Methodik
Die Herausforderung liegt nicht unbedingt darin, langfristige Gewinner zu identifizieren, sondern solche, die in den nächsten drei Monaten eine starke Performance zeigen werden - vor allem, wenn man sie während dieser Zeit nicht verkaufen möchte. Unser Ziel ist es daher, eine leistungsstarke und widerstandsfähige Auswahl zu erstellen. Hierfür stützen wir uns auf das Evidence Based Investing, das auf wissenschaftlichen Forschungen basiert und die Effektivität bestimmter Anlagestrategien über die Zeit hinweg belegt hat.
Die Momentum Picks Auswahl fokussiert sich vor allem auf zwei Faktoren - Quality und Momentum:
- Momentum: Im klassischen Sinne ist Momentum eine Anlagephilosophie, die darin besteht, Aktien zu bevorzugen, die in den letzten sechs bzw. zwölf Monaten einem Aufwärtstrend folgten. Bei MarketScreener umfasst das Momentum zudem Daten zum positiven Trend der Aktie kurz- (3 Monate), mittel- (6 Monate) und langfristig (12 Monate), ein sogenanntes "technisches" Momentum, ergänzt durch Analystenrevisionen zum Gewinn pro Aktie und Umsatz. Dieses „fundamentale“ Momentum berücksichtigt auch die Geschäftstransparenz und die Divergenz in den Schätzungen der Analysten.
- Quality (Qualität): Der Quality-Faktor bevorzugt Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten - angemessene Profitabilität, hohe Rentabilität, solide Bilanz, geringe Volatilität der Margen, qualitativ hochwertige Ergebnishistorie sowie gute Sichtbarkeit hinsichtlich zukünftiger Ergebnisse.
Ein weiterer Vorteil unserer Momentum Picks ist die regelmäßige Neubewertung unserer Auswahl zu Beginn jedes Quartals. Diese kontinuierliche Reflexion ist unerlässlich, um sich nicht an überholten Ideen festzuklammern und kognitive Verzerrungen so weit wie möglich zu vermeiden.
Die Auswahl ist darauf ausgerichtet, das bestmögliche Risiko-Ertrags-Verhältnis zu erzielen, angesichts ihrer begrenzten Zusammensetzung. Allerdings stellt eine Auswahl von nur fünf Titeln kein ausreichend diversifiziertes Portfolio dar. Momentum Picks sollte eher als Ergänzung zu einem bereits diversifizierten Portfolio betrachtet werden.
Analyse der bisherigen Performance
In unserer vorherigen Auswahl haben wir uns für AppLovin, Universal Health Services, Heico Corporation, Nu Holdings und Freshpet entschieden. Alle diese Aktien liegen am Ende des Quartals im grünen Bereich. Ein gleichmäßig auf diese fünf Positionen gewichtetes Portfolio hätte im dritten Quartal 2024 (vom 30.06.2024 bis zum 30.09.2024) eine Rendite von 21,86% gegenüber 5,53% für unsere Benchmark, den S&P 500 Index, erzielt, d.h. eine Outperformance von 16,33%. Auf Einzeltitelebene gewannen AppLovin +56,87% im Quartal, Universal Health Services +23,87%, Heico Corporation +16,96%, Nu Holdings +5,90% und Freshpet +5,70%. Die jüngsten Quartalsergebnisse (siehe unten) haben die Konsenserwartungen der Analysten deutlich übertroffen, insbesondere was das Ergebnis betrifft.
Die Auswahl der Momentum Picks , die am 31. Dezember 2021 begann, erzielte eine kumulative Performance von 101,96%, verglichen mit 20,90% für unsere Benchmark, den breiten US S&P 500 Index, d.h. eine Outperformance von +81,06% in 2 Jahren und 9 Monaten. Um einige andere Indizes zu nennen: Der Nasdaq-100 verzeichnete im gleichen Zeitraum eine kumulierte Performance von 22,92%, der MSCI World 15,32% und der Stoxx Europe 600 7,19%. Darüber hinaus beinhaltet die Performance von Momentum Picks nicht die Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre in diesem Zeitraum, so dass die tatsächliche Performance noch höher ist als diese Zahlen.
