Dieser standhafte Ausblick ist in diesem Jahr umso bemerkenswerter, als aggressive Interventionen der Reserve Bank of India (RBI) zur Eindämmung des Rupien-Verfalls ihre Short-Dollar-Position auf ein Rekordniveau von über 100 Milliarden Dollar getrieben haben.
Dennoch wurde für die Rupie im kommenden Jahr ein Kurs um das aktuelle Niveau von 95 pro Dollar prognostiziert, so der Medianwert von 39 Währungsanalysten, die zwischen dem 4. und 6. Mai befragt wurden.
Die indische Währung hat in diesem Jahr bisher rund 5% verloren, nachdem sie im Vorjahr einen ähnlichen Rückgang verzeichnet hatte. Im Jahr 2026 schwächte sie sich monatlich um durchschnittlich 1% ab und erreichte in den meisten Wochen seit Beginn des Krieges zwischen den USA, Israel und dem Iran Rekordtiefs.
Bei diesem Tempo würde die Währung innerhalb von sechs Monaten die psychologisch wichtige Marke von 100 pro Dollar erreichen - ein Niveau, das die Regierung nach Ansicht vieler Devisenmarktexperten lieber vermeiden würde.
Kein Befragter gab jedoch für einen der von den Reuters-Umfragen abgedeckten Zeiträume von einem, drei, sechs oder zwölf Monaten eine Prognose von 100 ab.
'Die Rupie bei 100 scheint sehr nah zu sein, aber wenn man bedenkt, was die RBI und die Regierung tun können... könnte sich dies auch verzögern', sagte Anil Bhansali, Leiter der Treasury-Abteilung bei Finrex Treasury Advisors, unter Hinweis auf die politische Brisanz dieses Niveaus.
'Sie werden versuchen, dies so weit wie möglich zu umgehen und mit allen Mitteln hinauszuzögern... weil die Opposition offensichtlich versuchen wird, aus dieser Situation Kapital zu schlagen.'
Eine Analyse der 12-Monats-Medianprognosen seit 2009 zeigt, dass die Vorhersagen häufig zu Gunsten von Rupien-Gewinnen verzerrt waren, während die Währung im letzten Jahrzehnt nur in einem einzigen Kalenderjahr, nämlich 2017, aufwertete.
Apoorva Javadekar, Chefökonom bei Muthoot Fincorp, der in der vorangegangenen Umfrage den Kurs der Rupie für Ende April korrekt vorhergesagt hatte, vertritt die pessimistischste Ansicht in der Umfrage und prognostiziert einen Kurs von 99.50 in 12 Monaten.
'Ich war etwas pessimistischer als andere Ökonomen, die sofort behaupten, die Binnennachfrage und der Konsum in Indien seien sehr stark. Das entspricht nicht der Realität', sagte er.
Trotz robuster Wirtschaftsdaten und der Bemühungen der Behörden, die Währung zu stützen, markierte die Rupie immer neue Tiefststände, da ausländische Investoren in diesem Jahr bereits mehr als 21 Milliarden Dollar aus indischen Aktien abgezogen haben.
Anitha Rangan, Chefökonomin der RBL Bank, sagte, die Märkte unterschätzten die Auswirkungen solcher Abflüsse auf die Währung.
'Die Risiken für die Rupie sind größer, als vom Markt tatsächlich wahrgenommen wird, da die Kapitalabflüsse ausgeblendet werden', sagte sie. 'Man hat sich nur auf die Interventionen der RBI und die Bruttoreserven konzentriert. All dies war eine Fehleinschätzung, und nun besteht das Problem darin, dass der RBI die Munition ausgegangen ist.'
Die Zentralbank verfügt über Devisenreserven von fast 700 Milliarden Dollar, was die Importe von etwa 11 Monaten abdeckt. Diese Position erscheint jedoch weniger komfortabel, wenn man das umfangreiche Termingeschäftsbuch der RBI berücksichtigt.
Die Zentralbank könnte Maßnahmen in Erwägung ziehen, um mehr Dollar anzuziehen, wie etwa spezielle Einlagenprogramme für Auslandsinder, so Personen, die mit den Diskussionen vertraut sind.
(Weitere Berichte aus der Reuters-Devisenumfrage vom Mai)
