Indiens Einzelhandelsinflation überschreitet im Januar die RBI-Zielmarke von 6%

Die indische Einzelhandelsinflation hat die obere Grenze des Toleranzbereichs der Reserve Bank of India überschritten und ist im Januar auf ein Siebenmonatshoch von 6,01% gegenüber dem Vorjahr gestiegen.

Die Verbraucherpreise stiegen im Januar um 6,01%, verglichen mit revidierten 5,66% im Vormonat. Dies geht aus Daten des Statistikministeriums vom Montag hervor, die durch steigende Kosten für Lebensmittel, Treibstoff und Haushaltsartikel begünstigt wurden.

KOMMENTAR

KUNAL KUNDU, WIRTSCHAFTSWISSENSCHAFTLER FÜR INDIEN, SOCIETE GENERALE, BENGALURU

"Obwohl die durchschnittliche Inflation im GJ21 bei 6,2% lag, konnte der hohe Basiseffekt die Inflation im GJ22 nicht dämpfen, und Indien dürfte im GJ23 eine Inflation von etwa 5,5% verzeichnen.

"Wir sehen eine Fortsetzung des Preisdrucks im nächsten Jahr. Der über den Erwartungen liegende Großhandelspreisindex im Januar zeigt, dass die Inputpreise wieder viel schneller steigen als die Outputpreise, was den Weg für weitere Preiserhöhungsrunden ebnen dürfte, da die Unternehmen versuchen, ihre Margen zu schützen, sobald sich die Nachfrage erholt.

"Und angesichts der sich zusammenbrauenden geopolitischen Spannungen würden die anhaltend hohen Rohölpreise bedeuten, dass die Preise für Benzin und Diesel nach den Wahlen erneut steigen werden.

MADHAVI ARORA, LEITENDE VOLKSWIRTIN, EMKAY GLOBAL FINANCIAL SERVICES, MUMBAI

"Auf sequentieller Basis geben die Lebensmittelpreise nach, die Steuersenkungen auf Speiseöl beginnen möglicherweise zu greifen und der Höhepunkt der Kerninflation liegt wahrscheinlich hinter uns. Zwar könnte es ab März zu einigen überfälligen Erhöhungen bei den Treibstoffkosten für Kraftfahrzeuge kommen, aber der allgemeine leichte Abwärtstrend bei der Gesamtinflation wird wahrscheinlich nicht wesentlich gestört werden.

"Wir gehen jedoch davon aus, dass sich die Inflation im GJ23 nicht auf 4,5% abschwächen wird und im Durchschnitt bei 5,2% liegen dürfte. Das Risiko der Weitergabe des Kostendrucks an die Verkaufspreise und höhere Rohölpreise werden die Prognose der RBI belasten. Dennoch hat es die RBI im Moment nicht eilig, ihren geldpolitischen Kurs zu ändern. Wir werden eine leichte Normalisierung sehen, wobei die RBI in einer abwartenden Haltung bleibt und die Leitzinsen frühestens im zweiten Halbjahr des Jahres 23 anheben wird.

SAKSHI GUPTA, SENIOR ECONOMIST, HDFC BANK, GURUGRAM

"Wir sind der Meinung, dass die Reserve Bank of India (RBI) den Inflationsdruck im kommenden Jahr zwar unterschätzt, die Inflationsdrucke aber im zweiten Halbjahr auf 4,5%-5% zurückgehen dürften, was auf einen hohen Basiseffekt zurückzuführen ist.

"Allerdings basiert dies auf der Annahme, dass sich die Rohstoffpreise abkühlen, da das Angebot im Laufe des Jahres aufholt, und bleibt somit das große Risiko für unsere Basisinflationserwartung.

"Darüber hinaus wird die Kerninflation wahrscheinlich erhöht bleiben, und jede Weitergabe an die Löhne muss genau beobachtet werden. Sollte dies der Fall sein, könnte die RBI gezwungen sein, den Inflationsdruck ernster zu nehmen.

"Vorerst erwarten wir, dass die RBI vor der August-Politik auf Zinsänderungen verzichtet.

RADHIKA RAO, VOLKSWIRTIN, DBS BANK, SINGAPUR

"Die Inflation im Januar entsprach mit 6% im Jahresvergleich unserer Prognose. Der Anstieg der Gesamtinflationsrate ist auf Basiseffekte zurückzuführen. Weitere Faktoren waren die Nicht-Nahrungsmittel-Komponenten aufgrund höherer Handelswaren, die Anpassungen der Erzeugerpreise und die hartnäckige Kerninflation.

