Morning Meeting: Rekordjagd an den Aktienmärkten setzt sich fort

Mit drei Gewinntagen aus drei möglichen in diesem jungen Jahr 2026 setzen die westlichen Aktienindizes ihre Rekordjagd fort. In den USA nähert sich der traditionsreiche Dow Jones der symbolträchtigen Marke von 50.000 Punkten - sein Wert hat sich in den letzten sechs Jahren verdoppelt. Die geopolitischen Spannungen hinterlassen bislang kaum Spuren am Markt, selbst wenn die Ölpreise angesichts der US-Militäraktion in Venezuela deutlich schwanken.

Diese Kolumne hätte gut auch den Titel tragen können: „Trump hält seine Wahlversprechen – was für ein Diktator!“, wie es ein etwas aufgebrachter Leser gestern formulierte. Ein Auszug aus seiner Zuschrift: „Es ist frustrierend, euer reflexartiges Anti-Trump-Geschreibe zu lesen – typisch linke Progressive… Wie üblich untergräbt eure voreingenommene Desinformation eine ansonsten großartige Plattform. Aber gut, ich will mal nicht so sein: Hier ist eure nächste Überschrift – Trump hält seine Wahlversprechen, was für ein Diktator!“

Diese kleine Tirade bietet einen willkommenen Anlass für einige grundsätzliche Anmerkungen. Erstens: Niemand ist gezwungen, einen Artikel zu lesen, der ihm nicht gefällt – auch wenn das Auseinandersetzen mit anderen Sichtweisen dabei hilft, Echokammern (und intellektuelle Einsamkeit) zu vermeiden. Zweitens: Diese tägliche Kolumne verfolgt das Ziel, Verständnis zu fördern und Denkanstöße zu geben – mit einer Prise Ironie und Unterhaltung, wenn möglich. Ich bin nicht hier, um jemanden zu überzeugen. Ironischerweise wurde ich öfter dafür kritisiert, Trump gegenüber zu nachsichtig zu sein – als für das Gegenteil.

Apropos Trump: Die jüngste Meldung aus dem Weißen Haus lautet, dass die Übernahme Grönlands nunmehr eine „nationale Sicherheitspriorität“ darstelle – man erwäge den Einsatz des US-Militärs, um dieses Ziel zu erreichen.

Doch zurück zur Herde unserer Börsenschafe: Während sich die geopolitischen Verschiebungen beschleunigen, erklimmen die Aktienmärkte neue Höhen. In den USA stehen zwei symbolträchtige Schwellenwerte kurz vor dem Durchbruch: 7.000 Punkte beim S&P 500 und 50.000 Punkte beim Dow Jones. Beide Indizes liegen weniger als 1% darunter. Ich erinnere mich noch gut daran, wie ich 2020 eine etwas unbeholfene Grafik gebastelt habe, als der Dow die 20.000-Punkte-Marke knackte. Jetzt geht es erneut rasch voran. Auch Europa hinkt nicht hinterher: Der große europäische Leitindex, der Stoxx Europe 600, erreichte mit 606 Punkten ein neues Allzeithoch. Getragen wird er insbesondere von Aktien aus dem Bereich Halbleitertechnik (ASM International, BE Semiconductor und ASML legten in drei Sitzungen über 15% zu) sowie aus der Rüstungsbranche (Hensoldt, Babcock, Rheinmetall, Saab und Leonardo jeweils mit Zuwächsen von über 10%). Ein klares Déjà-vu-Gefühl stellt sich ein: 2026 beginnt ganz ähnlich wie 2025.

Heute nimmt die makroökonomische Agenda Fahrt auf, beginnend mit einer Reihe von Beschäftigungsindikatoren aus den USA. Die ADP-Erhebung (am frühen Nachmittag unserer Zeit) gibt eine Schätzung der neu geschaffenen Stellen im Vormonat ab. Sie gilt als wichtiger Vorläufer des offiziellen Arbeitsmarktberichts am Freitag. Der JOLTS-Report (später am Nachmittag), erstellt vom US-Arbeitsministerium, zeigt die Zahl offener Stellen im vorletzten Monat. Auch wenn er etwas veraltet ist, bleibt er ein nützlicher Gradmesser für die Spannung am Arbeitsmarkt. Zudem werden die Märkte den ISM-Index für den Dienstleistungssektor auswerten – nach der enttäuschenden Industrie-Ausgabe vom Montag. Diese Stimmungsindikatoren helfen dabei, die Erwartungen an den weiteren Zinspfad der US-Notenbank zu justieren.

Am Rohstoffmarkt ist seit der vergangenen Nacht einiges in Bewegung geraten. Der Preis für Brent-Rohöl fiel auf 60 USD, nachdem das Weiße Haus angekündigt hatte, dass Venezuela 50 Millionen Barrel Öl in die Vereinigten Staaten liefern werde. Die Industriemetalle haben nach ihrer jüngsten Aufwärtsbewegung eine Pause eingelegt. Edelmetalle stehen ebenfalls unter Druck, teils deutlich: Silber verliert 4%, Palladium 5% und Platin 6%. Gold hält sich vergleichsweise stabil mit einem Rückgang von lediglich 0,8% – getragen von seiner weniger spekulativen Fundamentallage und seiner Rolle als sicherer Hafen in geopolitisch unsicheren Zeiten.