Diese Outperformance ist auf drei Hauptfaktoren zurückzuführen (von denen zwei kontrollierbar sind):
- Die Verwendung einer bewährten Strategie, die auf wissenschaftlicher Forschung beruht;
- Eine pragmatische, unparteiische und emotionsfreie gleichgewichtete Verwaltung;
- Ein wenig Glück ;)
Trotz dieser sehr ermutigenden Ergebnisse unseres bewährten Auswahl- und Managementprozesses ist es wichtig, demütig gegenüber dem Markt zu bleiben. Wir teilen den Gedanken von François Rochon von Giverny Capital über die berühmte "Dreierregel": In einem von drei Jahren wird die Börse um mindestens 10% fallen. Einer von drei ausgewählten Titeln wird eine Enttäuschung sein. In einem von drei Quartalen wird die Momentum Picks-Auswahl eine Underperformance gegenüber dem Markt aufweisen. Dies ist kein unabwendbares Schicksal, sondern eine objektive Art und Weise, die Realität an der Börse zu betrachten. Ein gewisses Maß an Glück ist natürlich auch immer dabei. Es ist wichtig, sich dessen bewusst zu sein, um sich psychologisch auf die unvermeidlichen Perioden vorzubereiten, in denen die Momentum Picks schlechter abschneiden als unsere Benchmark.
Performance nach Quartal:
Die Auswahl "Momentum Picks" hat in 9 der letzten 11 Quartale ihren Benchmark (S&P500) übertroffen. Dies zeigt eine gewisse Regelmäßigkeit der Performance sowohl in Phasen der Marktkontraktion als auch in Expansionsphasen.
Kumulierte Wertentwicklung:
Die neue Auswahl
Schauen wir uns die fünf für das vierte Quartal 2024 (Oktober bis Dezember) ausgewählten US-Aktien genauer an.
Momentum Picks Q4 2024 Gleichgewichtete Auswahl:
Wie Sie sehen können, behalten wir unsere fünf vorherigen Positionen bei. Manchmal ist Nichtstun die klügste Entscheidung. Diese fünf Titel erfüllen weiterhin unsere quantitativen und qualitativen Kriterien. Die Veröffentlichungen sowie die Aussichten sind positiv - never change a winning team!
Die AppLovin Corporation mit Sitz in Palo Alto macht sich strategisch einen Namen im boomenden Ökosystem mobiler Applikationen. Der Markt für mobile Apps wächst unaufhörlich und könnte laut Marktstudien bis 2027 einen Wert von 674 Milliarden Dollar erreichen. AppLovin bietet eine Softwareplattform an, die in Mikrosekunden große Auktionsvolumen abwickelt und so die Nachfrage von Werbetreibenden mit dem Angebot von Publishern abgleicht. Angetrieben wird diese Plattform durch den firmeneigenen, KI-basierten Werbemotor AXON, eine Spitzentechnologie für In-App-Auktionen, die den Wert von Werbeinventar durch Echtzeit-Wettbewerbsauktionen maximiert.
Nebenbei engagiert sich das Unternehmen auch in den Bereichen Marketinglösungen, Connected TV und mobile Spiele. Mit über 350 kostenlosen Mobilspielen in verschiedenen Genres unterstreicht AppLovin seine Vielseitigkeit. Das Unternehmen zeichnet sich durch hohe Profitabilität aus, mit einer Bruttomarge von über 70% und einer Betriebsmarge von 36,2%, was die Effizienz seines Geschäftsmodells und seiner operativen Führung beweist. Trotz bereits eingepreister Wachstumserwartungen bietet AppLovin mittel- bis langfristig weiterhin attraktives Wachstumspotenzial.
Unter der erfahrenen Führung von Gründer Andrew Karam und CEO Adam Foroughi plant AppLovin, sein App-Portfolio zu überprüfen, was zu Verkäufen und einer stärkeren Fokussierung auf das Softwaregeschäft führen könnte. Dies könnte wiederum die Margen verbessern und die langfristige Bewertung steigern.
