Das 12-Monats-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den MSCI Asia-Pacific Index fiel Ende Oktober auf 14,59, den niedrigsten Stand seit Mai 2020, wie Refinitiv Eikon zeigt.
Der MSCI Asia-Pacific Index hat in diesem Jahr 0,6 % verloren, während der MSCI United States Index um 24,5 % und der MSCI World Index um 17,4 % gestiegen sind.
"Asien blieb erneut hinter den US-Aktien zurück, da lokale Faktoren trotz der Bekräftigung der Botschaft der großen Zentralbanken, dass die Normalisierung der Geldpolitik langsam und schrittweise erfolgen wird, eine Rolle spielten", so Nomura in einem Bericht diese Woche.
Im vergangenen Jahr wurden die asiatischen Aktien durch die kontinuierlichen Gewinnheraufstufungen der Analysten gestützt, da diese eine starke Trendwende erwarteten, nachdem die Unternehmensgewinne durch die Sperrungen beeinträchtigt worden waren.
In diesem Jahr haben die Hochstufungen der Analysten den regionalen Aktien jedoch keinen Auftrieb gegeben.
"Starke Gewinne in den letzten beiden Quartalen konnten die Märkte nicht begeistern, da die EPS-Schätzungen nach einer V-förmigen Erholung im letzten Jahr stagnierten", so die SocGen in einem Bericht vom letzten Monat.
Die Ergebnisse der asiatischen Unternehmen, die bisher Bericht erstattet haben, zeigen, dass 51% der Unternehmen ihre Analystenprognosen für das dritte Quartal verfehlt haben, verglichen mit einem weltweiten Durchschnitt von 40%.
Den Daten zufolge waren Aktien aus Hongkong, China und Südkorea mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,3, 10,5 bzw. 10,6 die günstigsten unter den asiatischen Aktien. Das Forward-KGV des MSCI Asia-Pacific lag jedoch immer noch über dem 10-Jahres-Median von 13,03, wie die Daten zeigten.
"Wir glauben nicht, dass die niedrigen Bewertungen der Aktienindizes der Schwellenländer (EM) im Vergleich zu denen der entwickelten Märkte (DM) ein Grund sind, eine Outperformance der EM-Aktien in den nächsten Jahren zu erwarten", so Capital Economics in einem Bericht.
"Während das Wirtschaftswachstum in den Industrieländern aufgrund ihrer weiteren Öffnung weiterhin recht stark ist, glauben wir, dass die wirtschaftliche Abschwächung in China noch lange nicht abgeschlossen ist."
