Es scheint eine Ewigkeit her zu sein, aber der Optimismus, den die Anleger zu Beginn des Quartals in Bezug auf eine breit angelegte Markterholung hatten, scheint völlig verflogen zu sein.

Der Einbruch an der Wall Street am Freitag, der Anstieg der Rendite 10-jähriger US-Anleihen auf über 4 % und der implizite Leitzins der Fed auf fast 5 % sowie der Anstieg des Dollars auf einen neuen 32-Jahres-Höchststand gegenüber dem Yen bei 150,00 haben dies deutlich gemacht.

Die asiatischen Märkte werden am Montag wahrscheinlich unter die Räder kommen.

Es wird immer deutlicher, dass die Fed nicht aufhören wird, die Zinsen zu erhöhen, bis sie eindeutige Beweise für einen Rückgang der Inflation sieht. Man kann mit Sicherheit sagen, dass der Inflationsbericht vom September nicht das war, was sich die Entscheidungsträger - oder Investoren, Unternehmen oder Haushalte - erhofft hatten.

Zusätzlich zu dieser makroökonomischen Düsternis verschlechtern sich auch die Mikro- und Marktbedingungen.

Die Gewinnsaison in den USA wird in dieser Woche mit den Berichten von Tesla, J&J, BofA und Goldman einen Gang höher geschaltet. Analysten gehen davon aus, dass das Wachstum des Gewinns je Aktie im dritten Quartal für den breiteren Index ohne Energie um 2,6% sinken wird, wie Refinitiv-Daten zeigen.

Die Liquidität an einer Reihe von Märkten, insbesondere an den Anleihemärkten, ist besorgniserregend gering. Der Markt für britische Staatsanleihen ist ins Rampenlicht gerückt, aber auch US-Treasuries sind nach Ansicht von Analysten nicht vor Störungen gefeit.

Alles in allem ist dies ein äußerst schwieriges Umfeld für Anleger, auch wenn viele Vermögenswerte extrem billig erscheinen mögen. Das Problem ist, dass sie noch billiger werden können, bevor sie sich erholen.

Die asiatischen Märkte müssen all dies am Montag verdauen, ebenso wie die Rede des chinesischen Präsidenten Xi Jinping vor dem Parteitag der Kommunistischen Partei am Sonntag, die sich stark auf Sicherheitsfragen konzentrierte.

An der regionalen Datenfront werden in dieser Woche das BIP für das dritte Quartal, die Arbeitslosigkeit, der Handel, die Hauspreise, die ausländischen Direktinvestitionen und eine Zinsentscheidung aus China sowie die japanische Inflation und das Protokoll der australischen Zentralbank veröffentlicht.

Wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:

Südkoreas Handel

Japanischer Index für tertiäre Aktivitäten (August)

New York Fed Index für das verarbeitende Gewerbe (Oktober)