Im letzten Quartal übertraf das Unternehmen die Erwartungen um 22,1% mit einem Ergebnis pro Aktie (EPS) von 0,89 Dollar (7. August 2024). AppLovin präsentiert sich als attraktive Investitionsmöglichkeit dank seiner starken Position in einem wachsenden Markt, fortschrittlicher Technologie und einem robusten Geschäftsmodell, das selbst in einem zyklischen Sektor wie der Werbung Bestand hat. Wir sind der Auffassung, dass der Bereich der digitalen Werbung einer der ersten Profiteure von Fortschritten in der KI sein wird – was bereits der Fall ist.
Laut Bank of America steht AppLovin eine lange Wachstumsphase bevor, mit einer jährlichen Steigerung von über 20% bis 2026. Die Margen sind üppig und von der Wall Street unterschätzt. Für dieses Jahr wird eine EBITDA-Marge von 74% im Softwaresegment erwartet. Obwohl die Aktie derzeit überkauft sein mag, erfüllt sie weiterhin unsere qualitativen und quantitativen Kriterien und scheint im Vergleich zu ihren Mitbewerbern immer noch unterbewertet zu sein. Warum also sollte man sie aus dem Portfolio nehmen?
Heico hat in den letzten zwei Quartalen eine beeindruckende Erfolgsgeschichte geschrieben. Obwohl die Heico Corporation nicht so häufig in den Schlagzeilen erscheint wie Nvidia oder Novo Nordisk, ist ihr Werdegang mindestens genauso bemerkenswert. Von einem kleinen Zulieferer für Flugzeugersatzteile hat sich Heico zu einem führenden und etablierten Akteur in den Bereichen Luftfahrt, Raumfahrt und Verteidigung entwickelt und ist auch in den Sektoren Medizin, Telekommunikation und Elektronik präsent. Heico entwirft, produziert und vertreibt Nischenprodukte und -dienstleistungen für Fluggesellschaften, Überholungswerkstätten, zahlreiche kleine Unternehmen sowie Verteidigungs- und Raumfahrtagenturen weltweit, zusätzlich zu Herstellern von medizinischen, telekommunikationstechnischen und elektronischen Geräten. Besonders hervorzuheben ist, dass Heico der weltweit größte Hersteller von von der FAA (Federal Aviation Administration) zugelassenen Ersatzteilen für Düsentriebwerke und Flugzeugkomponenten ist.
Gegründet im Jahr 1957 als Holdinggesellschaft, umfasst Heico mehrere Tochtergesellschaften und operiert hauptsächlich in zwei Segmenten: dem Flight Support Group (FSG) und dem Electronic Technologies Group (ETG). Das FSG, das etwa 50% des Umsatzes und 35% des Betriebsergebnisses ausmacht, spezialisiert sich auf die Entwicklung und Herstellung von Ersatzteilen für Düsentriebwerke und andere Flugzeugkomponenten. Das ETG hingegen, das 50% des Umsatzes und 65% des Betriebsergebnisses generiert, konzentriert sich auf die Entwicklung und Herstellung von kritischen Unterbaugruppen für militärische und raumfahrttechnische Anwendungen.
Heico stellt eine außergewöhnliche Investitionsmöglichkeit dar, mit einem jährlichen Umsatzwachstum von 15% über die letzten 33 Jahre. Das Unternehmen erzielte in diesem Zeitraum eine jährliche Gesamtrendite für Aktionäre von 21,2%. Heico hat seinen Vorteil durch Reverse Engineering-Kompetenz und die Fähigkeit, schnell die Zulassung der Federal Aviation Administration (FAA) für seine Ersatzteile zu erhalten, maximiert, was ihm einen Wettbewerbsvorteil verschafft. Durch eine aggressive Preisstrategie bietet Heico Ersatzteile zu niedrigeren Kosten als die Originalhersteller (OEMs), ohne die damit verbundenen F&E-Kosten, und hält dennoch eine angemessene Marge. Dadurch ist es zu einem unverzichtbaren Lieferanten für die meisten seiner Kunden geworden.
