	0.87 x	0.77 x	0.74 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	7’159’739	7’159’739	8’179’739	8’838’790	8’838’790	8’838’790	-	-
Referenzkurs ²	4.020	3.530	4.890	5.860	7.920	8.290	8.290	8.290
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	14.02.21	14.02.22	14.02.23	08.02.24	-	-	-

¹AED in Millionen²AED

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	24’586	19’710	28’270	24’926	26’750	29’247	33’631	35’915
EBITDA ¹	8’095	4’023	8’057	9’816	16’033	13’440	15’447	17’588
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	8’032	2’579	6’649	7’228	12’671	11’920	13’658	15’268
Umsatzrendite	32.67%	13.09%	23.52%	29%	47.37%	40.75%	40.61%	42.51%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	7’904	3’293	6’124	8’477	15’062	14’967	14’610	15’688
Nettoergebnis ¹	6’200	2’617	3’800	6’832	11’630	11’051	11’272	12’350
Nettomarge	25.22%	13.28%	13.44%	27.41%	43.48%	37.78%	33.52%	34.39%
Gewinn pro Aktie ²	0.8700	0.3700	0.5200	0.8300	1.320	1.253	1.274	1.449
Free Cash Flow ¹	-834.5	1’389	9’448	17’539	-	6’368	11’218	9’925
FCF-Marge N	-3.39%	7.05%	33.42%	70.36%	-	21.77%	33.35%	27.63%
FCF Conversion (EBITDA)	-	34.52%	117.26%	178.68%	-	47.39%	72.62%	56.43%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	-	53.07%	248.62%	256.72%	-	57.63%	99.52%	80.36%
Dividende pro Aktie ²	-	0.1000	0.1500	0.2500	-	0.3825	0.3950	0.4750
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	14.02.21	14.02.22	14.02.23	08.02.24	-	-	-

¹AED in Millionen²AED

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2020 S1	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4
Umsatz ¹	9’032	6’832	8’938	6’635	6’940	5’326	6’025	6’290	5’978	6’102	8’380	6’673	6’841	7’039	8’659
EBITDA ¹	-	-	-	-	2’773	2’079	2’268	4’000	2’405	4’409	5’219	3’769	3’729	3’801	4’182
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	1’716	1’303	2’431	2’382	2’365	1’704	835.2	2’485	2’029	4’004	4’232	2’731	2’755	2’755	3’766
Umsatzrendite	19%	19.08%	27.2%	35.89%	34.09%	32%	13.86%	39.51%	33.94%	65.62%	50.51%	40.92%	40.27%	39.13%	43.49%
Gewinn vor Steuern (EBT)	2’165	1’534	1’880	2’702	2’533	1’857	1’385	3’679	2’165	4’167	5’052	-	-	-	-
Nettoergebnis ¹	2’007	1’018	1’222	2’239	2’061	1’490	1’042	3’206	1’740	3’291	3’393	2’678	2’601	2’582	2’825
Nettomarge	22.22%	14.9%	13.67%	33.74%	29.7%	27.98%	17.29%	50.97%	29.11%	53.93%	40.49%	40.14%	38.01%	36.68%	32.62%
Gewinn pro Aktie ²	-	-	-	-	-	-	-	0.3600	0.2000	0.3700	0.3900	0.3030	0.2942	0.2921	0.3196
Dividende pro Aktie	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	13.08.20	14.11.21	14.02.22	13.05.22	12.08.22	14.11.22	14.02.23	11.05.23	10.08.23	09.11.23	08.02.24	-	-	-	-

¹AED in Millionen²AED

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	16’306	15’090	9’922	-	-	-	-	-
Nettoliquidität ¹	-	-	-	3’791	-	28’443	34’933	40’298
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	2.014 x	3.751 x	1.231 x	-	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	-835	1’389	9’448	17’539	-	6’369	11’218	9’925
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	12.4%	5.68%	6.48%	10.5%	-	13.4%	12.2%	13.2%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	5.4%	2.7%	3.17%	5.4%	-	8.26%	7.13%	7.14%
Aktiva ¹	114’743	96’833	119’910	126’495	-	133’770	157’987	172’979
Buchwert je Aktie ²	7.560	7.930	7.540	7.810	-	9.520	10.70	11.20
Cash Flow pro Aktie ²	0.0900	0.3000	1.480	2.300	-	1.790	2.000	2.210
Capex ¹	4’294	2’156	2’469	1’403	-	1’392	1’339	1’291
Capex / Umsatz	17.47%	10.94%	8.73%	5.63%	-	4.76%	3.98%	3.59%
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	14.02.21	14.02.22	14.02.23	08.02.24	-	-	-

¹AED in Millionen²AED

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Emaar Properties

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B-

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

KAUFEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

8.29 AED

Mittleres Kursziel

10.32 AED

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+24.50%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Sonstige Immobilien-Entwicklung & -Transaktionen

	% 1. Jan.	Kap.
EMAAR PROPERTIES	+4.67%	19.95 Mrd.
MITSUI FUDOSAN CO., LTD.	+36.25%	28.48 Mrd.
SUN HUNG KAI PROPERTIES LIMITED	-17.11%	25.9 Mrd.
DLF LIMITED	+17.79%	25.4 Mrd.
MITSUBISHI ESTATE CO., LTD.	+44.00%	22.93 Mrd.
CHINA RESOURCES LAND LIMITED	-16.07%	21.39 Mrd.
SUMITOMO REALTY & DEVELOPMENT CO., LTD.	+29.30%	16.63 Mrd.
CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD.	-16.28%	16.1 Mrd.
SM PRIME HOLDINGS, INC.	-17.02%	13.71 Mrd.
MACROTECH DEVELOPERS LIMITED	+14.41%	13.97 Mrd.

Sonstige Immobilien-Entwicklung & -Transaktionen