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Immobilien-Entwicklung & -Transaktionen

Schlusskurs Ho Chi Minh S.E. Andere Börsenplätze 00:00:00 17.04.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
22’000 ^VND	-0.90%		-7.95%	-5.58%

12.04.	Die Herausforderungen des vietnamesischen Elektrofahrzeugherstellers VinFast erhöhen das Risiko für die Muttergesellschaft Vingroup	RE
19.03.	Vincom Retail Joint Stock Company kündigt Wechsel des CEO an	CI

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2024	2025	2026
Marktwert ¹	77’258’826	71’350’798	68’396’784	59’761’974	49’991’005	-	-
Unternehmenswert ¹	78’655’203	72’489’998	68’257’535	55’928’997	43’263’405	40’753’905	31’255’605
KGV	27.7 x	30 x	52 x	21.5 x	11.6 x	10.1 x	9.59 x
Rendite	-	-	-	-	1.52%	1.52%	-
Marktkapitalisierung / Umsatz	8.34 x	8.57 x	11.6 x	8.18 x	5.09 x	4.64 x	4.96 x
Unternehmenswert / Umsatz	8.49 x	8.7 x	11.6 x	7.65 x	4.41 x	3.78 x	3.1 x
Unternehmenswert / EBITDA	15.6 x	15.6 x	21.1 x	12 x	6.67 x	5.8 x	4.27 x
Unternehmenswert / FCF	-	-193 x	585 x	22.1 x	11 x	9.23 x	3.13 x
FCF Yield	-	-0.52%	0.17%	4.53%	9.11%	10.8%	32%
Price to Book	2.87 x	2.44 x	2.23 x	1.79 x	1.25 x	1.18 x	-
Anz. der Aktien (in Tausend)	2’272’318	2’272’318	2’272’318	2’272’318	2’272’318	-	-
Referenzkurs ²	34’000	31’400	30’100	26’300	22’000	22’000	22’000
Datum der Veröffentlichung	31.01.20	28.01.21	28.01.22	30.01.23	-	-	-

¹VND in Millionen²VND

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2024	2025	2026
Umsatz ¹	9’259’257	8’329’000	5’891’141	7’308’593	9’813’826	10’779’225	10’075’200
EBITDA ¹	5’032’336	4’660’422	3’238’728	4’672’367	6’489’475	7’021’668	7’320’333
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	3’585’012	3’184’000	1’757’174	3’220’437	5’182’776	5’837’962	5’327’900
Umsatzrendite	38.72%	38.23%	29.83%	44.06%	52.81%	54.16%	52.88%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	3’577’952	2’993’000	1’692’277	3’472’622	5’396’950	6’122’720	6’649’400
Nettoergebnis ¹	2’848’058	2’382’000	1’314’510	2’734’795	4’427’786	5’080’850	5’296’367
Nettomarge	30.76%	28.6%	22.31%	37.42%	45.12%	47.14%	52.57%
Gewinn pro Aktie ²	1’226	1’048	578.5	1’222	1’901	2’180	2’294
Free Cash Flow ¹	-	-375’647	116’659	2’533’533	3’943’250	4’416’750	9’998’300
FCF-Marge N	-	-4.51%	1.98%	34.67%	40.18%	40.97%	99.24%
FCF Conversion (EBITDA)	-	-	3.6%	54.22%	60.76%	62.9%	136.58%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	-	-	8.87%	92.64%	89.06%	86.93%	188.78%
Dividende pro Aktie ²	-	-	-	-	333.3	333.3	-
Datum der Veröffentlichung	31.01.20	28.01.21	28.01.22	30.01.23	-	-	-

¹VND in Millionen²VND

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1
Umsatz	787’355	1’367’010	1’369’460	1’849’532	2’005’196	2’084’406	1’943’276	2’172’827	-	-	-	-	-
EBITDA ¹	415’142	563’907	871’447	1’311’699	1’449’000	1’264’763	1’451’848	1’433’603	1’555’351	1’555’351	1’555’351	1’555’351	1’721’530
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	46’376	201’268	523’556	956’443	943’404	885’224	1’080’627	1’071’548	1’183’497	1’183’497	1’183’497	1’183’497	1’353’714
Umsatzrendite	5.89%	14.72%	38.23%	51.71%	47.05%	42.47%	55.61%	49.32%	-	-	-	-	-
Gewinn vor Steuern (EBT)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettoergebnis	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettomarge	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Gewinn pro Aktie ²	10.67	53.61	166.1	340.2	349.2	366.6	-	-	441.0	441.0	441.0	441.0	517.1
Dividende pro Aktie ²	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	29.10.21	28.01.22	28.04.22	28.07.22	27.10.22	30.01.23	24.04.23	28.07.23	-	-	-	-	-

¹VND in Millionen²VND

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	1’396’377	1’139’200	-	-	-	-	-
Nettoliquidität ¹	-	-	139’249	3’832’977	6’727’600	9’237’100	18’735’400
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	0.2775 x	0.2444 x	-	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	-	-375’647	116’659	2’533’533	3’943’250	4’416’750	9’998’300
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	10.3%	8.47%	4.39%	8.55%	11.7%	12.1%	10.6%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	7.65%	6.3%	3.38%	6.79%	8.82%	9.28%	9.57%
Aktiva ¹	37’253’086	37’804’123	38’844’858	40’287’306	50’220’613	54’750’539	55’362’698
Buchwert je Aktie ²	11’845	12’895	13’473	14’695	17’589	18’667	-
Cash Flow pro Aktie ²	-	-	-	-	2’067	2’501	-
Capex ¹	3’929’424	4’279’804	1’567’282	2’538’150	1’686’663	2’568’614	3’933’100
Capex / Umsatz	42.44%	51.38%	26.6%	34.73%	17.19%	23.83%	39.04%
Datum der Veröffentlichung	31.01.20	28.01.21	28.01.22	30.01.23	-	-	-

¹VND in Millionen²VND

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Vincom Retail

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

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Durchschnittl. Empfehlung

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Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

22’000 VND

Mittleres Kursziel

35’569 VND

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+61.68%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Entwicklung von Einzelhandelsimmobilien

	% 1. Jan.	Kap.
VINCOM RETAIL	-5.58%	1.97 Mrd.
SCENTRE GROUP	+4.18%	10.33 Mrd.
THE PHOENIX MILLS LIMITED	+40.74%	6.71 Mrd.
ARABIAN CENTRES COMPANY	+21.27%	3.13 Mrd.
PLAZA S.A.	+11.16%	2.79 Mrd.
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S.A.	-15.94%	2.66 Mrd.
EASYHOME NEW RETAIL GROUP CORPORATION LIMITED	-9.09%	2.61 Mrd.
AEON MALL CO., LTD.	-3.30%	2.5 Mrd.
ALLOS S.A.	-18.46%	2.31 Mrd.
ATRIUM LJUNGBERG AB	-19.29%	2.1 Mrd.

Entwicklung von Einzelhandelsimmobilien