Die Mendelson-Familie, die Eigentümerin des Unternehmens, hält etwa 19% der Anteile und verfolgt eine langfristige Vision. Heico fördert auch die Beteiligung der Mitarbeiter am Unternehmenskapital, wodurch die Interessen aller Beteiligten in Einklang gebracht werden. Der Markt für Flugzeugersatzteile wird bis 2026 auf 14 Milliarden Dollar geschätzt, mit einer jährlichen Wachstumsrate von 4,7%. Heico weist zudem durch bilaterale Luftfahrtsicherheitsabkommen (BASAs) Potenzial für geografische Expansion auf. Die Pandemie hat die Widerstandsfähigkeit von Heico unterstrichen und könnte Wachstumschancen bieten, da Fluggesellschaften bestrebt sind, Kosten zu senken und sich möglicherweise an alternative Ersatzteilanbieter wenden.
Die Ergebnisse des dritten Quartals bestätigen die Ambitionen und den positiven Gewinntrend: Das Unternehmen übertraf die Erwartungen um 5,44% mit einem Ergebnis pro Aktie (EPS) von 0,97 Dollar am 26. August 2024. Damit verdient Heico es, weiterhin in der engeren Auswahl zu bleiben. Heico repräsentiert eine strategische Investition im Luft- und Raumfahrt- sowie im Militärsektor, dank seines robusten Geschäftsmodells, seines einzigartigen Wettbewerbsvorteils, seiner langfristig orientierten Unternehmenskultur und seines signifikanten Wachstumspotenzials.
Universal Health Services gilt als der defensivste Wert unter den heute vorgestellten fünf Unternehmen. Spezialisiert auf den Besitz und das Management von Gesundheitszentren, bietet die Gruppe ein breites Spektrum an Dienstleistungen an, darunter allgemeine und spezialisierte Chirurgie, Innere Medizin, Geburtshilfe, Notfallversorgung, Radiologie, Onkologie, diagnostische Versorgung, Koronarversorgung, Pädiatrie, Pharmazie und/oder Verhaltensgesundheit. Mit dem Börsenkürzel UHS ist das Unternehmen am New York Stock Exchange gelistet und hat seinen Hauptsitz in King of Prussia, Pennsylvania. Kurzzeitige Krankenhausdienstleistungen machen 54,8% seines Umsatzes aus, während Verhaltensgesundheitsdienste 45,1% beitragen. Der Großteil seiner Einnahmen stammt aus den USA (94,67%), obwohl das Unternehmen auch im Vereinigten Königreich (5,33%) tätig ist.
In einem wettbewerbsintensiven Markt positioniert, hat Universal Health Services dank seiner Erfolgsgeschichte über die letzten drei Jahrzehnte und seiner Reputation eine starke Marktposition. UHS verzeichnete ein stetiges Umsatzwachstum von 6,8% pro Jahr im letzten Jahrzehnt. Die Profitabilität des Unternehmens wird durch eine Bruttomarge von 39%, eine Betriebsmarge von 8% und eine Nettomarge von 5% im Jahr 2023 unterstrichen. Die finanzielle Situation ist mit einem Verschuldungsgrad (Schulden/EBITDA) von 2,75x im Jahr 2023 gerade noch akzeptabel. Die Unternehmensführung ist erfahren, mit Marc Miller als CEO und dem Gründer Alan Miller. Die gute Sichtbarkeit seiner Aktivitäten und positive EPS-Revisionen nach starken Berichten sollten den Aktienkurs weiterhin auf neue Höhen treiben. Der Aktienkurs bewegt sich nahe seiner historischen Höchststände.
