Die Anleihemärkte haben am Freitag nach den beeindruckenden Berichten über Arbeitsplätze und Dienstleistungen eine Tracht Prügel bezogen, was dazu führte, dass die Spekulanten sehr knapp an Dollar waren und die Währung stark anstieg.

Der Dollar weitete seine Erholung gegenüber dem Yen aus und erreichte am Montag ein Drei-Wochen-Hoch von 132,60, nachdem berichtet wurde, dass die japanische Regierung dem derzeitigen Stellvertreter, Masayoshi Amamiya, den Posten des Zentralbankgouverneurs angeboten hatte.

Amamiya war eng in die derzeitige ultralockere Politik der Bank of Japan eingebunden und wird von den Märkten als dovishere Haltung als einige andere Kandidaten angesehen.

Die anfänglichen Kursgewinne wurden später auf 131,94 Yen reduziert, verhalfen dem Dollar aber dennoch zu einem festen Stand im Vergleich zu einem Währungskorb bei 103,090, nachdem er am Freitag um 1,2% gestiegen war. Der Euro kauerte bei $1,0791, nachdem er am Freitag 1,1% verloren hatte.

An den Aktienmärkten gab der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans um 0,7% nach, während Südkorea um 1,0% nachgab.

Der japanische Nikkei legte um 1,1% zu, was auf die Hoffnung zurückzuführen war, dass die BOJ ihre lockere Geldpolitik beibehalten würde.

Die S&P 500-Futures gaben um 0,2% nach, während die Nasdaq-Futures 0,3% verloren, da die Anleger aufgrund des hervorragenden Arbeitsmarktberichts für Januar das Risiko weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve einpreisen und die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen im weiteren Verlauf des Jahres verringern.

Die Futures sind fast vollständig für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im März und wahrscheinlich eine weitere im Mai eingepreist, so dass der Höchststand vor den Arbeitsmarktdaten von 4,9% auf 5,0% gestiegen ist.

Auch die Renditen zweijähriger Treasuries stiegen auf 4,35%, verglichen mit 4,09% vor den Daten, während die 10-jährigen Renditen auf 3,56% kletterten.

In dieser Woche wird eine Reihe von Fed-Vertretern sprechen, allen voran der Vorsitzende Jerome Powell am Dienstag, und der Ton könnte aggressiv sein. Auch Vertreter der Europäischen Zentralbank und der Bank of England werden sich zu Wort melden.

Bruce Kasman, Leiter der Wirtschaftsforschung bei JPMorgan, wies darauf hin, dass die jüngsten Umfragen zum verarbeitenden Gewerbe weltweit im Januar ebenfalls einen Aufschwung gezeigt hätten.

"Die Daten haben das Narrativ einer kurzfristigen Rezession entschieden entkräftet", schrieb Kasman in einer Notiz. "Es hat den Anschein, dass die zugrunde liegende Wachstumsdynamik nicht wesentlich durch eine laute Wende im neuen Jahr nachgelassen hat und die US-Expansion fest auf den Beinen bleibt."

"Wichtig ist, dass wir ein erhebliches Risiko sehen, dass die Zinssätze in den Industrieländern deutlich über die Marktschätzungen für die Endraten des Zyklus steigen müssen, auch wenn wir erwarten, dass die Fed im nächsten Quartal eine Pause einlegen wird."

Höhere Zinsen und damit auch höhere Renditen werden die Bewertungen von Aktien in die Länge ziehen und die optimistischen Aussichten des Marktes für Vermögenswerte, einschließlich Rohstoffen, in Frage stellen.

Der Goldpreis beispielsweise fiel am Freitag um 2% und notierte zuletzt bei $1.865 je Unze. [GOL/]

Die Öl-Futures haben sich am Montag stabilisiert, nachdem sie nach den Lohnabrechnungen 3% verloren hatten. Brent stieg um 11 Cents auf $80,05, während US-Rohöl um 13 Cents auf $73,52 pro Barrel zulegte. [O/R]