IR.on Aktiengesellschaft: Jahresbilanz am KMU-Anleihemarkt 2021 - Platzierungsquote verbessert
sich deutlich auf 93 %

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IR.on Aktiengesellschaft: Jahresbilanz am KMU-Anleihemarkt 2021 -
Platzierungsquote verbessert sich deutlich auf 93 %

21.01.2022 / 11:52
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Jahresbilanz am KMU-Anleihemarkt 2021: Platzierungsquote verbessert sich
deutlich auf 93 %

  * Studie der IR.on AG: Jahresrückblick 2021 und Ausblick 2022 zum Markt
    für KMU-Anleihen

  * Emissionsvolumen steigt um 19 % auf 1,137 Mrd. Euro

  * Anzahl der Emissionen 2021 mit 30 unter Vorjahr (38)

  * Durchschnittlicher Kupon mit 5,56 % p.a. auf Vorjahresniveau

  * Ausblick: Emissionshäuser erwarten 25 Emissionen für 2022

Köln, 21. Januar 2022 - Das Jahr 2021 stand auch am deutschen Markt für
KMU-Anleihen im Zeichen von Corona, zeigte aber in manchen Aspekten
Erholungstendenzen. Die Zahl der Emissionen reduzierte sich zwar erneut, das
platzierte Volumen konnte jedoch um 19 % auf 1,137 Mrd. Euro gesteigert
werden.

Insgesamt wurden 30 KMU-Anleihen (2020: 38 Anleihen) von 26 Unternehmen mit
einem Zielvolumen von 1,140 Mrd. Euro begeben. Das platzierte Volumen
erhöhte sich von 0,957 Mrd. Euro im Vorjahr auf 1,137 Mrd. Euro und sorgte
für eine außerordentlich hohe Platzierungsquote. Darin enthalten ist ein im
vergangenen Jahr hohes Aufstockungsvolumen von besonders nachgefragten
Anleihen in Höhe von 157,8 Mio. Euro. Bereinigt um diese Aufstockungen lag
das platzierte Volumen bei 979,2 Mio. Euro, was einer deutlich verbesserten
Platzierungsquote von 93 % [1] (Vorjahr: 82 %) entspricht. Der
durchschnittliche jährliche Kupon lag mit 5,56 % auf dem Niveau des
Vorjahres (2020: 5,57 %). Nach Angaben der Emittenten bzw. entsprechender
Klassifizierungen wurde ein Drittel der Emissionen als Green- oder
Sustainable Bonds begeben. Dies ergibt ein von der Investor
Relations-Beratung IR.on AG durchgeführter Jahresrückblick zum deutschen
KMU-Anleihemarkt.

Eric Effey, zuständiger Berater der IR.on AG: "Der KMU-Anleihemarkt in
Deutschland hat sich auch im zweiten von der Corona-Pandemie geprägten Jahr
gut geschlagen und das Emissionsvolumen und die Platzierungsquote deutlich
gesteigert. Trotz zweier größerer Ausfälle in der zweiten Jahreshälfte
2021
wird für das laufende Jahr eine stabile Entwicklung bei steigenden Kupons
erwartet."

Branchenherkunft zeigt sich diversifiziert

Die 26 KMU-Anleiheemittenten verteilten sich im vergangenen Jahr auf 14
unterschiedliche Branchen, eine noch breitere Diversifikation als im Jahr
2020 (11 Branchen). Erneut war der Immobiliensektor am häufigsten vertreten,
jedoch nicht mehr so dominant wie in den Jahren zuvor. Fünf
Immobilienunternehmen (19 %) wählten 2021 den Schritt an den Bondmarkt,
während es im Jahr 2020 noch zwölf Unternehmen (35 %) waren. Allerdings
zeigte sich bei den Immobilien-Anleihen mit 80 % eine überdurchschnittlich
hohe Vollplatzierungsquote, während in der Gesamtbetrachtung eine
Vollplatzierungsquote von 53 % erreicht wurde (2020: 39 %). Der Rückgang
könnte für eine stärkere Selektion seitens der KMU-Investoren sprechen, in
deren Portfolios Immobilienanleihen aus den letzten Jahren bereits stark
vertreten sind.

Eine größere Veränderung zeigte sich bei der Platzierungsform: Bei nur vier
Emissionen (13 %) handelte es sich um reine Privatplatzierungen, 26 Anleihen
(87 %) wurden öffentlich platziert (2020: 50 %). Hier spielt das Ziel der
Platzierungssicherheit in einem phasenweise schwierigen Marktumfeld eine
Rolle, die durch öffentliche Angebote erhöht wird.

