Von Justin Lahart

NEW YORK (Dow Jones)--Eines zeichnet sich gegen Jahresende inzwischen mehr als deutlich ab. Die US-Wirtschaft wird auf einem hohen Niveau äußerst rund laufen, da die US-Bürger über die Feiertage Geld ausgeben und viele der Aktivitäten wieder aufnehmen, die sie während der gedämpften Feierlichkeiten des vergangenen Jahres verpasst haben. Daran ändert selbst das Auftauchen einer neuen Virusvariante nichts.

Aber was kommt dann? Selbst in normalen Zeiten ist der Wechsel in der Wirtschaft von Dezember auf Januar abrupt. Die Verbraucherausgaben gehen zurück, der Verkehr auf den Autobahnen sowie in den Flugzeugen wird dünner und Hunderttausende von Arbeitnehmern, die über die Feiertage eingestellt wurden, verlieren ihren Arbeitsplatz wieder. Ohne die Anpassungen, die die statistischen Ämter für saisonale Schwankungen vornehmen, würde das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im ersten Quartal gegenüber dem vierten jedes Jahr erheblich schrumpfen.


   Prognose fürs nächste Quartal gleicht Stochern im Nebel 

Aber die Pandemie und all die wirtschaftlichen Ungleichgewichte, die sie hervorgerufen hat, machen es besonders schwer, eine Aussage darüber zu treffen, wie der Januar aussehen könnte. Die Zahl der Covid-Fälle nimmt leider zu, und es besteht die Gefahr, dass die diesjährigen Feiertage und die Reisetätigkeit den Anstieg noch verschlimmern. Gravierender noch: Jetzt gibt es einen sich schnell ausbreitenden neuen Virusstamm, der möglicherweise besser in der Lage ist, geimpfte Personen zu infizieren als frühere Varianten.

Das könnte die Umsätze schmälern. Eine Analyse der Ökonomen von JP Morgan zeigt, dass die Ausgaben in den Staaten, in denen die Covid-19-Fälle in den vergangenen Wochen am stärksten gestiegen sind, im Vergleich zu anderen Orten zurückgegangen sind. Darüber hinaus ist es zwar wahrscheinlich, dass die meisten US-Bürger auch nach den Feiertagen im Vergleich zur Zeit vor der Pandemie über ausreichende Ersparnisse verfügen. Doch könnte dies für Menschen mit niedrigerem Einkommen nicht gelten, was zu einer gewissen Einschränkung der Ausgaben führen könnte.


   Es zeichnet sich Entspannung auf US-Arbeitsmarkt ab 

Eine Vorhersage, wohin sich die Covid-Fälle entwickeln könnten, ist jedoch ein schwieriges Unterfangen. Bereits 37 Millionen Menschen haben sich mit der Booster-Impfung versorgen lassen, und immer mehr Kinder werden geimpft. Die Übertragungsmöglichkeiten des Virus könnten sich verringern, insbesondere wenn sich die Impfstoffe als wirksam gegen die neue Variante erweisen. Da Covid für Geimpfte im Allgemeinen nicht annähernd so gefährlich ist wie für Ungeimpfte und neue antivirale Medikamente von Pfizer und Merck bald verfügbar zu sein scheinen, könnten viele Verbraucher Covid als weniger riskant ansehen als in der Vergangenheit.

In der Zwischenzeit dürfte sich die angespannte Lage der Unternehmen in Bezug auf die Arbeitskräftelage und Lieferketten etwas entspannen. Viele Menschen, die ihren Ferienjob verloren haben, werden wieder Arbeit suchen und für Einstellungen zur Verfügung stehen. Und da weniger Urlauber den Güter-Transportnetzen im Weg stehen, wird die Beschaffung von Waren einfacher sein.

Für viele Unternehmen könnte dies ein guter Zeitpunkt sein, um sich die notwendigen Arbeitskräfte zu sichern und die aufgebrauchten Lagerbestände wieder aufzufüllen. Infolgedessen könnten einige der saisonbedingten Einbrüche in der Aktivität, die typischerweise auftreten, wenn der Kalender umgedreht wird, sich vermindern - was sich nach dem Prozess der saisonalen Anpassung in Gewinne umwandelt. Diese Urlaubssaison sieht ganz anders aus als die des vergangenen Jahres. Und auch der Januar wird sich ganz anders entwickeln.

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November 29, 2021 09:59 ET (14:59 GMT)