IR.on AG: Jahresbilanz am KMU-Anleihemarkt 2020: Platzierungsvolumen sinkt um 30 % auf 957 Mio.
Euro in Folge gestiegener Marktrisiken, Aufholeffekte in 2021 erwartet

^
DGAP-News: IR.on Aktiengesellschaft / Schlagwort(e):
Studienergebnisse/Anleihe
IR.on AG: Jahresbilanz am KMU-Anleihemarkt 2020: Platzierungsvolumen sinkt
um 30 % auf 957 Mio. Euro in Folge gestiegener Marktrisiken, Aufholeffekte
in 2021 erwartet

27.01.2021 / 09:30
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

Jahresbilanz am KMU-Anleihemarkt 2020: Platzierungsvolumen sinkt um 30 % auf
957 Mio. Euro in Folge gestiegener Marktrisiken, Aufholeffekte in 2021
erwartet

  * Studie der IR.on AG: Jahresrückblick 2020 und Ausblick 2021 zum Markt
    für KMU-Anleihen

  * Emissionszahl im Jahr 2020 mit 38 Transaktionen knapp unter Vorjahr (40
    Emissionen)

  * Durchschnittlicher Kupon mit 5,57 % p.a. auf Vorjahresniveau

  * Ausblick: Emissionshäuser rechnen mit durchschnittlich 25 Emissionen für
    2021

  * Aufholeffekte in 2021 durch verschobene Emissionen erwartet

Köln, 27. Januar 2021 - Der deutsche Markt für KMU-Anleihen war im Jahr 2020
wie zu erwarten von den Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie gezeichnet.
Zwar wurden mit 38 Emissionen von 34 Unternehmen fast genauso viele
Transaktionen durchgeführt wie im Vorjahr (2019: 40 Emissionen von 35
Unternehmen), das platzierte Volumen lag allerdings mit 957,1 Mio. Euro rund
30 % unter dem Vorjahresniveau (2019: 1,36 Mrd. Euro). Dies ist vor allem
auf die hohe Zahl kleinvolumiger Anleihen zurückzuführen. Bei nahezu der
Hälfte der Emissionen (16 Anleihen, 42 %) wurde nur ein Volumen von bis zu
10 Mio. Euro platziert (2019: 8 Anleihen, 20 %). Verglichen mit dem
angestrebten Zielvolumen der 38 Anleiheemissionen in Höhe von 1,28 Mrd. Euro
lag die Platzierungsquote bei durchschnittlich ca. 75 % (2019: 77 %). Der
jährliche Kupon blieb im Durchschnitt über alle Transaktionen mit 5,57 % auf
Vorjahresniveau. Dies ergibt ein von der Investor Relations-Beratung IR.on
AG durchgeführter Jahresrückblick zum deutschen KMU-Anleihemarkt.

Frederic Hilke, Senior Berater der IR.on AG: "Trotz des schwierigen
Marktumfelds haben viele Unternehmen im Jahr 2020 den Gang an den
KMU-Anleihemarkt gewagt und dabei teilweise beachtliche Erfolge erzielt.
Gerade größere Emittenten scheuten jedoch oftmals die - angesichts einer
sich teilweise täglich verändernden Pandemielage - gestiegenen
Transaktionsrisiken, was zu den insgesamt sinkenden Emissionsvolumina
beigetragen hat. Bei einer sich stabilisierenden Wirtschaftslage ist am
KMU-Markt daher im laufenden Jahr mit Aufholeffekten zu rechnen."

Immobiliensektor weiterhin dominierend

Auch im Jahr 2020 war der Immobiliensektor mit 34 % der Emissionen (13
Transaktionen) durch 12 KMU-Anleiheemittenten die stärkste Branche, gefolgt
vom Lebensmittel & Getränke Sektor mit fünf Emittenten und Transaktionen.
Rang drei teilten sich die Branchen Energie und Finanzdienstleistungen mit
jeweils vier Emittenten. Die Spannbreite von insgesamt elf Branchen zeigt
weiterhin eine hohe Vielfalt der Emittenten.

Die Platzierungserfolge waren von der gestiegenen Verunsicherung der
Investoren durch die Coronakrise geprägt. So wurden im Jahr 2020 insgesamt
nur 15 der 38 Emissionen vollplatziert (2019: 20 von 40 Emissionen). Damit
lag der Anteil vollplatzierter Anleihen bei 39 % (2019: 50 %). Der Anteil
vollplatzierter Debütanleihen (19 Emissionen, 42 % vollplatziert) und
Folgeemissionen (19 Emissionen, 37 % vollplatziert) lag dabei im
Betrachtungszeitraum auf ähnlichem Niveau.

Bei den Emissionsvolumina lag das Gros der Transaktionen im Bereich bis zu
30 Mio. Euro (23 Anleihen, 61 %). Zwei Emissionen (Porr AG und Rochade
Finance GbR) lagen in der Spanne über 100 Mio. bis 150 Mio. Euro (gemäß
Studienkriterien die Obergrenze des KMU-Segments). Das durchschnittliche
Platzierungsvolumen sank von 34 Mio. Euro auf 25 Mio. Euro.

