Mit Bitcoin, der deutlich unter seinen jüngsten Höchstständen gehandelt wird, setzt Hedgefonds-Manager und aktivistischer Investor Eric Jackson darauf, dass Anleger weiterhin ein Engagement im Kryptobereich wünschen - allerdings mit weniger Schmerz bei fallenden Kursen.

Jacksons Unternehmen EMJ Capital bereitet die Einführung von EMJX vor, einer auf Kryptowährungen fokussierten Treasury-Gesellschaft, die in Bitcoin, Ethereum und eine Auswahl kleinerer Kryptowährungen investieren wird.

Während EMJX diese Vermögenswerte kaufen und halten wird, plant das Unternehmen, sich von anderen Krypto-Treasury-Gesellschaften wie Michael Saylors Strategy Inc dadurch abzuheben, dass es auf mehrere Assets setzt und aktive Absicherungsstrategien verfolgt. Ziel ist es, große Verluste zu begrenzen, während man dennoch von Kursanstiegen profitieren kann.

Krypto-Treasury-Gesellschaften allokieren ihre Barreserven strategisch in Bitcoin oder andere Kryptowährungen.

,,Wir glauben, dass das nächste große Thema risikogemanagte digitale Treasuries sind", sagte Jackson im Interview. ,,Das ermöglicht uns hoffentlich, die Kursgewinne mitzunehmen, wenn Bitcoin gut läuft, schützt uns aber gleichzeitig vor massiven Verlusten während der Krypto-Winter."

Backtests der EMJX-Strategie zeigen, dass die Investments der Treasury-Gesellschaft in diesem Jahr um 31 % gestiegen wären, selbst wenn Bitcoin und Ethereum um 3 % bzw. 10 % gefallen sind, während die Aktien von Strategy um 41 % nachgegeben haben.

EMJs Strategie stützt sich auf proprietäre Modelle künstlicher Intelligenz, um die Absicherung zu steuern. Jackson erklärt, dass die Modelle robuster geworden seien, indem sie Signale sowohl von Bitcoin als auch von Ethereum einbeziehen, anstatt sich nur auf einen der beiden Werte zu konzentrieren.

Er argumentiert zudem, dass Kryptomärkte einen reichhaltigeren Datensatz bieten als traditionelle Vermögenswerte, da Blockchains Geldflüsse in und aus bestimmten Token in Echtzeit erfassen. Diese Transparenz ermöglicht es Unternehmen wie EMJ, das Verhalten großer Marktteilnehmer, sogenannter ,,Wale", zu analysieren und deren Performance zu verfolgen.

Bei kleineren Kryptowährungen wird EMJ auf die Stock-Picking-Erfahrung zurückgreifen, die Jacksons Hedgefonds aufgebaut hat. Als Beispiel nennt er den Gebrauchtwagenhändler Carvana: Nachdem die Aktie auf bis zu 3,50 US-Dollar gefallen war, wurde sie von seinen Modellen bei 11 US-Dollar als ,,Kauf" markiert. Am Dienstag lag sie bei 378 US-Dollar.

,,Wir müssen nur bei einer Handvoll richtig liegen, und das könnte einen sehr signifikanten Einfluss auf den Gesamtwert des Treasury haben, wenn sich alles entwickelt", sagte er.