"Wenn sich das Wirtschaftswachstum leicht beschleunigt und die Zentralbanken, wie von unseren Ökonomen erwartet, im Juni mit einem Zinssenkungszyklus beginnen, dürften die Bewertungen weiter steigen", erläutert Lilia Peytavin, Portfoliomanagerin bei Goldman Sachs. Aktuelle Daten zeigten, dass die Geschäftsaktivität in der Eurozone im März kurz davor stand, wieder zu wachsen und die Erwartungen zu übertreffen, während die Geschäftsaktivität in den USA stabil blieb. Die US-Investmentbank hatte ihr Kursziel für den Index bereits Mitte Februar angehoben.
"Die Aktien haben wahrscheinlich die optimistische Phase erreicht, die letzte Phase des Aktienzyklus, in der die Bewertungsmultiplikatoren tendenziell steigen, während sich das Gewinnwachstum verlangsamt", fügte die Strategin hinzu. Der STOXX 600 Index wird derzeit mit etwa dem 15-fachen seines einjährigen Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) gehandelt, während der S&P 500 Index mit dem 26-fachen seines einjährigen KGV bewertet wird, laut Daten von LSEG.
Jahresperformance des STOXX EUROPE 600
Goldman Sachs warnte jedoch, dass der Anstieg der Ölpreise ein zweischneidiges Risiko für die Prognosen darstellen könnte – während er den Zeitplan für Zinssenkungen verzögern könnte, stellt er auch ein "Aufwärtsrisiko" für das Wachstum der Gewinne pro Aktie dar. Die Brokerfirma hat zudem am Montag ihr Kursziel für den britischen Leitindex FTSE 100 für das Jahr 2024 von 7900 auf 8200 Punkte angehoben.