Einen deutlichen Anstieg gab es bei den Anleiheausfälle bzw.
Restrukturierungen, die sich im Gesamtjahr 2021 auf ein Volumen von 340,7
Mio. Euro summierten (2020: 36,0 Mio. Euro). Maßgeblich hierfür sind im
Wesentlichen zwei Emittenten, die Deutsche Lichtmiete AG und die Eyemaxx
Real Estate AG, die jeweils 4 Anleihen mit einem Gesamtvolumen von knapp 266
Mio. Euro ausstehend haben und im vergangenen Jahr Insolvenz anmelden
mussten.

Ausblick 2022: Stabiler KMU-Markt und steigende Zinssätze

Zum Ausblick für 2022 hat die IR.on AG neun im KMU-Segment aktive
Emissionshäuser befragt. Im Durchschnitt erwarten diese für das laufende
Jahr 25 Emissionen. Zwar könnten die Ausfälle des letzten Jahres das
Investoren-Sentiment negativ beeinflussen, allerdings sehen die Befragten
auch einen hohen Refinanzierungsbedarf bestehender Anleihen.

Eric Effey: "Für die Emissionshäuser bleibt auch in 2022 der
Immobiliensektor die Top-Branche. Eine stärkere Nachfrage wird zudem von
Unternehmen aus dem Bereich der Erneuerbaren Energien erwartet."

In puncto Kuponentwicklung gehen acht der neun Befragten für 2022 von
steigenden Zinssätzen aus, vor allem aufgrund der anhaltenden
Inflationsthematik und einer steigenden Risikowahrnehmung seitens der
Investoren.

Neben erhöhter Transparenz, insbesondere in Bezug auf die Darlegung des
Geschäftsmodells und der Finanzkennzahlen, erwarten die Emissionshäuser die
steigende Nutzung von ESG-Ratings sowie die Umsetzung der ESG-Standards, um
über zunehmend gefragte Green Bonds Mittel aufzunehmen.

IR.score mit starkem Anstieg

Insgesamt hat sich die Kommunikation der Anleiheemittenten im Jahr 2021
verbessert, wie die in der Studie untersuchte Investor Relations-Arbeit
zeigt. Bei der diesjährigen Überprüfung der IR-Webseiten der 26 Emittenten
hinsichtlich grundlegender IR-Informationen betrug der durchschnittliche
Transparenzindex "IR.score" 4,3 Punkte nach 3,8 im Vorjahr.

Eine Zusammenfassung der Erhebung ist über die Website der IR.on AG unter
https://ir-on.com/kmu-anleihen/ erhältlich.

Über die IR.on AG

Die IR.on AG ist eine unabhängige Beratungsgesellschaft für Investor
Relations und Finanzkommunikation. Sie begleitet branchenübergreifend
Unternehmen aller Größenklassen bei der Entwicklung von Investor
Relations-Strategien, im IR-Tagesgeschäft, als IR-Interimsmanager, bei
Kapitalmarkttransaktionen und in Spezialsituationen wie Krisen oder
Restrukturierungen sowie bei der Pressearbeit mit Finanz- und
Wirtschaftsmedien.

Das im Jahr 2000 gegründete Unternehmen mit Sitz in Köln und Frankfurt am
Main ist inhabergeführt. Die Berater der IR.on AG vereinen Erfahrungen aus
über 400 Kommunikationsprojekten, 300 realisierten Geschäfts- und
Quartalsberichten sowie über 100 Kapitalmarkttransaktionen, darunter 36
KMU-Anleiheemissionen.


Kontakt:
IR.on Aktiengesellschaft
Eric Effey
T +49 221 9140-970
E info@ir-on.com
http://www.ir-on.com

