Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Das letzte Quartal des schrecklichen Jahres 2022 beginnt in der nächsten Woche und es gibt kaum Anzeichen für eine Entspannung an den Weltmärkten, die mit einer himmelhohen Inflation und steigenden Kreditkosten zu kämpfen haben.

Die Inflation in der Eurozone hat in diesem Monat zum ersten Mal die Marke von 10 % erreicht. In den Niederlanden, der fünftgrößten Volkswirtschaft der Eurozone, lag die Inflationsrate bei atemberaubenden 17 %.

Der August-Wert des beliebtesten Inflationsindikators der US-Notenbank, der PCE-Index (Personal Consumption Expenditures), wird später am Freitag veröffentlicht.

Nichts davon dürfte die Pferde beruhigen.

Praktisch alle wichtigen Vermögenswerte haben im 3. Quartal rote Zahlen geschrieben - der S&P500 und der MSCI-Weltaktienindex haben zum dritten Mal in Folge Quartalsverluste erlitten, zum ersten Mal seit dem Bankencrash von 2008/2009.

In den letzten 35 Jahren haben diese Indizes nur bei zwei anderen Gelegenheiten drei oder mehr negative Quartale verzeichnet - beim Großen Finanzcrash und der Dotcom-Pleite 2000/2001. Und für den S&P500 müssen Sie bis ins Jahr 1984 zurückgehen, um eine ähnlich lange Pechsträhne zu finden.

Angesichts der zunehmenden Anspannung an den Finanzmärkten - und der verschiedenen Interventionen der Zentralbanken in Japan, Großbritannien und China an den Währungs- und Anleihemärkten, um die zunehmende Volatilität einzudämmen - werden die Anleger im letzten Quartal auf Anzeichen einer Entspannung der Kreditklemme warten.

Angesichts der sich verschärfenden geopolitischen Spannungen mit Russland kündigte Deutschland am Donnerstag einen "Schutzschild" in Höhe von 200 Mrd. Euro (194 Mrd. USD) an, um Unternehmen und Haushalte vor den Auswirkungen der steigenden Energiepreise zu schützen - das sind mehr als 5 % der Wirtschaftsleistung des Landes und dürfte eine erhebliche zusätzliche Kreditaufnahme erfordern.

Bislang scheinen die Beamten der US-Notenbank oder des Finanzministeriums von den Turbulenzen in Übersee unbeeindruckt zu sein - die politischen Entscheidungsträger scheinen entschlossen zu sein, die Inflation weiter zu bekämpfen.

Manche führen die heftigen Ausschläge in dieser Woche auf das nahende Quartalsende zurück.

Aber jedes Anzeichen für eine Änderung des politischen Tons könnte das Bild zum Jahresende verändern. Die stellvertretende Fed-Vorsitzende Lael Brainard spricht später am Freitag.

Die Aktien- und Anleihemärkte zeigten sich zum Ende des 3. Quartals im Allgemeinen ruhiger, wobei die Wall Street Futures positiv eröffneten und sowohl die Renditen der Staatsanleihen als auch der Dollar ihre Höchststände in dieser Woche verließen.

Das angeschlagene Pfund Sterling profitierte am stärksten von dem leichteren Dollar, der seit seinem Rekordtief vom Montag bei 1,0382 $ wieder über 1,10 $ gestiegen ist und damit um mehr als 7,5% zugelegt hat.

Premierministerin Liz Truss und ihr Finanzminister Kwasi Kwarteng werden sich am Freitag mit dem Chef der unabhängigen britischen Finanzaufsichtsbehörde treffen, deren Analyse sie zuvor verschmäht hatten, um die Märkte nach dem durch die geplanten Steuersenkungen ausgelösten Chaos zu beruhigen.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags mehr Richtung geben sollten: * Die stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank Lael Brainard, die Gouverneurin des Fed-Vorstands Michelle Bowman, der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und der Chef der Richmond Fed, Thomas Barkin, sprechen alle * Das Vorstandsmitglied der Europäischen Zentralbank, Isabel Schnabel, und das Vorstandsmitglied der EZB, Frank Elderson, sprechen * Die US-Kerninflation für August (4,7% vs. 4,6%), der endgültige Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan.