Devisenhändler sagten, der Yuan reagiere auf die allgemeine Stärke des Dollars an den globalen Märkten, der gegenüber einem Korb von Währungen einen neuen Höchststand seit zwei Jahrzehnten erreicht habe, gestützt durch die Nachfrage nach sicheren Häfen und eine hawkishe Federal Reserve.
An den Inlandsmärkten beendete der Yuan den Handel mit einem Kurs von 7,2458 pro Dollar, dem schwächsten Schlusskurs seit Januar 2008 und einem Minus von 658 Punkten bzw. 0,91% gegenüber dem Schlusskurs von 7,18 am späten Abend zuvor.
Der Offshore-Yuan folgte diesem Beispiel und gab im Tagesverlauf um 1,15% nach und notierte um 0830 GMT bei 7,2635.
Die Verluste wurden nach Börsenschluss leicht reduziert, als die People's Bank of China (PBOC) erklärte, dass die Stabilisierung des Devisenmarktes oberste Priorität habe und bekräftigte, dass der Yuan eine solide Basis habe, um grundsätzlich stabil zu sein.
Die Marktteilnehmer werten solche offiziellen Äußerungen in der Regel als Zeichen dafür, dass den Behörden rasche Währungsschwankungen zunehmend unangenehm sind. Der Yuan hat in diesem Jahr bisher etwas mehr als 12% gegenüber dem Dollar verloren, obwohl er sich gegenüber einem Korb von Währungen der wichtigsten Handelspartner Chinas recht robust gezeigt hat.
Mehrere Devisenhändler sagten, dass die Dollarkäufe von Unternehmen am Mittwoch sehr stark waren und den Yuan zusätzlich unter Druck setzten.
"Diejenigen, die ihre Deviseneinnahmen in Yuan umtauschen wollen, halten sich zurück und warten auf bessere Preise", sagte ein Händler einer ausländischen Bank.
Ein zweiter Händler bei einer ausländischen Bank sagte, die Schwäche des Yuan stehe im Einklang mit anderen Währungen am Mittwoch.
"Alle Nicht-Dollar-Währungen sind im frühen Handel abgestürzt, der Yuan kann sich dem nicht entziehen", sagte der Händler.
Vor der Markteröffnung setzte die PBOC den Mittelkurs auf 7,1107 pro Dollar fest, den niedrigsten Stand seit über zwei Jahren und 385 Punkte oder 0,54% schwächer als das vorherige Fixing von 7,0722.
Das tägliche Midpoint-Fixing begrenzt den Onshore-Handel auf eine enge Spanne von 2 % nach beiden Seiten, und die Vorgaben vom Mittwoch hielten die Spanne zwischen 6,9685 und 7,2529. Der inländische Schlusskurs lag 71 Punkte vom schwächeren Ende der Abwärtsspanne entfernt.
"Die Behörden haben versucht, das Tempo der Abwertung zu verlangsamen, indem sie die Fixings viel stärker als erwartet festgesetzt haben, aber es ist klar, dass es kein bestimmtes Niveau gibt, das sie zu verteidigen versuchen", so die Analysten von ANZ in einer Notiz.
"Daher werden die Behörden angesichts der weiteren Dollarstärke letztlich eine weitere Abwertung des Yuan zulassen, aber darauf achten, dass diese nicht ungeordnet verläuft.
Die Rückgänge kommen selbst dann zustande, wenn die chinesische Zentralbank am Montag neue Schritte ankündigt, um das Tempo der jüngsten Kursverluste des Yuan zu verlangsamen, indem sie es teurer macht, gegen die Währung zu wetten.
Anfang des Monats hatte die PBOC auch die Höhe der Devisenreserven, die Finanzinstitute halten müssen, gesenkt, um die Abwertung des Yuan zu bremsen.
Die Bemühungen der Behörden, die Schwäche des Yuan einzudämmen, zeigten nur eine begrenzte Wirkung, sagte ein dritter Händler einer chinesischen Bank, da die ungebrochene Stärke des Dollars auf vielen Währungen lastet.
Darüber hinaus hat die PBOC im Gegensatz zu den meisten anderen Zentralbanken, die ihre Politik schnell straffen, um die steigende Inflation zu bekämpfen, ihre Einstellungen gelockert, um die stotternde chinesische Wirtschaft zu unterstützen.
Eine Quelle teilte Reuters am späten Dienstag mit, dass die chinesischen Währungsbehörden die lokalen Banken auffordern, ein vor zwei Jahren aufgegebenes Instrument zur Fixierung des Yuan wiederzubeleben, um die schnell schwächelnde Währung zu verteidigen.
"Wir glauben, dass das CNY-Fixing das wichtigste Instrument zur Stützung des RMB bleiben wird. Falls nötig, wird die PBOC das CNY-Fixing einfrieren, um den USD/CNY-Kassakurs an der oberen Handelsgrenze von 2% zu fixieren", sagte Ken Cheung, Chef-Devisenstratege für Asien bei der Mizuho Bank.
"Dies wird sich als die am wenigsten kostspielige, aber effektive Maßnahme zur Begrenzung des USD/CNY-Kassakurses erweisen", sagte Cheung.
Er geht davon aus, dass die Behörden weitere Maßnahmen ergreifen könnten, einschließlich verbaler Botschaften, die oft als "window guidance" bezeichnet werden, um das Tempo der Yuan-Abwertung zu verlangsamen. (Berichte von Winni Zhou und Brenda Goh; Redaktion: Ana Nicolaci da Costa und Kim Coghill)