Die Ausfälle durch Insolvenz eines Emittenten hielten sich trotz
Corona-Krise in Grenzen. Mit der Joh. Friedrich Behrens AG musste lediglich
ein Emittent mit zwei ausstehenden Anleihen Insolvenz anmelden. Das
ausgefallene Volumen betrug 36 Mio. Euro in 2020 (2019: 4 Mio. Euro).

Ausblick 2021: Aufholeffekte am KMU-Anleihemarkt möglich

Zum Ausblick für 2021 hat IR.on neun im KMU-Segment aktive Emissionshäuser
befragt. Im Durchschnitt erwarten diese für das kommende Jahr 25 Emissionen.

Frederic Hilke: "Trotz der anhaltenden Coronavirus-Pandemie und mitten im
zweiten Lockdown sind die Emissionshäuser mit ihrem Ausblick optimistischer
als zu Beginn des Jahres 2019 (23 Emissionen) und begründen dies mit dem
steigenden Finanzierungsbedarf im Mittelstand, Aufholeffekten durch
Verschiebungen aus 2020 sowie einer zunehmend schwierigeren
Bankenfinanzierung für viele Unternehmen."

In puncto Kuponentwicklung erwarten vier der neun Befragten für 2021
steigende Zinssätze, fünf Bankenvertreter rechnen mit stabilen Kupons.
Lediglich bei Folgeanleihen sei ein niedrigerer Zinssatz denkbar.

Für die Emissionshäuser bleibt auch in 2021 der Immobiliensektor die
Top-Branche. Eine stärkere Nachfrage wird zudem von Unternehmen aus dem
Bereich Erneuerbare Energien erwartet. Zunehmende Bedeutung wird der
(freiwilligen) Einhaltung erhöhter Transparenzstandards beigemessen. Es wird
erwartet, dass transparente Kommunikation entscheidend zum Emissionserfolg
beitragen wird. Die Vorschriften und mithin die Bedeutung eines
Börsensegments oder das Angebot eines Ratings werden durch freiwillige
Selbstverpflichtung ersetzt.

Insgesamt hat sich die Kommunikation von Anleiheemittenten im Jahr 2020
etwas verschlechtert, wie die in der Studie untersuchte Investor
Relations-Arbeit zeigt. Bei der diesjährigen Überprüfung der IR-Webseiten
der 34 Emittenten hinsichtlich grundlegender IR-Informationen betrug der
durchschnittliche Transparenzindex "IR.score" 3,8 nach 4,2 im Vorjahr. Knapp
ein Drittel der Webseiten (10 Emittenten) entspricht mit einem Score von 3,5
oder niedriger nicht den von Investoren geforderten Informationsstandards.

Frederic Hilke: "Vor allem Erstemittenten weisen weiterhin Mängel bei der
Kapitalmarktkommunikation auf. Dabei sollte gerade diese Gruppe größeres
Augenmerk auf die IR-Arbeit legen, um Kapitalmarktfähigkeit zu demonstrieren
und den Transaktionserfolg sicherzustellen. Diese Einschätzung teilen auch
die von uns befragten Emissionshäuser."

Eine Zusammenfassung der Erhebung ist über die Website der IR.on AG unter
https://ir-on.com/kmu-anleihen/ erhältlich.

Über die IR.on AG

Die IR.on AG ist eine unabhängige Beratungsgesellschaft für Investor
Relations und Finanzkommunikation. Sie begleitet branchenübergreifend
Unternehmen aller Größenklassen bei der Entwicklung von Investor Relations
Strategien, im IR-Tagesgeschäft, als IR Interimsmanager, bei
Kapitalmarkttransaktionen und in Spezialsituationen wie Krisen oder
Restrukturierungen sowie bei der Pressearbeit mit Finanz- und
Wirtschaftsmedien.

Das im Jahr 2000 gegründete Unternehmen mit Sitz in Köln und Frankfurt am
Main ist inhabergeführt. Die Berater der IR.on AG vereinen Erfahrungen aus
über 300 Kommunikationsprojekten, mehr als 200 realisierten Geschäfts- und
Quartalsberichten sowie rund 100 Kapitalmarkttransaktionen, darunter 33
KMU-Anleiheemissionen.

Kontakt:
IR.on Aktiengesellschaft
Mittelstr. 12-14, Haus A
50672 Köln
T +49 221 9140-970
F +49 221 9140-978
E info@ir-on.com
http://www.ir-on.com

