Das Mega-Upgrade der Ethereum-Blockchain ging am 15. September endlich in Betrieb. Die Umstellung auf ein weniger energieintensives "Proof of Stake"-System (PoS) verlief nahezu reibungslos.
Obwohl Ether in Erwartung dieses Ereignisses von seinem Tief im Juni um etwa 85% gestiegen war, ist er seitdem um 19% gesunken. Zusammen mit Bitcoin und anderen riskanten Vermögenswerten wurde er von der Angst der Anleger vor Inflation und der Politik der Zentralbanken getroffen.
Dennoch sind viele Marktteilnehmer optimistisch, was die langfristigen Aussichten von Ethereum und der dazugehörigen Kryptowährung angeht.
"In der Vergangenheit haben wir mit Staatsfonds und Zentralbanken gesprochen, um sie beim Aufbau ihrer digitalen Vermögenswerte zu unterstützen... aber direkte Investitionen wurden aufgrund von Energiesorgen abgelehnt", sagte Markus Thielen, Chief Investment Officer beim Vermögensverwalter IDEG Limited.
"Mit der Umstellung von Ethereum auf PoS ist diese letzte Säule der Bedenken eindeutig ausgeräumt."
Einige Krypto-Investoren richten ihre Aufmerksamkeit nun auf das nächste Ereignis, das die Preise erschüttern könnte.
Die nächste bedeutende Verbesserung für Ethereum ist das "Shanghai", das von den Marktteilnehmern in etwa sechs Monaten erwartet wird und das darauf abzielt, die hohen Transaktionskosten zu senken.
Es würde Validierern, die Ether-Token auf der Blockchain im Austausch gegen eine Rendite hinterlegt haben, erlauben, ihre eingesetzten Münzen abzuheben, zu halten oder zu verkaufen.
Es steht viel auf dem Spiel: Nach Angaben des Datenanbieters Glassnode sind derzeit Ether-Einlagen im Wert von über 20 Mrd. Dollar blockiert.
Die Kryptomünze Ether - die als Wette auf den langfristigen Erfolg von Ethereum angesehen wird, da sie erst in Shanghai eingelöst werden kann - wird laut CoinMarketCap-Daten mit 0,989 Ether fast gleichauf mit Ether gehandelt, was auf das Vertrauen in künftige Aufwertungen hinweist.
Im Juni war die Münze bis auf 0,92 gefallen.
BEREINIGUNG UND AUSSCHÜTTUNG
Neben Shanghai sind eine Reihe weiterer Upgrades für Ethereum geplant, die der Mitbegründer Vitalik Buterin als "the surge", "verge", "purge" und "splurge" bezeichnet hat.
Das Hauptaugenmerk zukünftiger Upgrades wird wahrscheinlich auf der Fähigkeit der Blockchain liegen, mehr Transaktionen zu verarbeiten.
"Da sich der Merge um mehrere Jahre verzögert hat, sind Investoren, Händler und Endverbraucher sehr verunsichert, wann Ethereum sinnvoll skalieren wird", sagte Alex Thorn, Leiter der firmenweiten Forschung bei der auf Blockchain spezialisierten Bank Galaxy Digital.
Paul Brody, Global Blockchain Leader bei EY, sagte: "Die Zukunft von Ethereum muss und wird auf Hunderte von Millionen Transaktionen pro Tag skalieren."
ETHEREUM-KILLER
Das Hauptziel von The Merge war es, den Energieverbrauch von Ethereum zu reduzieren, da Kryptowährungen wegen ihres massiven CO2-Fußabdrucks unter Beschuss geraten sind. Die Entwickler behaupten, dass der Energieverbrauch der Blockchain um schätzungsweise 99,95 % gesenkt werden konnte. Dies könnte mächtige institutionelle Investoren anlocken, die bisher durch Bedenken in Bezug auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) behindert wurden.
Der Merge und künftige Upgrades verringern auch die Attraktivität sogenannter "Ethereum-Killer"-Blockchains wie Solana und Polkadot, sagte Adam Struck, CEO der Risikokapitalfirma Struck Crypto.
Die institutionellen Anleger springen jedoch noch nicht auf den Zug auf, da ein beängstigendes makroökonomisches Umfeld die Risikobereitschaft bremst.
Längerfristig wird jedoch erwartet, dass die Umstellung auf PoS die Rate, mit der Ether-Token ausgegeben werden, verringern wird - möglicherweise um bis zu 90 % - was die Preise in die Höhe treiben dürfte.
Darüber hinaus könnten sich jährliche Renditen von 4,1 % für den Einsatz von Ether-Token zur Validierung von Transaktionen als verlockend für Investoren erweisen.
Während die Proof-of-Stake-Methode diese lukrativen Renditen ermöglicht, weisen viele Krypto-Puristen jedoch darauf hin, dass sich Ethereum damit von einem rein dezentralen Modell entfernt, da die größten Validierer einen größeren Einfluss auf die Blockchain ausüben könnten.
Vorerst sollte die Ethereum-Welt jedoch den Merge-Moment genießen.
"In den kommenden Tagen könnte es zu Schwankungen kommen", so die Analysten von Kaiko Research. "Aber für den Moment kann die Gemeinschaft eine wohlverdiente Siegesrunde drehen.
