Russlands Finanzmärkte wurden durch die Sanktionen, die wegen des Einmarsches in die Ukraine, dem größten Angriff auf einen europäischen Staat seit dem Zweiten Weltkrieg, verhängt wurden, in Aufruhr versetzt.
Die Invasion hat eine Reihe von Änderungen der Kreditwürdigkeit und düstere Warnungen über die Auswirkungen auf Russlands Wirtschaft ausgelöst. S&P hat das Rating Russlands letzte Woche auf Ramschstatus gesenkt.
Außerdem haben die Indexanbieter FTSE Russell und MSCI am Mittwoch bekannt gegeben, dass sie russische Aktien aus allen ihren Indizes streichen werden, nachdem ein hochrangiger MSCI-Manager Anfang der Woche den russischen Aktienmarkt als "uninvestierbar" bezeichnet hatte.
FTSE Russell teilte mit, dass die Entscheidung am 7. März in Kraft treten wird, während MSCI sagte, dass die Entscheidung in einem Schritt in allen MSCI-Indizes ab dem Börsenschluss am 9. März umgesetzt wird. MSCI teilte außerdem mit, dass die MSCI Russia Indizes von den Schwellenländern in den Status eines eigenständigen Marktes umgestuft werden.
Russland hat eine Gewichtung von 3,24% in der Schwellenländer-Benchmark von MSCI und eine Gewichtung von etwa 30 Basispunkten in der globalen Benchmark des Indexanbieters.
Das Institute of International Finance prognostiziert für dieses Jahr einen zweistelligen Rückgang des Wirtschaftswachstums.
Fitch stufte Russland auf "B" von "BBB" herab und setzte die Ratings des Landes auf "Rating Watch Negative". Moody's, das letzte Woche die Möglichkeit einer Herabstufung angedeutet hatte, senkte das Rating des Landes ebenfalls um sechs Stufen, von Baa3 auf B3.
Fitch sagte, dass der einzige andere Präzedenzfall für eine so starke Herabstufung eines einzelnen Staates um sechs Stufen Südkorea im Jahr 1997 war.
"Die Strenge der internationalen Sanktionen als Reaktion auf Russlands militärische Invasion in der Ukraine hat die Risiken für die makrofinanzielle Stabilität erhöht, stellt einen großen Schock für Russlands Kreditgrundlagen dar und könnte die Bereitschaft des Landes zur Bedienung seiner Staatsschulden untergraben", so Fitch in einem Bericht https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-downgrades-russia-to-b-on-rating-watch-negative-02-03-2022.
Fitch sagte, dass die Sanktionen der USA und der EU, die jegliche Transaktionen mit der russischen Zentralbank verbieten, eine "viel größere Auswirkung auf Russlands Kreditfundamentaldaten haben würden als alle vorherigen Sanktionen" und einen Großteil der internationalen Reserven Russlands für Deviseninterventionen unbrauchbar machen würden.
"Die Sanktionen könnten auch die Bereitschaft Russlands zur Rückzahlung von Schulden belasten", warnte Fitch. "Präsident Putins Reaktion, die Nuklearstreitkräfte in höchste Alarmbereitschaft zu versetzen, scheint die Aussicht zu verringern, dass er seinen Kurs in Bezug auf die Ukraine in dem Maße ändert, wie es für eine Umkehr der sich schnell verschärfenden Sanktionen erforderlich wäre.
Fitch sagte, es erwarte eine weitere Verschärfung der Sanktionen gegen russische Banken.
Moody's sagte am Donnerstag, dass der Umfang und die Schwere der Sanktionen "über die ursprünglichen Erwartungen von Moody's hinausgegangen sind und wesentliche Auswirkungen auf die Kreditwürdigkeit haben werden".
Die von den westlichen Ländern verhängten Sanktionen werden auch das BIP-Wachstumspotenzial Russlands im Vergleich zur vorherigen Einschätzung der Ratingagentur von 1,6% deutlich schwächen, so Fitch.
"In diesem Fall haben die sanktionsbedingten eingefrorenen/abgefallenen Vermögenswerte den Rating-Hund geschwänzelt", schreiben die Analysten von Mizuho. Sie fügten hinzu, dass "die aufgedeckten Rating- und Benchmark-Risiken die weitere Kapitalflucht verstärken könnten, da die Benchmark-Fonds gezwungen sind, zu liquidieren statt zu halten".
Die gegen Russland verhängten Sanktionen haben die Wahrscheinlichkeit einer Zahlungsunfähigkeit des Landes in Bezug auf seine Staatsschulden in Dollar und anderen internationalen Märkten deutlich erhöht, so Analysten von JPMorgan und anderen Instituten am Mittwoch.
Russland hat auf die Sanktionen mit einer Reihe von Maßnahmen reagiert, um seine wirtschaftliche Verteidigung zu stärken und sich gegen die westlichen Restriktionen zu wehren. Es erhöhte den Leitzins auf 20%, verbot russischen Maklern den Verkauf von Wertpapieren, die von Ausländern gehalten werden, wies Exportunternehmen an, den Rubel zu stützen, und erklärte, dass es ausländische Investoren daran hindern werde, Vermögenswerte zu verkaufen.
Die Regierung plant auch, ihren Nationalen Wohlstandsfonds (NWF), einen Puffer für schlechte Zeiten, anzuzapfen, um den Sanktionen zu begegnen.