  Emittent       Branche          La-  Kupon  Ziel-vo-  Platzier-  Green
                                  uf-  (p.    lumen     tes        oder
                                  ze-  a.,    (in       Volumen    Sustaina-
                                  it   in %)  Mio.      (in Mio.   ble Bond
                                              EUR)      EUR)
  Agri           Lebensmittel,    20-  8,00   50,0      40,0       Ja
  Resources      Getränke und     21-  %
  Group S.A.     Tabak            /2-
                                  6
  blueplanet     Versorgungsun-   20-  5,50   20,0      n/a**      Ja
  Investments    ternehmen        21-  %
  AG                              /2-
                                  6
  Credicore      Finanzdienst-    20-  8,00   15,0      n/a**      Nein
  Pfandhaus      leistungen       21-  %
  GmbH                            /2-
                                  6
  Deutsche       Industrielle     20-  5,25   30,0      50,0       Ja
  Lichtmiete AG  Güter und        21-  %
                 Dienstleistun-   /2-
                 gen              7
  Eleving Group  Finanzdienst-    20-  9,50   150,0     150,0      Nein
  S.A            leistungen       21-  %
                                  /2-
                                  6
  Energiekontor  Energie          20-  4,38   15,1      15,1       Ja
  Finanzanlagen                   21-  %***
  VIII GmbH &                     /3-
  Co. KG                          9
  FC             Reisen &         20-  5,75   15,9      8,9        Nein
  Gelsenkir-     Freizeit         21-  %
  chen-Schalke                    /2-
  04 e.V.                         6
  hep global     Energie          20-  6,50   25,0      25,0       Ja
  GmbH                            21-  %
                                  /2-
                                  6
  Homann         Rohstoffe        20-  4,50   60,0      78,0       Nein
  Holzwerkstof-                   21-  %
  fe GmbH                         /2-
                                  6
  IuteCredit     Finanzdienst-    20-  11,00  50,0      75,0       Nein
  Group          leistungen       21-  %
                                  /2-
                                  6
  JES.GREEN      Finanzdienst-    20-  5,00   10,0      6,75       Ja
  Invest GmbH    leistungen       21-  %
                                  /2-
                                  6
  LR Global      Körperpflege-,   20-  6,68   125,0     125,0      Nein
  Holding GmbH   Drogerieund      21-  %***
                 Lebensmittelge-  /2-
                 schäfte          5
  Neue ZWL       Automotive       20-  6,00   15,0      14,0       Nein
  Zahnradwerk                     21-  %
  Leipzig GmbH                    /2-
                                  6
  niiio finance  Technologie      20-  4,00   5,0       5,0        Nein
  group AG                        21-  %
                                  /2-
                                  6
  Pandion AG     Immobilien       20-  5,50   30,0      45,0       Nein
                                  21-  %
                                  /2-
                                  6
  Emittent       Branche         La-  Kupon   Zielvolu-  Platzier-  Green
                                 uf-  (p.     men (in    tes        oder
                                 ze-  a., in  Mio.       Volumen    Sustaina-
                                 it   %)      EUR)       (in Mio.   ble Bond
                                                         EUR)
  PCC SE         Chemie          20-  3,00 %  10,0       9,4        Nein
                                 21-
                                 /2-
                                 4
  PCC SE         Chemie          20-  3,00 %  10,0       n/a**      Nein
                                 21-
                                 /2-
                                 5
  PCC SE         Chemie          20-  4,00 %  30,0       29,5       Nein
                                 21-
                                 /2-
                                 6
  PCC SE         Chemie          20-  4,00 %  10,0       10,0       Nein
                                 21-
                                 /2-
                                 6
  PCC SE         Chemie          20-  4,00 %  30,0       n/a**      Nein
                                 21-
                                 /2-
                                 6
  Photon         Energie         20-  6,50 %  55,0       55,0       Ja
  Energy N.V.                    21-
                                 /2-
                                 7
  RAMFORT GmbH   Immobilien      20-  6,75 %  10,0       4,0        Nein
                                 21-
                                 /2-
                                 6
  S Immo AG      Immobilien      20-  1,75 %  150,0      150,0      Ja
                                 21-
                                 /2-
                                 8
  SV Werder      Reisen &        20-  6,50 %  30,0       17,0       Nein
  Bremen GmbH    Freizeit        21-
  & Co KG aA                     /2-
                                 6
  The Grounds    Immobilien      20-  6,00 %  12,0       16,8       Nein
  Real Estate                    21-
  Development                    /2-
  AG                             4
  The Social     Medien          20-  5,75 %  25,0       25,0       Nein
  Chain AG                       21-
                                 /2-
                                 4
  Trisor         Verbraucher-    20-  7,50 %  15,0       n/a**      Nein
  Beteiligungs   produkte und    21-
  II GmbH        -dienstleis-    /2-
                 tungen          3
  UBM            Immobilien      20-  3,125   75,0       150,0      Ja
  Development                    21-  %
  AG                             /2-
                                 6
  Wolftank-Adi-  Industrielle    20-  4,50 %  2,0        2,0        Ja
  sa Holding     Güter und       21-
  AG             Dienstleistun-  /2-
                 gen             5
  Zeitfracht     Industrielle    20-  5,00 %  60,0       30,5       Nein
  Logistik       Güter und       21-
  Holding GmbH   Dienstleistun-  /2-
                 gen             6
                                      Ø 5,56  1.140,0    1.136,95
                                      %
[1] Zudem fünf Anleihen unberücksichtigt, da zwei Anleihen noch in Zeichnung
befindlich und bei drei weiteren keine Angabe zum Platzierungsvolumen
vorliegt. Für die Berechnung der Platzierungsquote wurde auch das
Zielvolumen um diese fünf Anleihen bereinigt.


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