In der Asien-Pazifik-Region hat sich das freundliche Börsenbild zum Jahresauftakt eingetrübt – vor dem Hintergrund weiter eskalierender Spannungen zwischen China und Japan. Peking hat Exportbeschränkungen für Produkte und Komponenten mit potenziell militärischer Nutzung nach Japan verhängt. Der Nikkei 225 (Japan) verlor 1,1%, der Hang Seng (Hongkong) gab um 1,3% nach, während der südkoreanische KOSPI sich mit einem Plus von 0,1% behaupten konnte. Australien, das zum Jahresbeginn nur schleppend in Fahrt kam, konnte sich in dieser schwächeren Sitzung relativ gut behaupten und legte um 0,2% zu. Die europäischen Futures notieren leicht im Minus.

(Dies ist eine automatische Übersetzung, klicken Sie hier, um den Originalartikel aufzurufen)

Wirtschaftliche Höhepunkte:

Die gesamte Agenda gibt es hier.

• EUR / USD: 1,17 $
• Gold: 4.449,68 $
• Rohöl (Brent): 59,95 $
• Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,16 %
• BITCOIN: 92.720,3 $

In den Nachrichten:

• Siemens vertieft seine KI-basierte Industriekooperation mit Nvidia und stärkt damit seinen Technologie-Schwerpunkt.
• Uniper beginnt mit dem Verkauf seines Heliumgeschäfts.
• Nordex erhält Aufträge über Windkraftanlagen mit einer Gesamtleistung von 414 MW zur Auslieferung im Jahr 2025.
• Grenke meldet ein Wachstum von 8% im Neugeschäft Leasing auf 3,3 Mrd. €, trotz eines Rückgangs der Marge um 16,7%.
• Redcare pharmacy verzeichnet 2025 ein zweistelliges Umsatzwachstum, getrieben durch elektronische Rezepte.
• Nestlé ruft Säuglingsnahrung in 31 Ländern wegen Verunreinigung mit Cereulid zurück; es wird kein wesentlicher finanzieller Schaden erwartet.
• Telecom italia schließt eine RAN-Sharing-Vereinbarung mit Fastweb und Vodafone zur schnelleren Einführung von 5G in Italien.
• Ørsted erhält höhere Kursziele von Goldman Sachs und Citigroup; die Bewertung bleibt neutral.
• Accenture übernimmt das britische KI-Start-up Faculty für 1 Mrd. $, um seine Beratung im KI-Bereich zu stärken.
• Staar surgical lehnt das Übernahmeangebot von Alcon über 1,6 Mrd. $ mangels ausreichender Zustimmung der Aktionäre ab.
• Ncc ab schließt einen Vertrag über 160 Mio. SEK für Straßenunterhalt mit der schwedischen Verkehrsbehörde ab.
• Nanoform finland oyj startet Restrukturierungsverhandlungen mit dem Ziel, bis zu 40% der Belegschaft abzubauen.
• Hemnet erhält niedrigere Kursziele von Pareto Securities und DNB Carnegie; die Kaufempfehlung bleibt bestehen.
• Nvidia überholt Apple bei der Marktkapitalisierung und weitet die Partnerschaft mit Siemens aus.
• Meta übernimmt das KI-Start-up Manus für 2 Mrd. $ und ernennt C.J. Mahoney zum Chief Legal Officer.
• Chevron und Quantum energy partners bieten 22 Mrd. $ für die internationalen Vermögenswerte von Lukoil.
• Shell übernimmt 35% an zwei Offshore-Ölprojekten von Chevron in Angola.
• Hg capital übernimmt Onestream in einem reinen Bar-Deal über 6,4 Mrd. $.
• Mobileye plant die Übernahme von Mentee Robotics Ltd für 900 Mio. $.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

• Evonik Industries Ag: Berenberg stuft von halten auf verkaufen mit einem von 14,60 EUR auf 11,60 EUR reduzierten Kursziel.
• Tui Ag: Peel Hunt stuft von add auf halten mit einem von 8,50 EUR auf 9,50 EUR erhöhten Kursziel.
• Nemetschek Se: Barclays hält an seiner Übergewichten-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 135 auf 120 EUR.
• Sap Se: Barclays hält an seiner Übergewichtung fest und senkt das Kursziel von 300 auf 270 EUR.
• Teamviewer Se: Barclays hält an seiner Übergewichten-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 10,50 auf 8,50 EUR.
• Dhl Group: Morgan Stanley hält an seiner Marktgewichtung fest und erhöht das Kursziel von 47 auf 48 EUR.
• Lufthansa: Morgan Stanley stuft von Untergewichtung auf Übergewichtung mit einem von 5,40 EUR auf 9,30 EUR erhöhten Kursziel.
• Deutsche Bank Ag: Barclays hält an seiner Übergewichten-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 37 auf 39 EUR.
• Henkel Ag & Co. Kgaa: Bernstein hält an seiner Market-Perform-Empfehlung fest und senkt das Kursziel von EUR 85,88 auf EUR 74,96.
• Beiersdorf: Jefferies hält an seiner Halte-Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 99 auf 92 EUR.
• Siemens Energy Ag: Citi hält an seiner neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 116 EUR auf 129 EUR.
• Merck Kgaa: Barclays hält an seiner Marktgewichtung-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 120 auf 130 EUR.
• Thyssenkrupp Ag: Morgan Stanley hält an seiner Untergewichten-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 8,30 EUR auf 8,70 EUR.