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Original-Research: Ringmetall AG (von Montega AG)

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16.05.2018 | 17:25
Original-Research: Ringmetall AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Ringmetall AG

Unternehmen: Ringmetall AG
ISIN: DE0006001902

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 16.05.2018
Kursziel: 5,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Patrick Speck

Ringmetall nach Q1 operativ im Plan, Sondereffekte belasten
Ringmetall hat diese Woche Zahlen für das erste Quartal 2018 vorgelegt und die Guidance bestätigt. Die wesentlichen Eckdaten sind nachfolgend dargestellt.
[Tabelle]
Deutliches Umsatzwachstum im Kernsegment: Der Umsatz stieg, begünstigt durch höhere Stahlpreise, um 6,6% auf 28,4 Mio. Euro. Das Wachstum beruhte erneut allein auf dem Segment Industrial Packaging, das von einer anhaltend hohen Nachfrage vor allem in Deutschland profitierte. Der Umsatzbeitrag der Absatzregionen USA und Türkei wurde hingegen durch negative Währungseffekte geschmälert. Insgesamt erzielte das Segment jedoch ein starkes Umsatzwachstum von 9,5% auf 24,9 Mio. Euro. Im Bereich Industrial Handling lagen die Erlöse nach der geplanten Neuausrichtung auf eigenentwickelte Produkte mit 3,6 Mio. Euro erwartungsgemäß rund 10% unter dem Vorjahresniveau, auf Quartalssicht wurde aber zum zweiten Mal in Folge ein leichtes Wachstum erzielt (+9,1% qoq).
Börsensegmentwechsel und IFRS-Umstellung belasten Ergebnis: Das Konzern-EBITDA blieb mit 2,9 Mio. Euro rund 11% unter dem Vorjahresniveau (3,2 Mio. Euro). Grund hierfür sind einmalige negative Sondereffekte i.H.v. 0,4 Mio. Euro im Rahmen des angestrebten Börsensegmentwechsels sowie der Umstellung auf IFRS. Zudem wirkte sich der hohe Stahlpreis margenbelastend aus. Auch im Kernsegment Industrial Packaging lag das EBITDA daher mit 3,2 Mio. Euro leicht unter Vorjahr (Q1 2017: 3,4 Mio. Euro). Im Segment Industrial Handling zeigten sich hingegen die Erfolge der Fokussierung auf margenstärkere Produkte. Das EBITDA stieg hier auf 0,4 Mio. Euro (Vj.: 0,3 Mio. Euro), womit sich die EBITDA-Marge spürbar auf 11,7% verbesserte (+530 BP).
Guidance bestätigt: Für das Gesamtjahr erwartet Ringmetall unverändert einen Umsatz von 107,0 bis 112,0 Mio. Euro sowie ein leicht steigendes EBITDA. Zwar dürfte auch Q2 noch von Sonderkosten im Rahmen der Erstellung des Wertpapierprospekts für den Segmentwechsel belastet sein, diese sollten jedoch bereits geringer ausfallen als in Q1. In Summe rechnen wir daher für die Folgequartale mit einer sukzessiv anziehenden Ergebnisdynamik und bestätigen vor diesem Hintergrund unsere Prognosen.
Fazit: Das erste Quartal fiel aufgrund diverser negativer Effekte und Sonderbelastungen ergebnisseitig schwach aus, im weiteren Jahresverlauf sollte Ringmetall den Rückstand aber gut aufholen können. Neue Impulse erwarten wir kurzfristig aus dem Wechsel in den geregelten Markt sowie weiteren Akquisitionen. Wir bekräftigen daher unsere Kaufempfehlung mit unverändertem Kursziel von 5,00 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte' und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen gehört die Organisation von Roadshows, Fieldtrips und Sektorkonferenzen zum Leistungsspektrum der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16481.pdf

Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Ringmetall AG veröffentlichte diesen Inhalt am 16 Mai 2018 und ist allein verantwortlich für die darin enthaltenen Informationen.
Unverändert und nicht überarbeitet weiter verbreitet am 16 Mai 2018 15:24:06 UTC.

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Finanzkennziffern (€)
Umsatz 2018 110 Mio
EBIT 2018 10,5 Mio
Nettoergebnis 2018 6,00 Mio
Fin.Schuld. 2018 0,70 Mio
Div. Rendite 2018 1,41%
KGV 2018 18,57
KGV 2019 14,44
Marktkap. / Umsatz 2018 1,02x
Marktkap. / Umsatz 2019 0,91x
Marktkap. 113 Mio
Chart RINGMETALL AG
Laufzeit : Zeitraum :
Ringmetall AG : Chartanalyse Ringmetall AG | MarketScreener
Vollbild-Chart
Trends aus der Chartanalyse RINGMETALL AG
KurzfristigMittelfristigLangfristig
TrendsFallendFallendNeutral
Ergebnisentwicklung
Analystenschätzung
Verkauf
Kaufen
Durchschnittl. Empfehlung KAUFEN
Anzahl Analysten 2
Mittleres Kursziel 5,14 €
Abstand / Durchschnittliches Kursziel 32%
Vorstände
NameTitel
Christoph Petri Chief Executive Officer
Thilo von Selchow Chairman-Supervisory Board
Markus W. Wenner Vice Chairman-Supervisory Board
Ralph Heuwing Member-Supervisory Board
Ingo Middelmenne IR & Corporate Communications Contact
Branche und Wettbewerber
01.01.Marktkap. (M$)
RINGMETALL AG-2.74%132
FANUC CORP-17.99%40 894
ATLAS COPCO AB-4.74%35 455
ROPER TECHNOLOGIES18.17%31 629
INGERSOLL-RAND16.64%25 520
PARKER HANNIFIN-4.51%25 225