Chinas digitale Währung oder e-CNY war der am meisten ausgegebene und aktiv gehandelte Token in dem 22-Millionen-Dollar-Pilotprojekt, bei dem CBDCs zur Abwicklung von grenzüberschreitenden Geschäften eingesetzt wurden, wie ein Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) zeigt.

Der sechswöchige Test, der Ende letzten Monats endete, ist Teil von m-Bridge - einem Projekt, das grenzüberschreitende Zahlungen in digitalen Währungen erprobt, die von den Zentralbanken Chinas, Hongkongs, Thailands und der Vereinigten Arabischen Emirate ausgegeben werden.

Der erfolgreiche Abschluss des groß angelegten Tests erfolgt inmitten wachsender globaler Spannungen.

"Viele Länder auf der ganzen Welt, darunter auch China, fürchten sich vor den Finanzsanktionen der USA", sagte G. Bin Zhao, Senior Economist bei PwC China.

"Dies ist ein historisches Fenster für China, um die Internationalisierung des Yuan zu fördern, während die USA den Dollar als Waffe einsetzen", sagte er und fügte hinzu, dass der e-CNY eine Abkürzung darstellt.

Russland wurde vom Westen nach seiner Invasion in der Ukraine im Februar, die Moskau als "Spezialoperationen" bezeichnet hat, aus dem Dollarsystem geworfen.

Während des gerade zu Ende gegangenen Kongresses der Kommunistischen Partei hat der chinesische Präsident Xi Jinping die "Wiedervereinigung" mit Taiwan versprochen und gesagt, dass China "nicht auf den Einsatz von Gewalt verzichtet".

Washington hat Peking gewarnt, dass die Sanktionen, die es gegen Russland koordiniert hat, als Warnung dafür dienen sollten, was zu erwarten ist, wenn Peking gegen das selbstverwaltete Taiwan vorgeht.

"Die wahrgenommene Bedrohung durch die USA hat die Globalisierung des RMB eher zu einer Notwendigkeit als zu einem Luxus gemacht, um die wirtschaftliche und finanzielle Sicherheit zu gewährleisten", sagte Shuang Ding, Chefökonom für Greater China und Nordasien bei Standard Chartered (HK) Ltd.

Ein von Standard Chartered erstellter Tracker für die Internationalisierung des Yuan hat im Juli einen neuen Höchststand erreicht, was auf die starke Emission von auf Yuan lautenden Anleihen in Hongkong zurückzuführen ist, wie jüngste Daten zeigen.

Um die weltweite Verwendung des Yuan zu fördern, hat die PBOC im Juli eine Währungsswap-Fazilität mit Hongkong zu einer dauerhaften Vereinbarung aufgewertet, und im September stimmte China der Einrichtung eines Yuan-Clearing-Hubs in Kasachstan zu.

In Russland hat die Verwendung des Yuan im globalen Zahlungsverkehr seit den westlichen Sanktionen stark zugenommen, und eine wachsende Zahl russischer Unternehmen, darunter Rosneft, Rusal und Polyus, haben Yuan-Anleihen ausgegeben.

GLOBALE AMBITIONEN

China steht an der Spitze eines weltweiten Wettlaufs um die Entwicklung von CBDCs und baut inländische Pilotprojekte aus, vor allem für den Massenzahlungsverkehr.

Die Beteiligung der PBOC an m-Bridge steht für das Bestreben der PBOC, die Nutzung des e-CNY im Großhandel zu fördern.

Bei den Tests zwischen dem 15. August und dem 23. September wurden e-CNY im Wert von insgesamt 11,8 Millionen Yuan (1,64 Millionen Dollar) ausgegeben, und die chinesische Währung wurde bei insgesamt 72 Zahlungs- und Devisentransaktionen verwendet, weit mehr als die drei anderen Währungen zusammen.

Die fünf größten staatlichen Banken Chinas, darunter die Bank of China und die China Construction Bank, nahmen an dem Pilotprojekt teil und wickelten die CBDCs im Namen ihrer Firmenkunden ab.

Die relativ hohe Zahl der e-CNY-Emissionen "könnte angesichts des hohen Anteils des Landes am regionalen Handel eine größere Nachfrage nach auf Yuan lautenden Transaktionen widerspiegeln", so das BIS Innovation Hub Hong Kong Centre in dem Bericht.

HEADWINDS

Das Projekt m-Bridge, das gemeinsam vom BIZ-Innovationszentrum und den vier teilnehmenden Zentralbanken ins Leben gerufen wurde, zielt darauf ab, eine gemeinsame Plattform für effiziente, kostengünstige digitale Zahlungen zu schaffen, um den globalen Handel zu fördern.

Aber Chinas Internationalisierung des Yuan, ob digital oder nicht, steht vor dem Hintergrund einer sich verlangsamenden Wirtschaft, die von COVID-Ausbrüchen und einer Immobilienschuldenkrise heimgesucht wird, vor Herausforderungen.

"Ob e-CNY oder Yuan, am Ende des Tages ist Chinas nationale Stärke der entscheidende Faktor", sagte Zhao von PwC.

"Der Yuan oder der e-CNY würden nur mit der Unterstützung der soliden wirtschaftlichen Entwicklung Chinas auf breiter Front akzeptiert werden."

Ein weiterer Gegenwind ist der fallende Yuan, der in diesem Jahr rund 12% gegenüber dem US-Dollar verloren hat.

"Eine anhaltende Abwertung aufgrund der sich verschlechternden Fundamentaldaten könnte das Vertrauen in die Währung schwächen", sagte Ding von Standard Chartered.

Der Anteil des Yuan am weltweiten Zahlungsverkehr ist seit fünf Monaten in Folge gestiegen, bleibt aber mit 2,44% im September niedrig, verglichen mit 42,3% für den US-Dollar und 35,2% für den Euro, so SWIFT, das globale Finanznachrichtensystem.

($1 = 7,1952 Chinesischer Yuan Renminbi)