Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, versprach am Dienstag, dass die US-Notenbank die Zinssätze so hoch wie nötig anheben werde, um einen Inflationsanstieg zu bekämpfen, der die Grundlage der Wirtschaft bedrohe.

"Wir müssen sehen, dass die Inflation deutlich und überzeugend zurückgeht, und wir werden weiter darauf drängen, bis wir das sehen", sagte Powell bei einer Veranstaltung des Wall Street Journal. "Wenn wir das nicht sehen, werden wir eine aggressivere Straffung der finanziellen Bedingungen in Betracht ziehen müssen.

"Das Erreichen von Preisstabilität, die Wiederherstellung von Preisstabilität, ist eine unbedingte Notwendigkeit. Das müssen wir tun, denn ohne Preisstabilität funktioniert die Wirtschaft weder für die Arbeitnehmer noch für die Unternehmen noch für irgendjemanden. Sie ist das Fundament der Wirtschaft."

Powell räumte ein, dass die Eindämmung der Inflation möglicherweise "schmerzhaft" sein könnte, da sie zu einem langsameren Wirtschaftswachstum oder höherer Arbeitslosigkeit führen könnte, sagte aber, dass es "Wege" gäbe, um das Tempo der Preiserhöhungen zu verringern, ohne dass es zu einer echten Rezession käme.

Sollte die Inflation jedoch nicht zurückgehen, würde die Fed nicht davor zurückschrecken, die Zinsen zu erhöhen, bis dies der Fall ist.

"Wenn das bedeutet, dass wir uns über das weithin verstandene neutrale Niveau hinaus bewegen, werden wir nicht zögern, das zu tun", sagte Powell und bezog sich dabei auf die Rate, bei der die wirtschaftliche Aktivität weder stimuliert noch eingeschränkt wird. "Wir werden so lange weitergehen, bis wir das Gefühl haben, dass wir sagen können: 'Ja, die finanziellen Bedingungen sind an einem angemessenen Punkt, wir sehen, dass die Inflation zurückgeht.

Die Fed hat ihren Leitzins in diesem Jahr bereits um einen dreiviertel Prozentpunkt angehoben und ist auf dem besten Weg, ihn auf ihren nächsten beiden Sitzungen im Juni und Juli in Schritten von einem halben Prozentpunkt zu erhöhen. Die Marktzinsen für Staatsanleihen, 30-jährige Hypotheken und andere Formen der Verschuldung sind im Rahmen einer finanziellen Straffung, die von den bevorstehenden Maßnahmen der Fed abhängt, viel schneller gestiegen.

Was als nächstes passiert - wie stark und wie schnell die Zentralbank die Zinsen anhebt - hängt davon ab, wie sich die Wirtschaft und die Inflation entwickeln. Powell sagte, die Fed werde dies "von Sitzung zu Sitzung und von Daten zu Daten" bewerten.

Seine Äußerungen festigten die Erwartungen an den Märkten für Zinstermingeschäfte, dass der Zielsatz der Fed bis zum Ende dieses Jahres mindestens 2,75 % bis 3,00 % und vielleicht sogar mehr erreichen wird, wobei er von der derzeitigen Spanne zwischen 0,75 % und 1 % stetig ansteigen wird. Das FedWatch-Tool der CME Group zeigte am Dienstag eine Wahrscheinlichkeit von mehr als einem Viertel an, dass der Leitzins am Ende des Jahres zwischen 3,00% und 3,25% liegen wird, gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von einem Zehntel am Montag.

'BIS ETWAS BRICHT'

Die Ökonomen sind inzwischen geteilter Meinung zwischen denen, die glauben, dass die Inflation von alleine zusammenbrechen wird und die Fed weniger tun muss, und denen, die glauben, dass die Zentralbank den Leitzins in Schritten von dreiviertel Prozentpunkten anheben muss, um die Inflation, die einige an die Schocks der 1970er und frühen 1980er Jahre erinnert, jemals in den Griff zu bekommen.

Die Daten der letzten Wochen waren voll von widersprüchlichen Signalen.

Die Einzelhandelsumsätze, die Neueinstellungen und die Produktion des verarbeitenden Gewerbes zeigen eine Wirtschaft, die selbst angesichts höherer Kreditkosten bisher unbeirrt ist.

"Die Wirtschaft ist stark. Die Bilanzen der Verbraucher sind gesund. Die Unternehmen sind gesund", sagte Powell. Diese Stärke sei ein Grund dafür, dass die Fed die Zinsen erhöhen und das Wachstum ausreichend verlangsamen könne, um die Inflation abzukühlen, ohne die Art von schmerzhafter Kontraktion zu verursachen, mit der die Zentralbank in der Vergangenheit auf die Preise eingewirkt hat.

Gleichzeitig verteuert der Krieg in der Ukraine Lebensmittel und Treibstoff auf der ganzen Welt, während eine neue Runde von Coronavirus-Sperren in China die Preise für Industriegüter und Betriebsmittel steigen zu lassen droht.

In Verbindung mit der immer noch starken Verbrauchernachfrage in den Vereinigten Staaten könnte dies die Fed zu noch härteren Maßnahmen zwingen.

Die Fed strebt eine jährliche Inflationsrate von 2% an, aber die Preise, die die Zentralbank bevorzugt, steigen derzeit mehr als dreimal so schnell. Eine zu schnelle Inflation kann die Planung der Haushalte und Unternehmen verzerren und, was für Powell und seine Fed-Kollegen noch wichtiger ist, die Fähigkeit der Zentralbank untergraben, die Inflation unter Kontrolle zu halten.

"Wenn die Fed einmal anfängt, die Zinsen zu erhöhen, erhöht sie sie so lange, bis etwas kaputt geht. Jetzt stellt sich die Frage, was wir als möglichen Bruch ansehen sollten? Der Aktienmarkt? Sind es Kredite? Ist es der Immobilienmarkt? Ich denke, das wird die große Unbekannte in diesem Zyklus sein", sagte Ian Lyngen, Leiter der US-Zinsstrategie bei BMO Capital Markets in New York. (Berichte von Howard Schneider und Ann Saphir; weitere Berichte von Karen Brettell; Redaktion: Chizu Nomiyama und Paul Simao)