Allerdings verzeichnete UHS gegen Ende des Quartals (Freitag, 27. und Montag, 30. September) einen Rückgang, nachdem bekannt wurde, dass ein Zivilgericht 360 Millionen Dollar an drei Opfer sexueller Belästigung durch den ehemaligen medizinischen Direktor einer Einrichtung von Universal Health in der Nähe von Richmond, Virginia, zugesprochen hat. Das Unternehmen steht für eine transparente Berichterstattung und übertrifft oft die Erwartungen der Analysten. Im letzten Quartal übertraf das Unternehmen die Umsatzerwartungen um 1,11% und den Konsens über das EPS um 28,25%. Universal Health Services bietet eine interessante Investitionsmöglichkeit für diejenigen, die sich im Gesundheitssektor engagieren möchten. Mit stabilem Wachstum, guter Sichtbarkeit und erfahrener Führung könnte Universal Health Services eine sinnvolle Ergänzung für ein diversifiziertes Portfolio sein.
Nu Holdings, an der NYSE unter dem Symbol NU notiert, ist ein brasilianisches Unternehmen, das sich auf digitale Finanzdienstleistungen spezialisiert hat. Seit seiner Gründung im Jahr 2013 hat es sich zum Ziel gesetzt, das Bankwesen in Lateinamerika zu revolutionieren, indem es zugängliche, erschwingliche und kundenorientierte Finanzlösungen anbietet. Nubank bietet eine umfassende Palette an Finanzprodukten, die Ausgaben, Sparen, Investitionen, Kredite und Schutz abdecken. Das Unternehmen ist hauptsächlich in Brasilien, Mexiko und Kolumbien tätig und bedient mehr als 105 Millionen Menschen.
Als Neobank ohne physische Filialen nutzt Nubank eine Cloud-basierte, mobile Plattform. Zu den Hauptdienstleistungen gehören Kredit- und Debitkarten mit Sofortzahlungslösungen und maßgeschneiderten Kreditlinien, verzinsliche Sparkonten mit ergänzenden Debitkarten, Investitionsprodukte und -dienstleistungen über die Plattform NuInvest, unbesicherte und besicherte Darlehen einschließlich persönlicher Kredite sowie Versicherungen, Lebensversicherungen und Bestattungsleistungen über NuInsurance.
Mit mehr als 105 Millionen Kunden in Lateinamerika zählt Nubank zu den größten digitalen Bankplattformen weltweit und erreicht 55 % der erwachsenen Bevölkerung Brasiliens. Das Unternehmen zeichnet sich durch seine kundenorientierte Herangehensweise, die fortschrittliche Nutzung von Datenwissenschaft und sein vollständig digitales Modell aus, was niedrige Betriebskosten und eine hohe Kundengewinnungseffizienz ermöglicht. Seit seiner Gründung erlebt Nubank ein exponentielles Wachstum. Innerhalb von nur vier Jahren hat sich der Umsatz des Unternehmens fast verzwölffacht, mit einer jährlichen Wachstumsrate von 89 %. Im Jahr 2023 erzielte Nubank einen Umsatz von 8,03 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 4,79 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022. Analysten prognostizieren ein weiteres Wachstum für Nubank, mit einem geschätzten Umsatz von 11,65 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Das Unternehmen zielt darauf ab, seinen durchschnittlichen Umsatz pro aktivem Kunden (ARPAC) zu steigern und seine Kundenbasis zu erweitern, insbesondere indem es die 77,1 Millionen "unbanked" Erwachsenen in Brasilien, Mexiko und Kolumbien anspricht.
Im letzten Quartal übertraf das Unternehmen die Umsatzerwartungen um 1,4% und den Konsens über das EPS um 12,46%. Nubank plant, seine Expansion in Mexiko und Kolumbien fortzusetzen und seinen Marktanteil in Brasilien zu erhöhen. Das Unternehmen beabsichtigt auch, neue Produkte und Dienstleistungen einzuführen, die auf Technologien wie Echtzeitzahlungen, Open Banking und KI basieren. Die Betriebsmarge erreichte 2023 19,2%, und die Nettomarge lag bei 12,8%. Das Unternehmen weist eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 18,2% auf. Obwohl Nubank keinen freien Cashflow (FCF) veröffentlicht, aufgrund der Natur seines Bankgeschäfts, generiert das Unternehmen erhebliche Zinseinnahmen und hält eine starke Kassenposition. Mit 6 Milliarden US-Dollar in Bargeld und Bargeldäquivalenten sowie einem Kredit-/Einlagenverhältnis von 40%, deutlich unter dem seiner Mitbewerber, ist Nu Holdings gut positioniert, um seine Schulden zu begleichen und zukünftiges Wachstum zu finanzieren.