"Dieser Anstieg wurde von der Zentralbank bereits angedeutet und wird wahrscheinlich keinen Einfluss auf die politische Richtung haben.

SREEJITH BALASUBRAMANIAN, WIRTSCHAFTSWISSENSCHAFTLER - IDFC AMC, MUMBAI

"Der Verbraucherpreisindex für Januar von 6 % im Jahresvergleich, eine Abschwächung in Folge und im Einklang mit unserer Erwartung, wurde durch den Rückgang der Lebensmittelpreise angetrieben. Die Dynamik der Kerninflation war zwar höher als in den beiden Vormonaten, aber aufgrund des Anstiegs der COVID-Infektionen nicht besonders hoch. Die Echtzeitpreise für Gemüse sind im Februar weiter gesunken, während die Preise für Getreide, bestimmte Hülsenfrüchte und Speiseöle leicht gestiegen sind."

"Die Auswirkungen höherer inländischer Kraftstoffpreise, wenn diese beginnen, den höheren internationalen Rohölpreis widerzuspiegeln, die Nachfrage nach Dienstleistungen, die allmähliche Verbesserung der globalen Lieferketten, die Verlangsamung in China usw. könnten sich alle auf die künftige Inflation auswirken."

RAJANI SINHA, CHEFVOLKSWIRT & NATIONALER DIREKTOR - FORSCHUNG, KNIGHT FRANK INDIA, MUMBAI

"Die VPI-Inflation für Januar 2022 hat zwar das obere Toleranzband der RBI berührt, aber der positive Aspekt ist, dass die VPI-Inflation im Monatsvergleich gesunken ist. Der sequenzielle Rückgang war vor allem durch die Abschwächung der Lebensmittelpreise möglich. Besorgniserregend ist jedoch, dass die Kerninflation weiterhin über 6% liegt.

"Der starke Anstieg der globalen Rohölpreise und seine Auswirkungen auf die Verbraucherpreisinflation werden der RBI in Zukunft Sorgen bereiten. Die Zentralbank hat zwar eine günstige Inflationsprognose für das GJ23 abgegeben, aber es wird entscheidend sein, zu beobachten, was mit den Rohstoffpreisen und insbesondere den globalen Rohölpreisen in den nächsten Monaten passiert."

SUJAN HAJRA, CHEFVOLKSWIRT, ANAND RATHI SECURITIES, MUMBAI

"In gewisser Weise sind die Zahlen höher ausgefallen, als wir erwartet hatten. Die Lebensmittelinflation hat begonnen zu steigen. Angesichts der weltweiten Rohölpreise wird auch ein Anstieg der Kraftstoffinflation erwartet. Hinzu kommt, dass die Kerninflation, die in den letzten 12 Monaten bei 6% lag, Anlass zur Sorge gibt. Insgesamt sieht die Inflationsdynamik prekär aus und aus dieser Perspektive sieht der Ausblick der RBI für das GJ23 dovish aus.

"Unsere Schätzungen deuten darauf hin, dass der Höhepunkt der Einzelhandelsinflation in Indien bald erreicht ist. Insgesamt bleiben wir vorsichtig."

RUPA REGE NITSURE, CHEFVOLKSWIRTIN DER GRUPPE, L&T FINANCIAL HOLDINGS, MUMBAI

"Die VPI-Inflation liegt mit 6,01% sehr nahe an meiner Prognose von 6,02% und der Hauptgrund dafür ist die ungünstige statistische Basis für die Lebensmittelinflation.

"Die Kerninflation ist mit 6,20% stabil geblieben. Trotz einer Senkung der Treibstoffsteuer bleibt die Inflation bei Treibstoff und leichten Gütern mit 9,32% hoch. Der durch die geopolitischen Spannungen ausgelöste Aufwärtstrend der Brent-Rohölpreise, die Abwertung der Rupie und das Risiko einer importierten Inflation stellen die Hauptrisiken für das künftige indische Inflationsszenario dar.

"Steigende Zinssätze in den Überseemärkten in Verbindung mit steigenden Absicherungskosten werden die Attraktivität von Überseekrediten für indische Unternehmen verringern.

UPASNA BHARDWAJ, SENIOR ECONOMIST, KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI

"Die Inflationswerte entsprachen unseren Erwartungen. Auch die RBI hatte erwartet, dass der Wert an der Obergrenze liegen würde. Es wird jedoch erwartet, dass die Inflation im Januar ihren Höhepunkt erreicht hat. Außerdem liegen die Schätzungen der RBI für das zweite Halbjahr 23 weiterhin bei 4%, wenn auch niedriger als unsere Schätzungen, so dass es keinen Grund zur Sorge über eine Änderung der Politik gibt."