Fed legt Risiken und Vorteile eines CBDC in einem Papier dar, nimmt aber keine politische Haltung ein

Die Schaffung einer offiziellen digitalen Version des US-Dollars könnte den Zahlungsverkehr beschleunigen und den Haushalten eine sichere Option bieten, da sich die Zahlungsverkehrstechnologie weiterentwickelt, aber sie würde auch Risiken für die Finanzstabilität und Bedenken hinsichtlich des Datenschutzes mit sich bringen, so die Federal Reserve in einem am Donnerstag veröffentlichten, lang erwarteten Diskussionspapier.

Das Papier enthielt keine politischen Empfehlungen und gab kein klares Signal, wie die Fed zu der Frage steht, ob sie eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) einführen soll. Darüber hinaus sagte die Fed, dass sie die Schaffung einer solchen Währung "ohne klare Unterstützung der Exekutive und des Kongresses, idealerweise in Form eines spezifischen Ermächtigungsgesetzes" nicht in Angriff nehmen würde.

Die Zentralbank wird jedoch die Voraussetzungen schaffen, um öffentliches Feedback zu den potenziellen Kosten und Vorteilen dieses Ansatzes einzuholen, der von großen Volkswirtschaften auf der ganzen Welt zunehmend erforscht wird.

"Während ein CBDC eine sichere, digitale Zahlungsoption für Haushalte und Unternehmen bieten könnte, während sich das Zahlungsverkehrssystem weiterentwickelt, und zu schnelleren Zahlungsoptionen zwischen Ländern führen könnte, kann es auch Nachteile geben", schreiben die Fed-Beamten in dem Bericht.

Zu den Herausforderungen gehören die Aufrechterhaltung der Finanzstabilität und die Sicherstellung, dass der digitale Dollar "die bestehenden Zahlungsmittel ergänzt", so die Fed. Die Zentralbank muss auch wichtige politische Fragen klären, bevor sie ein CBDC einführt, z. B. ob es die Privatsphäre der Amerikaner verletzt und ob die Regierung in der Lage bleibt, illegale Finanzgeschäfte zu bekämpfen.

Auch wenn das Papier keine Empfehlungen ausspricht, so gibt es doch Aufschluss darüber, wie ein CBDC in der Praxis funktionieren könnte. Ein zentrales Ergebnis der Analyse war, dass ein CBDC den Bedürfnissen der USA am besten entsprechen würde, wenn es über das derzeitige Finanzsystem "vermittelt" würde, d.h. Einzelpersonen würden keine CBDC-Konten direkt bei der Fed haben. Dennoch sagten Fed-Beamte, sie würden nichts ausschließen.

Das Papier, das vom Fed-Vorsitzenden Jerome Powell im vergangenen Jahr angekündigt wurde, fasst die Zahlungslandschaft zusammen, einschließlich des Aufkommens von Stablecoins und anderen Kryptowährungen. Kommentare zu dem Papier sind 120 Tage lang möglich.

"Das Papier soll weder ein bestimmtes politisches Ergebnis vorwegnehmen, noch soll es signalisieren, dass die US-Notenbank in Kürze eine Entscheidung über die Angemessenheit der Ausgabe einer US-Zentralbank treffen wird", heißt es darin.

Powell hat deutlich gemacht, dass er sich eine breite Unterstützung für ein solches Projekt wünscht, das im Idealfall auf eine Initiative des Kongresses zurückgeht. Der Fed-Vorstand ist generell geteilter Meinung über die Notwendigkeit eines CBDC.

Im Gegensatz zu Kryptowährungen, die in der Regel von privaten Akteuren betrieben werden und volatilen Preisschwankungen unterliegen können, würde ein CBDC von der Zentralbank ausgegeben und abgesichert werden. Es unterscheidet sich auch von den elektronischen Bargeldtransaktionen, die heute täglich über große Geschäftsbanken abgewickelt werden, da es den Verbrauchern einen direkten Anspruch auf die Zentralbank geben könnte, ähnlich wie physisches Bargeld.

Das am Donnerstag veröffentlichte Papier ist unabhängig von den Forschungsarbeiten, an denen die Bostoner Fed zusammen mit dem Massachusetts Institute of Technology arbeitet, um die technischen Aspekte eines CBDC zu untersuchen. Diese technische Untersuchung, die auch Kodierungen umfasst, die für ein mögliches US-Zentralbankgeld verwendet werden könnten, wird bereits im nächsten Monat veröffentlicht werden.

Der Bericht der Fed kommt in einer Zeit, in der etwa 90 Länder, von den Bahamas bis China, ihre eigenen digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) erforschen oder einführen, wie aus einer Studie des Atlantic Council hervorgeht.