  Emittent               Branche     Lau-   Kupon  Ziel-volu-  Platziertes
                                     fze-     (p.     men (in  Volumen (in
                                       it     a.)     Mio. EUR)      Mio. EUR)
  Actaqua GmbH           Technolo-   202-  7,00 %        20,0          6,0
                         gie         0/2-
                                        5
  Agrarius AG            Lebensmit-  202-  5,00 %         8,0          5,0
                         tel &       0/2-
                         Getränke       6
  Aves One AG            Immobili-   202-  5,25 %        60,0         60,0
                         en          0/2-
                                        5
  BELANO Medical AG      Health      202-  8,25 %         4,0        n/a**
                         Care        0/2-
                                        5
  BENO Holding AG        Immobili-   202-  5,30 %        30,0          9,1
                         en          0/2-
                                        7
  Biofrontera AG         Health      202-  1,00 %         7,9          7,9
                         Care        0/2-
                                        1
  DE-VAU-GE              Lebensmit-  202-  6,50 %         3,0          3,0
  Gesundkostwerk         tel &       0/2-
  Deutschland GmbH       Getränke       5
  Domains Kilger GmbH &  Lebensmit-  202-  5,00 %         7,0          n/a
  Co. KGaA               tel &       0/2-
                         Getränke       5
  Euroboden GmbH         Immobili-   202-  5,50 %        75,0         25,5
                         en          0/2-
                                        5
  Eyemaxx Real Estate    Immobili-   202-  5,50 %        30,0         20,0
  AG                     en          0/2-
                                        5
  FCR Immobilien AG      Immobili-   202-  4,25 %        30,0          n/a
                         en          0/2-
                                        5
  GECCI Investment KG    Immobili-   202-  5,75 %         8,0          1,2
                         en          0/2-
                                        5
  GECCI Investment KG    Immobili-   202-  6,00 %         8,0          0,3
                         en          0/2-
                                        7
  Greencells GmbH        Energie     202-  6,50 %        25,0         15,0
                                     0/2-
                                        5
  Groß & Partner         Immobili-   202-  5,00 %        50,0         50,0
  Grundstücks-entwick-   en          0/2-
  lungsgesellschaft mbH                 5
  Henri Broen Holding    Immobili-   202-  7,50 %        25,0          n/a
  B.V.                   en          0/2-
                                        5
  Indesto GC Wind GmbH   Energie     202-  6,00 %        14,0          5,8
                                     0/2-
                                        3
  Karlsberg Brauerei     Lebensmit-  202-  4,25 %        50,0         50,0
  GmbH                   tel &       0/2-
                         Getränke       5
  MEDIQON Group AG       Finanz-     202-    7,00        25,0         25,0
                         dienst-     0/e-      %*
                         leistun-     wig
                         gen
  momox GmbH             Handel      202-    5,71       100,0        100,0
                                     0/2-      %*
                                        5
  Mutares SE & Co. KGaA  Finanz-     202-    6,00        80,0      70,0***
                         dienst-     0/2-      %*
                         leistun-       4
                         gen
  nextbike GmbH          Konsum-     202-  6,00 %        20,0          7,0
                         güter       0/2-
                                        5
  Noratis AG             Immobili-   202-  5,50 %        50,0         22,5
                         en          0/2-
                                        5
  Neue ZWL Zahnradwerk   Automoti-   202-  6,50 %        15,0          6,0
  Leipzig GmbH           ve          0/2-
                                        2
  PCC SE                 Chemie      202-  3,00 %        10,0         14,6
                                     0/2-
                                        2
  PCC SE                 Chemie      202-  3,00 %        15,0          n/a
                                     0/2-
                                        3
  PCC SE                 Chemie      202-  4,00 %        25,0         34,5
                                     0/2-
                                        4
  PCC SE                 Chemie      202-  4,00 %        30,0          n/a
                                     0/2-
                                        5
  Pentracor GmbH         Health      202-  8,50 %        15,0         15,0
                         Care        0/2-
                                        5
  Porr AG                Construc-   202-   5,375       150,0        150,0
                         tion &      0/e-       %
                         Materials    wig
  Publity AG             Immobili-   202-  5,50 %       100,0        100,0
                         en          0/2-
                                        5
  Quant.Capital GmbH &   Finanz-     202-  7,50 %         8,0        0,3**
  Co. KG                 dienst-     0/2-
                         leistun-       5
                         gen
  Reconcept GmbH         Energie     202-  6,75 %        10,0         10,0
                                     0/2-
                                        5
  Rochade Finance GbR    Immobili-   202-  3,7532       120,5        120,5
                         en          0/2-       %
                                        5
  Score Capital AG       Finanz-     202-  5,00 %        20,0         10,0
                         dienst-     0/2-
                         leistun-       5
                         gen
  SUNfarming GmbH        Energie     202-  5,50 %        10,0         5,75
                                     0/2-
                                        5
  Veganz Group AG        Lebensmit-  202-  7,50 %        10,0         2,85
                         tel &       0/2-
                         Getränke       5
  VERIANOS SE            Immobili-   202-  6,00 %        10,0         4,25
                         en          0/2-
                                        5
                                           Ø 5,57    1.278,40       957,05
                                                %
Kriterien: I. 1.000er-Stückelung, II. Börsennotierung, III. Maximalvolumen
150 Mio. EUR
*Variabler Zinssatz **Platzierung erst im Dezember gestartet
***Vollplatziert vor Aufstockung


---------------------------------------------------------------------------

27.01.2021 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,
Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap.de

---------------------------------------------------------------------------

1163565 27.01.2021

°