UBS Unternehmensumfrage: Ökologie ja, aber nicht verordnet

Auch wenn es darum geht Umweltziele zu erreichen, präferieren Unternehmen Instrumente wie Bildung, Aufklärung und Kommunikation, wie sie in der Schweiz beispielsweise erfolgreich im Bereich des Recyclings etwa von Aluminium erreicht wurde. Auch freiwillige Kooperationen und Umweltzielvereinbarungen zwischen Unternehmen werden häufig als bevorzugtes Instrument genannt. Staatliche Eingriffe werden am ehesten befürwortet, wenn sie in Gestalt von marktkonformen Instrumenten, wie beispielsweise einer Lenkungsabgabe, implementiert werden. Nur ein geringer Anteil der Unternehmen sehen Subventionen und direkte staatliche Eingriffe, wie etwa Regulierungen in Form von Geboten und Verboten als geeignet, um ökologische Ziele zu erreichen.

Durchwachsener Ausblick für die Schweizer Wirtschaft

Die UBS-Ökonomen erwarten dieses Jahr eine deutliche Abkühlung der Schweizer Konjunktur und sehen das BIP-Wachstum bei 0,9 Prozent. Der im Vergleich zu 2018 stärkere Franken und die schwächere globale Wirtschaft lasten auf den Exporten und Investitionen. Die Binnenkonjunktur stützt allerdings das Wachstum und verhindert eine harte Landung.

Wenn sich die europäische Konjunktur in der zweiten Jahreshälfte erholt und das US-Wirtschaftswachstum weiterhin stabil bleibt, dürfte die Europäische Zentralbank zu Beginn des nächsten Jahres eine erste Zinserhöhung vornehmen. Dies würde auch der Schweizerischen Nationalbank die Möglichkeit geben, die Leitzinsen zu erhöhen. Positive Leitzinsen in der Schweiz sehen die UBS-Ökonomen frühestens im Jahr 2021.

Erholt sich die europäische Wirtschaft jedoch nicht im erwarteten Ausmass oder senkt die US-Zentralbank ihre Zinsen, so könnten die Schweizer Leitzinsen noch über einen sehr viel längeren Zeitraum negativ bleiben. Zwar stellt das nicht das Basisszenario von UBS dar, dennoch dürfen Anlegerinnen und Anleger die Möglichkeit einer solchen Entwicklung nicht vernachlässigen.