Am Mittwoch stürzte er bis auf $0,9998 ab und ist im bisherigen Jahresverlauf um fast 12% gefallen.

Zu Beginn des Jahres war er noch sehr stark, bevor der Krieg in der Ukraine die Inflation anheizte und die Wachstumsaussichten des Euroraums beeinträchtigte.

Hier ein Überblick über die Bedeutung dieser Entwicklung.

WAS IST DAS BESONDERE DARAN?

Zunächst einmal ist ein Fall unter die 1-Dollar-Marke eine Seltenheit.

Seit ihrer Einführung im Jahr 1999 ist die Gemeinschaftswährung nur sehr selten unter die Parität gefallen. Das letzte Mal war dies zwischen 1999 und 2002 der Fall, als der Euro im Oktober 2000 auf ein Rekordtief von 0,82 Dollar fiel. Die Euro-Banknoten und -Münzen wurden erst am 1. Januar 2002 eingeführt. Davor existierte die Währung nur als Rechnungseinheit für die Abwicklung von grenzüberschreitenden Transaktionen.

Innerhalb seiner relativ kurzen Geschichte von zwei Jahrzehnten ist der Euro die zweitbegehrteste Währung in den globalen Währungsreserven und der tägliche Umsatz im Euro/Dollar ist der höchste unter den Währungen im globalen Markt von 6,6 Billionen Dollar pro Tag.

ABER ALLES IST SCHWACH GEGENÜBER DEM DOLLAR

Das stimmt. Auch das Pfund Sterling und der Yen haben in diesem Jahr an Wert verloren, zum Teil, weil aggressivere Zinserhöhungen in den USA die Attraktivität des Dollars erhöht haben, und auch, weil die Angst vor einer weltweiten Rezession die Anleger in Scharen in den sicheren Hafen Dollar strömen ließ.

Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank auf ihrer Sitzung am 21. Juli die Zinsen anheben wird. Die Federal Reserve hat die Zinsen im Juni um 75 Basispunkte angehoben.

Wachsende Befürchtungen, dass die steigenden europäischen Gaspreise den Euroraum anfälliger für Rezessionsrisiken machen, erklären auch, warum der Euro jetzt so hart getroffen wird.

Einige globale Banken prognostizieren für den Euroraum bereits im dritten Quartal eine Rezession.

Grafik: Gaskrise zieht Euro in Richtung Parität - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmpjodgebvr/euroGAS0807.PNG

WIRD DER EURO WEITER FALLEN?

Einige Ökonomen glauben das. Nomura hat ein kurzfristiges Ziel von $0,95.

Solange sich die wirtschaftlichen Aussichten nicht verbessern, wird der Euro nach Ansicht der Analysten in der Flaute bleiben. Selbst wenn die EZB die Zinssätze anhebt, erhöht die Fed die Zinssätze noch weiter, was Geld in die Vereinigten Staaten lockt. Der Euro könnte auch durch Fragmentierungsrisiken geschädigt werden, wenn die Kreditkosten für schwächere Staaten stärker steigen als für wohlhabendere Länder.

Ein positiver Faktor für den Euro ist, dass Leerverkäufe an den Devisenmärkten bereits jetzt sehr beliebt sind und die Positionierung auf fallende Kurse ein historisches Niveau erreicht hat. Das könnte einen starken Rückgang des Euro verhindern.

Grapgic: Die Verschuldung der Eurozone nimmt zu - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgpomxwjgpd/DEBT0807.PNG

WAS BEDEUTET DAS FÜR DIE EZB?

Großes Kopfzerbrechen. Eine Abwertung der Währung würde die bereits rekordverdächtige Inflation in die Höhe treiben und das Risiko erhöhen, dass sich das Preiswachstum weit über dem EZB-Ziel von 2 % verfestigt.

Der Kampf gegen den 20-Jahres-Tiefstand des Euro würde jedoch schnellere Zinserhöhungen erfordern, was die Misere für eine Wirtschaft, die bereits vor einer möglichen Rezession steht, noch vergrößern könnte.

Von der EZB häufig zitierte Studien deuten darauf hin, dass eine Abwertung des Wechselkurses um 1% die Inflation um 0,1% über ein Jahr und um bis zu 0,25% über drei Jahre anhebt.

KOMMT ES ZU INTERVENTIONEN?

Die EZB hat die Euro-Schwäche bisher heruntergespielt und argumentiert, dass sie kein Wechselkursziel hat, auch wenn die Währung im Rahmen der allgemeinen Inflationsberechnungen eine Rolle spielt

Der Euro ist im bisherigen Jahresverlauf gegenüber dem Dollar um fast 12% eingebrochen. Aber auf handelsgewichteter Basis - gegenüber den Währungen seiner Handelspartner - ist der Euro nur um 3,6% gefallen.

Um den Euro zu stützen, könnte die EZB eine aggressivere Straffung signalisieren, einschließlich einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte im September und weiterer Schritte im Oktober und Dezember.

Analysten halten eine restriktivere Haltung angesichts der sich verschlechternden Wachstumsaussichten für unwahrscheinlich.