Die Händler haben die jüngste Rallye brutal verkauft und damit die weltweiten Aktienmärkte an den Rand eines Bärenmarktes zurückgebracht. Die Befürchtung, die hinter dieser Entwicklung steht, ist, dass die Unterstützung, die die starken Gewinne bisher gegen den Druck steigender Zinsen geboten haben, zu schwinden beginnt.

Die großen Einzelhandelsunternehmen an der Wall Street zeigten der Welt, wie schmerzhaft Inflation und Lieferkettenprobleme sein können, und verstärkten gleichzeitig die Befürchtung, dass der amerikanische Verbraucher, der die weltgrößte Volkswirtschaft antreibt, nicht in so guter Verfassung ist wie angenommen. Dies veranlasste die Anleger zur Flucht nach draußen.

Der S&P 500 fiel um 4% und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit Juni 2020. Der Einzelhandelsriese Target brach um 25% ein, nachdem er vor einem größeren Margeneinbruch aufgrund steigender Kraftstoff- und Frachtkosten gewarnt hatte. Am Tag zuvor hatte der Rivale Walmart seine Gewinnprognose gesenkt.

Die mürrische Stimmung griff auch auf Asien über, und auch in Europa dürften sich die Verluste vom Mittwoch fortsetzen, obwohl der Safe-Haven-Dollar nachgab und risikoreichere Währungen wie der Aussie zulegten, als Shanghai Pläne zur Beendigung einer COVID-Sperre vorstellte.

Unterdessen gibt es laut Vanda Research erste Anzeichen für eine "Kapitulation" unter den Einzelhändlern, die den Handel mit Put-Optionen in die Nähe von Rekordhöhen getrieben haben und bei Charles Schwab zum ersten Mal seit 2020 Netto-Vermögenswerte abfließen sehen.

Vor diesem Hintergrund gehören Energie und Rohstoffe zu den wenigen sicheren Häfen. Rohöl der Sorte Brent steigt um 1 % zurück über die 110 $-Marke, und der europäische Energieindex erreichte am Mittwoch ein neues Dreijahreshoch und entkam damit den Turbulenzen am Aktienmarkt.

Wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Donnerstag mehr Orientierung geben dürften:

* Japans Exporte haben im April den dritten Monat in Folge zweistellig zugelegt. * Die Sprecherecke: Christina Segal-Knowles, Leiterin der Abteilung Finanzmarktinfrastruktur der BoE, Luisde Guindos, Vizepräsident der EZB * Zentralbanksitzungen: Südafrika, Ägypten, Philippinen * US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe/Philly Fed-Index * US-Auktion der 10-jährigen TIPS * Gewinne: Generali, Investec, Royal Mail, Kohl's