Tencent, das 17% an Meituan hält, hat sich in den letzten Monaten mit Finanzberatern zusammengesetzt, um herauszufinden, wie ein potenziell großer Verkauf seiner Meituan-Beteiligung durchgeführt werden kann, so drei der Quellen.

Der geplante Verkauf erfolgt vor dem Hintergrund der umfassenden regulatorischen Maßnahmen, die China seit Ende 2020 gegen Technologiekonzerne ergriffen hat und die darauf abzielen, deren Imperium durch den Erwerb von Beteiligungen und die Konzentration der Marktmacht im Inland zu vergrößern.

Dieses harte Durchgreifen, das zu Milliarden von Dollar an Bußgeldern für die chinesischen Tech-Giganten geführt hat, formt die Unternehmen um, indem es sie zu milliardenschweren Veräußerungen zwingt. Tencent zum Beispiel trennt sich jetzt von einer Reihe von Geschäften und konzentriert sich auf den globalen Spielemarkt.

Der Eigentümer von Chinas Messaging-App Nr. 1 WeChat investierte 2014 zunächst in Meituans Konkurrenten Dianping, der dann ein Jahr später mit Meituan fusionierte und das heutige Unternehmen bildete.

Gemessen an der Marktkapitalisierung von Meituan (Stand: Montag) ist der Anteil von Tencent in Höhe von 17% 24,3 Milliarden Dollar wert.

Tencent strebt an, den Verkauf noch in diesem Jahr einzuleiten, wenn die Marktbedingungen günstig sind, so zwei der Quellen.

Tencent hat seine Beteiligungen an Portfoliounternehmen reduziert, zum einen, um die chinesischen Regulierungsbehörden zu beruhigen, und zum anderen, um hohe Gewinne aus diesen Wetten zu verbuchen, so drei der Quellen. Der Wert seiner Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen ohne seine Tochtergesellschaften sank laut Quartalsberichten bis Ende März auf nur noch 89 Mrd. $ gegenüber 201 Mrd. $ im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

"Die Regulierungsbehörden sind offenbar nicht glücklich darüber, dass Tech-Giganten wie Tencent in verschiedene Tech-Firmen investiert haben und sogar zu einem großen Geldgeber geworden sind, die Geschäfte betreiben, die eng mit dem Lebensunterhalt der Menschen im Land verbunden sind", sagte eine der Quellen.

Die Aktien des in Hongkong notierten Unternehmens Meituan fielen nach dem Reuters-Bericht um mehr als 10%, der größte prozentuale Tagesrückgang seit fünf Monaten. Die Aktien von Tencent fielen am Dienstagnachmittag um mehr als 2%, bevor sie sich erholten und um 1% zulegten.

Tencent lehnte eine Stellungnahme ab. Meituan reagierte nicht auf eine Anfrage nach einem Kommentar.

Alle Quellen lehnten es aus Gründen der Vertraulichkeit ab, namentlich genannt zu werden.

Tencent hatte im Dezember angekündigt, rund 86% seiner Anteile an JD.com Inc. im Wert von 16,4 Milliarden Dollar zu veräußern und damit seine Beziehungen zu Chinas zweitgrößtem E-Commerce-Unternehmen zu schwächen.

Einen Monat später erlöste Tencent 3 Milliarden Dollar durch den Verkauf einer 2,6%igen Beteiligung an dem in Singapur ansässigen Glücksspiel- und E-Commerce-Unternehmen SEA Ltd, was als ein Schritt zur Monetarisierung seiner Investitionen bei gleichzeitiger Anpassung der Geschäftsstrategie angesehen wurde.

Tencent hat die Veräußerung der Anteile an JD.com und SEA nicht mit dem harten Vorgehen der Regulierungsbehörden in Verbindung gebracht.

Der Verkauf der Meituan-Beteiligung wird wahrscheinlich über einen Blockhandel auf dem öffentlichen Markt abgewickelt werden, der in der Regel ein oder zwei Tage von der Vermarktung bis zum Abschluss dauert, so zwei der Quellen.

Der geplante Verkauf der Meituan-Beteiligung über einen Blockhandel wäre ein großer Schritt, nachdem der niederländische Technologie-Investor Prosus im vergangenen Jahr 2 % der Tencent-Beteiligung für 14,7 Mrd. USD verkauft hat, was als der weltweit größte Blockhandel gilt.

Der Blockhandel wäre für Tencent ein schneller und reibungsloser Weg, die Aktien loszuwerden, fügten sie hinzu, als sie als Dividende auszuschütten oder mit einem privaten Käufer zu verhandeln.

REGULATORISCHE RICHTUNG

Das harte Durchgreifen der Regulierungsbehörden in China kam nach Jahren eines Laissez-faire-Ansatzes, der das Wachstum und den Handel mit halsbrecherischer Geschwindigkeit vorantrieb.

Um dem gerecht zu werden, hat Tencent die Veräußerung von Portfoliounternehmen zu einem Schwerpunkt seines Deal-Teams in diesem und im nächsten Jahr gemacht, so eine der Quellen.

Analysten hatten erwartet, dass Tencent nach der Veräußerung von JD.com- und SEA-Aktien auch Anteile an anderen Portfoliounternehmen abstoßen würde.

Die Analysten von Citi sagten in einem Bericht im Januar, dass sie glauben, dass Tencent die Finanzierung von etablierteren Investitionen weiter evaluieren und in neuere Technologieunternehmen umschichten wird, um von den Wachstumschancen des industriellen Internets zu profitieren und um seine Initiativen zur sozialen Nachhaltigkeit zu unterstützen.

Neben Meituan hält Tencent auch Anteile an dem E-Commerce-Unternehmen Pinduoduo Inc, der Videoplattform Kuaishou, dem Ride-Hailing-Champion Didi, dem Autohersteller Tesla und dem Streaming-Dienst Spotify.

Das harte Durchgreifen hat Tencent ebenso geschadet wie anderen Unternehmen.

Tencent meldete im Mai, dass sich sein Quartalsgewinn im Vergleich zum Vorjahr halbiert hat und die Einnahmen stagnieren. Das Unternehmen machte Kürzungen bei den Werbeausgaben in den Bereichen Konsum, E-Commerce und Reisen für die schlechteste Performance seit seinem Börsengang im Jahr 2004 verantwortlich.

Im vergangenen Monat verhängte die chinesische Marktaufsichtsbehörde die jüngsten Bußgelder gegen Tencent und Alibaba sowie eine Reihe anderer Unternehmen, weil sie die Anti-Monopol-Regeln zur Offenlegung von Transaktionen nicht eingehalten hatten.

Die Aufsichtsbehörde hatte im vergangenen Jahr auch die von Tencent geplante 5,3 Milliarden Dollar schwere Fusion der beiden größten Videospiel-Streaming-Seiten des Landes, DouYu und Huya, aus kartellrechtlichen Gründen blockiert.