Da der April in weiten Teilen Chinas - nach einer Schätzung in 46 Städten - unter Ausschluss der Öffentlichkeit verbracht wurde, war es unvermeidlich, dass das Essengehen, das Einkaufen, die Produktion in den Fabriken und der Energieverbrauch stark zurückgehen würden.

Die düsteren Daten überschatteten die Ankündigung, dass einige COVID-Beschränkungen gelockert werden würden. Eine Schrumpfung der Wirtschaft in Q2 scheint unvermeidlich. Darüber hinaus wird die Arbeitslosenquote von 6,7 % in den Städten - die höchste seit 2018 - den Behörden nicht entgehen, die jede Art von Unruhen fürchten.

Nach einer Reihe halbherziger Maßnahmen könnte also am Freitag endlich eine entschlossene politische Reaktion erfolgen, wenn die People's Bank of China zusammentritt, um über die Leitzinsen für Benchmark-Kredite zu entscheiden.

Die Zentralbank wird sich jedoch vor einer weiteren Schwäche des Yuan hüten, der gegenüber dem Dollar bereits ein 20-Monats-Tief erreicht hat, und vor den möglichen Auswirkungen auf die Inflation.

Die Rohöl-Futures der Sorte Brent gaben am Montag um 1,5 % nach, bleiben aber fest über der Marke von 100 $ pro Barrel. Die Daten haben jedoch den kurzen Funken Optimismus ausgelöscht, der die Wall Street am Freitag beflügelt hatte, und sowohl die Aktienfutures als auch die Anleiherenditen sind gesunken. Der von China abhängige australische Dollar hat 0,7% an Wert verloren.

Die Optimisten könnten darauf verweisen, dass die fünfjährigen Inflationserwartungen in diesem Monat um fast 30 Basispunkte gesunken sind und dass die Märkte den Höchststand der US-Zinssätze niedriger einschätzen. Einige, wie der Ex-CEO von Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, halten dies jedoch für Warnsignale. Eine Rezession sei "ein sehr, sehr hoher Risikofaktor", sagte Blankfein am Sonntag.

Eine Umfrage vom Freitag, die zeigt, dass die Stimmung der US-Verbraucher auf einem 11-Jahres-Tief liegt, verheißt jedenfalls nichts Gutes für die anstehenden Einzelhandelsumsätze.

Und schließlich die großen Gewinner der letzten Woche: Kryptowährungen und Twitter. Bitcoin ist um weitere 5% gesunken, aber die Aktien von Twitter - mit einer möglichen Übernahme durch Elon Musk - sind im Frankfurter Handel um 1% gestiegen, nachdem sie am Freitag um 10% gefallen waren. Die Tweets von Musk vom Wochenende sind möglicherweise nicht hilfreich. Er sagte, es bestehe eine "gewisse Wahrscheinlichkeit", dass über 90% der täglich aktiven Nutzer gefälschte Konten seien.

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