EZB-Chefin Lagarde warnt, dass einige fiskalpolitische Maßnahmen in Europa die Übernachfrage anheizen könnten

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, hat am Freitag davor gewarnt, dass die Finanzpolitik einiger europäischer Regierungen zu einer Übernachfrage führen könnte und dass die Finanz- und die Geldpolitik für ein nachhaltiges, ausgewogenes Wirtschaftswachstum zusammenarbeiten müssen.

"Fiskalpolitische Maßnahmen, die in einer angebotsbeschränkten Wirtschaft einen Nachfrageüberhang schaffen, könnten die Geldpolitik dazu zwingen, die Geldpolitik stärker zu straffen, als es sonst notwendig wäre", sagte Lagarde auf einer von der Bank of Thailand und der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in Bangkok veranstalteten Konferenz.

"Bedauerlicherweise deuten derzeit zumindest einige der fiskalischen Maßnahmen, die wir von vielen Regierungen in Europa und insbesondere im Euroraum analysieren, auf die letztere Kategorie hin", sagte sie und bezog sich dabei auf Maßnahmen, die einen Nachfrageüberschuss auslösen könnten.

Die Europäische Kommission geht davon aus, dass die Wirtschaft der Eurozone im vierten Quartal 2022 und in den ersten drei Monaten 2023 schrumpfen wird. Grund dafür sind die steigenden Energiepreise und die steigenden Zinssätze, die die Ausgaben, die Kreditaufnahme und das Vertrauen untergraben.

"Wir brauchen höhere Investitionen und Strukturreformen, um die Angebotsbeschränkungen zu beseitigen und sicherzustellen, dass das Produktionspotenzial nicht durch die sich verändernde Weltwirtschaft beeinträchtigt wird. Und das ist eine große Frage und eine Unsicherheit, die wir haben", sagte Lagarde.

"Und in einer Welt, in der die Auslandsnachfrage unsicherer ist, werden wir auch das inländische Angebot und die Nachfrage durch ein höheres Produktivitätswachstum stärken müssen", sagte sie.

Da die Inflation das Fünffache ihres Ziels von 2 % beträgt, hat die EZB die Zinssätze in diesem Jahr so schnell wie nie zuvor angehoben, und eine Reihe von Zinserhöhungen in den kommenden Monaten ist weiterhin wahrscheinlich, da es Jahre dauern wird, das Preiswachstum zu zügeln.

Der Zinssatz für Bankeinlagen wurde innerhalb von drei Monaten um 200 Basispunkte auf 1,5% angehoben.

"Was wir Zentralbanker tun müssen, ist, eine Geldpolitik zu betreiben, die die Erwartungen verankert... Wir müssen der Öffentlichkeit, den Beobachtern und den Kommentatoren signalisieren, dass die Inflation in allen Szenarien rechtzeitig zu unserem mittelfristigen Ziel zurückkehren wird", sagte Lagarde.