David Vélez, Mitbegründer und CEO, ist eine visionäre Führungspersönlichkeit mit umfangreicher Erfahrung in Finanzen und Unternehmertum. Cristina Junqueira, Mitbegründerin und Direktorin für Wachstum, sowie Edward Wible, Mitbegründer und ehemaliger Technologiedirektor, ergänzen das Führungsteam. Die fortlaufende Beteiligung der Mitbegründer am täglichen Geschäft ist ein sehr positives Zeichen. David Vélez hält einen Anteil von 20% an Nubank, während Cristina Junqueira 2,5% besitzt, was eine gewisse Ausrichtung mit den Aktionären sicherstellt. Das Unternehmen hat eine aktienbasierte Vergütungsstruktur implementiert, um die Interessen der Führungskräfte mit denen der Aktionäre in Einklang zu bringen, wobei etwa 95% der Mitarbeiter Nubank-Aktien besitzen.
Nu Holdings wird mit dem 34-fachen des geschätzten Gewinns für 2024 gehandelt, was im Vergleich zu seinen traditionellen Konkurrenten hoch erscheinen mag. Dieser Aufschlag ist jedoch aufgrund der schnellen Wachstumsaussichten, des innovativen Geschäftsmodells und der raschen Marktanteilsgewinne gerechtfertigt. Das Unternehmen verfügt über einen riesigen unerschlossenen Markt in Lateinamerika mit Millionen von Erwachsenen ohne Bankverbindung und einer geringen Kreditkartendurchdringung. Nu Holdings stellt somit weiterhin eine interessante Gelegenheit für unsere Auswahl an in den USA notierten Aktien dar.
Freshpet, ein Spezialist für frische Tiernahrung, hebt sich durch seine Ernährungsphilosophie hervor, die auf frischer, fleischbasierter Kost mit minimaler Verarbeitung beruht. Gegründet von Cathal Walsh und Scott Morris, bietet das Unternehmen Produkte für Hunde und Katzen an, die ohne Konservierungsstoffe oder Zusatzstoffe hergestellt werden. Vertrieben werden diese Produkte in den USA und Kanada – mit einer noch geringen, aber potenziell wachsenden Präsenz in Europa – unter der eigenen Marke und über ein Netzwerk von markeneigenen Kühlschränken, den sogenannten "Freshpet Fridges", die in verschiedenen Verkaufsstellen installiert sind. Diese finden sich in Lebensmittelgeschäften, Massenmärkten, Clubs, spezialisierten Tierhandlungen, Naturkostläden und auf digitalen Plattformen.
Als Marktführer im Segment der frischen Tiernahrung hält Freshpet einen Marktanteil von 96% im neuen Segment der frischen und gefrorenen Nahrung für Hunde und Katzen. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren einen beeindruckenden Erfolg verzeichnet, mit einem Umsatzwachstum von 87 Millionen US-Dollar im Jahr 2014 auf 767 Millionen US-Dollar im Jahr 2023, was einem CAGR von fast 30% über das letzte Jahrzehnt entspricht. Dieses Wachstum wurde durch eine stetig steigende Nachfrage nach frischen und natürlichen Tiernahrungsmitteln angetrieben, wobei Tierbesitzer zunehmend Wert auf das Wohlergehen ihrer Tiere legen. Analysten erwarten für die kommenden Jahre eine Fortsetzung dieses Wachstumstrends.
