WAS SIND DIE NEUEN REGELN?

Kryptounternehmen, die digitale Token in einem EU-Staat ausgeben und verkaufen wollen, müssen eine Lizenz von einer nationalen Regulierungsbehörde erhalten.

Die Lizenz wird es den Betreibern ermöglichen, den gesamten 27-Länder-Block von einer Basis aus zu bedienen und für den Verlust von Kryptoassets aus den digitalen Geldbörsen der Verbraucher zu haften.

Derzeit müssen die Unternehmen einer nationalen EU-Aufsichtsbehörde nachweisen, dass sie über angemessene Kontrollen zur Verhinderung von Geldwäsche verfügen, können aber nur innerhalb dieses Landes tätig werden.

Die nationalen Aufsichtsbehörden müssen die EU-Wertpapieraufsichtsbehörde ESMA über alle großen Betreiber informieren, die sie zugelassen haben, womit die Forderungen der Gesetzgeber nach einer europäischen Aufsichtsbehörde für den Sektor nicht erfüllt werden.

DIE REGELN SIND ALSO BEREITS IN KRAFT?

Nein, noch nicht.

Die Vereinbarung muss von den EU-Staaten und dem Europäischen Parlament formell abgesegnet werden, bevor sie in Kraft tritt - wahrscheinlich frühestens 2023.

Die Regeln gelten für einige Token wie "Stablecoins" - Kryptowährungen, die an traditionelle Währungen oder Rohstoffe gekoppelt sind und einen stabilen Wert behalten sollen - 12 Monate nach Inkrafttreten des Gesetzes. Für andere Token gelten die Regeln 18 Monate nach dem Starttermin.

Krypto-Firmen, die bereits die Anti-Geldwäsche-Kontrollen einhalten, erhalten ebenfalls 18 Monate Zeit, um eine Lizenz nach dem neuen Gesetz zu erhalten, ohne dass der Service unterbrochen wird.

SIND STABLECOINS EIN GROSSES THEMA?

Auf jeden Fall.

Der Zusammenbruch des Stablecoins terraUSD im Mai löste einen starken Ausverkauf an den Kryptomärkten aus und beunruhigte die Regulierungsbehörden.

Die EU-Vorschriften geben den Inhabern von Stablecoins das Recht, ihr Geld kostenlos zurückzufordern. Die Emittenten der Token müssen ein Mindestmaß an Liquidität vorhalten und werden von der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde überwacht.

Kryptounternehmen müssen einen eingetragenen Sitz in der EU haben, um Stablecoins auszugeben, und Coins, die auf nicht-europäischen Währungen basieren, werden eingeschränkt, um die "monetäre Souveränität" zu wahren.

Vertreter der Kryptoindustrie sagen, dass es unter diesen Regeln schwieriger wird, Geld zu verdienen.

UND NICHT-FUNGIBLE TOKEN?

Es ist kompliziert. Der Gesetzgeber wollte, dass nicht-fungible Token (NFTs) unter die neuen Regeln fallen, aber die EU-Staaten waren dagegen.

Das führte zu einem Kompromiss, bei dem NFTs nicht eingeschlossen sind, aber wenn sie fungibel - also gegenseitig austauschbar - werden, können die Regulierungsbehörden sie zwingen, die Kryptoregeln einzuhalten. Wenn sie sich wie traditionelle Wertpapiere verhalten, können die strengen MiFID-Marktregeln der EU zum Tragen kommen.

Die Europäische Kommission wird innerhalb von 18 Monaten prüfen, ob eigenständige Regeln für NFTs erforderlich sind.

WAS IST MIT KRYPTO UND DEM KLIMAWANDEL?

Der Energieverbrauch von Bitcoin bereitet den Gesetzgebern große Sorgen.

Krypto-Firmen werden ihre Auswirkungen auf die Umwelt und den Klimawandel offenlegen müssen, und zwar anhand von Standards, die die Wertpapieraufsichtsbehörde ESMA ausarbeiten wird.

Die Europäische Kommission wird innerhalb von zwei Jahren die Umweltauswirkungen von Krypto-Assets bewerten und verbindliche Nachhaltigkeitsregeln einführen, auch für das energieintensive "Proof of Work"-System, das für das "Mining" von Kryptowährungen wie Bitcoin verwendet wird.

WAS TUN ANDERE LÄNDER?

Japan war unter den großen Volkswirtschaften Vorreiter, als es 2017 ein Krypto-Gesetz einführte, das Börsen zwingt, sich bei der Finanzaufsichtsbehörde zu registrieren.

Andere Länder sind langsamer gewesen.

In den Vereinigten Staaten gibt es keinen föderalen Rahmen, obwohl einzelne Bundesstaaten kryptospezifische Regeln haben. Senatoren haben in diesem Monat einen Gesetzentwurf vorgelegt, der neue Regeln vorsieht und den Großteil der Aufsicht an die Rohstoffaufsichtsbehörden überträgt, obwohl unklar ist, wann die Regeln verabschiedet werden.

Großbritannien kündigte im April an, Regeln für Stablecoins einzuführen, wobei die meisten Kryptowährungen und die damit verbundenen Unternehmen nur einer lückenhaften Regulierung unterliegen.