Der US-Dollar erreichte am Dienstag ein Viermonatshoch gegenüber dem Euro, nachdem Uneinigkeit innerhalb der US-Notenbank Federal Reserve Zweifel an einer weiteren Zinssenkung in diesem Jahr aufkommen ließ. Gleichzeitig führte eine Risikoaversion dazu, dass Anleger den Dollar als sicheren Hafen suchten.

Unterdessen gab das britische Pfund nach, nachdem die britische Finanzministerin auf "harte Entscheidungen" in ihrem bevorstehenden Haushalt verwies.

Die allgemeine Marktstimmung war spürbar eingetrübt: Aktienkurse fielen, Staatsanleihen waren gefragt und klassische Fluchtwährungen wie der Yen und der Schweizer Franken hielten sich stabil.

"Ich denke, es handelt sich einfach um eine altmodische Flucht in sichere Häfen", sagte Michael Brown, Senior Research Strategist bei Pepperstone, und verwies dabei auf die Stärke sowohl des US-Dollars als auch des japanischen Yen.

Der Euro fiel den fünften Tag in Folge und gab um 0,3% auf 1,1483 US-Dollar nach - der niedrigste Stand seit dem 1. August. Gegenüber dem Yen lag der Dollar 0,4% niedriger bei 153,60 Yen, wobei die japanische Währung jedoch weiterhin in der Nähe eines 8-½-Monatstiefs verharrte.

"Trotz aller Schlagzeilen über den 'Tod des Dollars' bleibt er für Marktteilnehmer der beste sichere Hafen", sagte Brown.

Da die Risikobereitschaft der Anleger nachließ, fiel der australische Dollar um 0,8% auf 0,649 US-Dollar, nachdem die Reserve Bank of Australia ihren Leitzins wie erwartet bei 3,60% beließ und sich vorsichtig hinsichtlich weiterer Lockerungen äußerte.

Die Kryptowährung Bitcoin sank um 7% auf 99.679 US-Dollar und rutschte damit erstmals seit Juni unter die Marke von 100.000 US-Dollar.

Geteilte Fed

Der Anstieg des Dollars am Dienstag setzte die Rallye nach der Fed-Sitzung in der vergangenen Woche fort. Die Zentralbank senkte die Zinsen wie erwartet, doch Fed-Chef Jerome Powell deutete an, dass eine weitere Senkung im Dezember keineswegs sicher sei.

Seitdem haben verschiedene Fed-Vertreter unterschiedliche Einschätzungen zur Wirtschaftslage und den Risiken abgegeben - vor dem Hintergrund fehlender Wirtschaftsdaten infolge des US-Regierungsstillstands.

Laut CME FedWatch preisen Händler nun eine 65%-ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Dezember ein, verglichen mit 94% eine Woche zuvor.

Diese veränderten Erwartungen für die nahe Zukunft haben den Dollar gestützt. Der Dollar-Index, der den US-Dollar gegenüber sechs anderen Währungen misst, überschritt erstmals seit Anfang August die Marke von 100 und lag zuletzt bei 100,17.

Dennoch bleiben einige Anleger skeptisch, ob die jüngste Dollar-Stärke eine nachhaltige Trendwende für die Währung bedeutet.

"So wie in den vergangenen Monaten die US-Wachstumsprognosen angehoben wurden, gilt dies auch für die europäischen, sodass die relativen Wachstumserwartungen deutlich enger beieinanderliegen als zu Beginn des Jahres 2025", schrieb George Saravelos, Global Head of FX Research bei der Deutschen Bank, in einer Notiz.

"Dieses freundliche globale Wachstumsumfeld passt nicht zu einer anhaltenden Dollar-Rallye", so Saravelos weiter.

Pfund unter Druck

Das Pfund fiel um 0,9% auf 1,3015 US-Dollar, nachdem die britische Finanzministerin Rachel Reeves das schwierige wirtschaftliche Umfeld umriss, mit dem sie sich konfrontiert sieht. Sie verwies auf hohe Schulden, geringe Produktivität und hartnäckige Inflation.

"Reeves' Bemerkungen, wonach sich ihre Haushaltsentscheidungen auf die Senkung der Inflation konzentrieren werden, um den Weg für Zinssenkungen zu ebnen, dürften die Debatte über eine Zinssenkung der Bank of England vor Jahresende beleben und die Aufmerksamkeit auf die BoE-Sitzung dieser Woche lenken", schrieb Jane Foley, Leiterin der Devisenstrategie bei Rabobank, in einer Notiz.

"Wir erwarten, dass das Pfund im Vorfeld der geldpolitischen Sitzung am 4. November unter Druck bleibt, da mit einer eher lockeren Haltung gerechnet wird."

Yen erholt sich

Die Entscheidung der Bank of Japan, die Zinsen in der vergangenen Woche unverändert zu lassen, hat dem Yen dringend benötigte Unterstützung verschafft.

Dennoch veranlasste die jüngste Schwäche des Yen Finanzministerin Satsuki Katayama dazu, die Entschlossenheit der Regierung zu bekräftigen, die Währungsbewegungen weiterhin mit großer Aufmerksamkeit zu beobachten.

Der Yen nähert sich Niveaus, bei denen die japanischen Behörden in den Jahren 2022 und 2024 intervenierten, um die Währung zu stützen.

Der US-Präsident Donald Trump, der Japan in der vergangenen Woche besuchte, hat wiederholt Regierungen kritisiert, die eine Schwächung ihrer Währungen zulassen, da dies ihnen einen unfairen Handelsvorteil verschaffe. Analysten gehen davon aus, dass Katayama daher vorsichtig agieren dürfte.