In der vergangenen Woche haben die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank wie erwartet die Zinssätze angehoben und darauf hingewiesen, dass die Kreditkonditionen so streng bleiben werden, wie es zur Eindämmung der Inflation erforderlich ist.
Dennoch zogen die Aktien an und die Anleiherenditen fielen, da die Märkte niedrigere Zinsen einpreisten. Die beiden Vermögensklassen erlebten einen der besten Januare aller Zeiten.
Nun stellt sich heraus, dass einige dieser Erwartungen nur heiße Luft waren.
Und so wie ein US-Kampfjet einen mutmaßlichen chinesischen Spionageballon abgeschossen hat, haben die hervorragenden US-Arbeitsmarktdaten vom Freitag die Hoffnungen der Märkte zunichte gemacht, dass die Fed kurz davor steht, ihren geldpolitischen Straffungszyklus zu unterbrechen.
Die Futures sind fast vollständig für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im März und wahrscheinlich eine weitere im Mai eingepreist, so dass der Höchststand bei 5,0% liegt, verglichen mit 4,9% vor den Arbeitsmarktdaten.
Die US-Arbeitsmarktdaten zeigen, dass die Arbeitslosenquote mit 3,4% einen Tiefstand von mehr als 53-1/2 Jahren erreicht hat.
Am Montag, als die Anleger über eine Zinserhöhung in den USA nachdachten, fielen die asiatischen Aktienmärkte um 1,9% und steuerten auf ihren schlechtesten Tag seit drei Monaten zu. Der als sicherer Hafen geltende Dollar legte nach seiner jüngsten Underperformance zu.
Die US-Aktienfutures wurden niedriger gehandelt und die FTSE-Futures deuteten auf einen schwächeren Start der britischen Aktien hin, die am Freitag ein Rekordhoch erreicht hatten. Auch die europäischen Indexfutures handelten schwächer.
Unterdessen sagte EZB-Ratsmitglied Ignazio Visco, der auch Gouverneur der italienischen Zentralbank ist, am Samstag, dass die EZB bei Zinserhöhungen vorsichtig vorgehen könnte, da die kurzfristigen Inflationserwartungen stark zurückgegangen seien und die längerfristigen unter Kontrolle blieben.
Die EZB hat ihren Leitzins in der vergangenen Woche um 50 Basispunkte auf 2,5% angehoben und erklärte, dass sie diesen Schritt im März wiederholen werde.
In dieser Woche werden sich die Anleger auf die Ergebnisse einer ganzen Reihe von Unternehmen konzentrieren, darunter BP, Unilever und Banken wie BNP Paribas, Societe Generale und die angeschlagene Credit Suisse.
In Großbritannien wollten am Montag Zehntausende von Krankenschwestern und Krankenpflegern in einem eskalierenden Tarifstreit mit der Regierung die Arbeit niederlegen, was eine weitere Störung des ohnehin schon angespannten Gesundheitssystems bedeutete.
Die Arbeitsniederlegung, die größtenteils in England stattfindet, wird die größte in der 75-jährigen Geschichte des Nationalen Gesundheitsdienstes sein.
Bei der Grammy-Verleihung wurde ein weiterer Rekord aufgestellt, allerdings ein glücklicher für Pop-Superstar Beyonce, die am Sonntag mit vier Grammy-Gewinnen einen neuen Rekord aufstellte und im Rennen um weitere Preise war, darunter die prestigeträchtige Auszeichnung für das beste Album.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Montag beeinflussen könnten:
Wirtschaftsdaten: Sentix-Umfrage für die Eurozone im Februar, Einzelhandelsumsätze im Dezember; globale Einkaufsmanagerindizes im Januar, endgültig; deutsche Industrieaufträge im Dezember;
U.S. Ergebnisse: Hasbro, Simon Property