Für 2024 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz von 969 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 26% gegenüber 2023 entspricht. Zudem erreichte Freshpet Ende 2023 sein erstes profitables Quartal mit einem Nettogewinn von 15 Millionen US-Dollar im vierten Quartal. Für das gesamte Jahr 2024 wird ein angepasstes EBITDA von mindestens 120 Millionen US-Dollar erwartet. Die Rentabilität von Freshpet hat sich in den letzten Quartalen deutlich verbessert, was auf eine effizientere Produktionskostenverwaltung und reduzierte Qualitätskosten zurückzuführen ist. Im zweiten Quartal 2024 generierte das Unternehmen einen operativen Cashflow von 42,41 Millionen US-Dollar im Vergleich zu nur 13,51 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2023. Das Unternehmen plant, bis 2026 einen positiven freien Cashflow (FCF) zu erzielen.
Das Unternehmen hat seine Cash-Position deutlich verbessert, so dass es in der Lage ist, seinen langfristigen Kapitalbedarf zu decken. CEO William Cyr, der fast 8 Jahre bei Freshpet ist, bringt umfangreiche Erfahrung in der Konsumgüterindustrie mit. Der Vorstand von Freshpet besteht aus erfahrenen Mitgliedern wie David West, Daryl Brewster und Joseph Scalzo, die wertvolle Expertise in Strategie und Governance einbringen.
Mit einem aktuellen Kurs von 135 US-Dollar wird Freshpet mit einem sehr hohen Gewinnmultiplikator gehandelt (195-mal der für das laufende Geschäftsjahr erwartete Nettogewinn pro Aktie). Obwohl diese Bewertung zunächst hoch erscheint, spiegelt sie auch die hohen Wachstumserwartungen des Unternehmens wider, das seinen Umsatz verdoppeln und seinen Nettogewinn in den nächsten zwei Jahren verdreifachen könnte. Mit einem Verhältnis von Unternehmenswert zu Umsatz (EV/Umsatz) von 6,9 erscheint das Bewertungsverhältnis etwas angemessener. Freshpet ist ein stark wachsendes Unternehmen mit wiederkehrenden Einnahmen, das beeindruckendes Umsatz- und Gewinnwachstum sowie kontinuierliche Wachstumsperspektiven gezeigt hat. Mit nur 3% Marktanteil im gesamten Hunde- und Katzenfuttermarkt (nicht nur frisch) besitzt Freshpet ein erhebliches Wachstumspotenzial. Trotz der scheinbar hohen Bewertung bietet die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau ein leichtes Aufwärtspotenzial.
In drei Monaten werden wir diese Auswahl erneut besprechen...
Frühere Momentum Picks finden Sie hier:
- Momentum Picks Q2/ 2024 - 5 Aktien für den Sommer
- Momentum Picks Q2/ 2024 - 5 Aktien für den Frühling
- Momentum Picks Q1/ 2024 - 5 Aktien für den Winter
- Momentum Picks Q4/ 2023 - 5 Aktien für den Herbst
- Momentum Picks Q3/ 2023 - 5 Aktien für den Sommer
Hinweis: Die in diesem Artikel zur Verfügung gestellten Informationen, Analysen, Grafiken, Zahlen, Meinungen oder Kommentare richten sich an Anleger, die über die notwendigen Kenntnisse und Erfahrungen verfügen, um die bereitgestellten Informationen zu verstehen und zu bewerten. Diese Informationen dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Investitionsverpflichtung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzprodukten oder -dienstleistungen dar. Sie stellen auch keine Anlageberatung dar. Der Anleger ist allein für die Nutzung der bereitgestellten Informationen verantwortlich, ohne Rückgriff auf MarketScreener oder den Autor dieses Artikels, die nicht für Fehler, Auslassungen, unpassende Investitionen oder eine für die durchgeführten Transaktionen ungünstige Marktentwicklung haften. Die Anlage an der Börse ist riskant. Sie können Verluste erleiden. Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Performance, sie ist nicht konstant und stellt keine Wertentwicklungs- oder Kapitalgarantie dar.
