"Ich sehe keine zwingenden Argumente, die für einen großen Schritt zu Beginn sprechen", sagte John Williams, Präsident der New Yorker Federal Reserve Bank, die Nummer 2 im Entscheidungsgremium der Zentralbank, nach einer Rede vor Reportern.
"Ich denke, wir können die Zinssätze stetig anheben und neu bewerten", sagte er bei der Online-Veranstaltung.
Fed-Gouverneurin Lael Brainard, die von Präsident Joe Biden als stellvertretende Vorsitzende der Fed nominiert wurde, sagte, dass die Beamten auf ihrer nächsten Sitzung im März wahrscheinlich eine "Serie von Zinserhöhungen" einleiten werden, gefolgt von einer Verringerung des Umfangs der Fed-Bilanz "in den kommenden Sitzungen".
Brainard, die auf einer Konferenz in New York sprach, gab keine konkrete Empfehlung für die kommende Sitzung ab, sagte aber, dass die jüngsten Veränderungen an den Finanzmärkten, einschließlich des Anstiegs der Hypothekenzinsen, "mit der Richtung übereinstimmen", die die Fed einschlägt.
"Der Markt ist eindeutig darauf ausgerichtet und hat die Veränderungen der Finanzierungsbedingungen in einer Weise vorgetragen, die mit unseren Mitteilungen und Daten übereinstimmt", sagte Brainard.
Die Anleger in Futures-Kontrakten auf Federal Funds begannen in der vergangenen Woche zu glauben, dass die Fed die Zinsen im März um einen halben Prozentpunkt anheben würde. Diese Erwartungen sind nun wieder zurückgegangen, so dass jetzt mit einer Erhöhung um einen Viertelpunkt und insgesamt sechs Erhöhungen im Laufe des Jahres gerechnet wird.
In seinen Ausführungen auf der Konferenz in New York spielte der Präsident der Chicagoer Fed, Charles Evans, den Gedanken herunter, dass die Fed aggressiver werden müsse, obwohl er zugab, dass die Politik angesichts eines jährlichen Verbraucherpreisanstiegs von über 7% "auf dem falschen Fuß" stehe.
Er sei nach wie vor davon überzeugt, dass sich die Inflation von selbst abschwächen werde.
"Ich denke, dass unsere derzeitige politische Situation im Vergleich zu früheren Episoden wahrscheinlich weniger ultimative finanzielle Restriktionen erfordert und ein geringeres Risiko darstellt", sagte Evans auf einer separaten Veranstaltung in New York. "Wir wissen nicht, was hinter dem aktuellen Inflationsschub steckt... Es könnte sein, dass wir wieder einmal eine Situation erleben, in der es nichts zu befürchten gibt, wenn die Wirtschaft heiß läuft.
Die Äußerungen kamen am Ende einer turbulenten Woche, in der die Händler sich auf die Wetten stürzten, dass die Fed im nächsten Monat eine Runde von Zinserhöhungen mit einer größeren als der üblichen Erhöhung um einen halben Punkt beginnen würde, und dann wieder davon abrückten.
Der Präsident der Fed von St. Louis, James Bullard, hatte diese Erwartungen mit seiner Forderung nach einer Anhebung der Zinsen um einen vollen Prozentpunkt bis zur Fed-Sitzung im Juni geschürt, ein Zinspfad, der bis dahin mindestens eine Anhebung um einen halben Punkt erfordern würde.
Die Entscheidungsträger der Zentralbank haben bereits angekündigt, dass sie im nächsten Monat mit der Anhebung der Kreditkosten beginnen werden, um die Inflation einzudämmen, die über ihr 2%-Ziel hinausgeschossen ist, und Ökonomen erwarten, dass die Fed die längste Serie von Zinserhöhungen seit Jahrzehnten einleiten wird.
Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell hat sich seit Januar nicht mehr öffentlich geäußert, so dass die Kommentare von Williams und Brainard den bisher besten Hinweis auf die vorherrschende Meinung im Zentrum der Fed-Politik geben.
Powell wird jedoch am 2. und 3. März die Gelegenheit haben, die Erwartungen zu beeinflussen, wenn er dem Kongress in Anhörungen, die am Freitag vom Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses und dem Bankenausschuss des Senats angekündigt wurden, seine halbjährliche geldpolitische Bilanz vorlegt.
STETIG, VORHERSEHBAR
Die Fed sollte im nächsten Monat mit der Anhebung der Zinssätze beginnen und, sobald die Zinserhöhungen im Gange sind, damit beginnen, ihre 9 Billionen Dollar Bilanz "stetig und vorhersehbar" abzubauen, sagte Williams. Beide Maßnahmen, so Williams, werden die Nachfrage besser mit dem Angebot in Einklang bringen.
Gleichzeitig, so Williams, sollten auch andere Kräfte die Inflation senken, da sich die Lieferketten erholen und die Verbraucher zu ihrem Kaufverhalten vor der Pandemie zurückkehren.
Williams sagte, die politischen Entscheidungsträger könnten das Tempo der Zinserhöhungen später je nach Bedarf beschleunigen oder verlangsamen. Ein Pfad, auf dem sich der Tagesgeldsatz bis Ende nächsten Jahres auf eine Spanne von 2 % bis 2,5 % bewegt, ist seiner Meinung nach sinnvoll.
Williams sagte, er erwarte, dass das reale Bruttoinlandsprodukt der USA in diesem Jahr um etwas weniger als 3% wachsen werde und dass die Arbeitslosenquote bis zum Jahresende auf etwa 3,5% sinken werde. Er geht davon aus, dass die am Preisindex für persönliche Konsumausgaben gemessene Inflation auf etwa 3% zurückgehen wird und dass sie im nächsten Jahr weiter sinken wird, da sich die Versorgungsprobleme verbessern. (Berichte von Jonnelle Marte und Howard Schneider; geschrieben von Ann Saphir; bearbeitet von Tim Ahmann)
