Das größte amerikanische Unternehmen für erneuerbare Energien ist eines von mehreren Energie- und Versorgungsunternehmen in den USA, darunter Exxon und Southern Company, die weiterhin große, konzentrierte Wetten auf Unternehmensaktien in den Pensionsplänen ihrer Mitarbeiter fördern.
Eine Reuters-Analyse der Rentenpolitik und der Daten zur Aktienperformance sowie Interviews mit Renten- und Finanzexperten zeigen, dass ein kleiner, aber prominenter Teil von Corporate America auch nach öffentlichkeitswirksamen Unternehmenszusammenbrüchen wie dem 63 Milliarden Dollar schweren Enron-Zusammenbruch immer noch ein riskantes Spiel mit Unternehmensaktien in den Pensionsplänen der Mitarbeiter spielt.
Fast 50% der Investitionen in NextEras mitarbeiterfinanzierten 401(k)-Rentenplan sind in Unternehmensaktien angelegt, der höchste Anteil unter allen 30 Unternehmen im S&P 500 Utilities Sector. Laut einer Reuters-Analyse der Jahresabschlüsse von 2022 beläuft sich der Gesamtbestand an Unternehmensaktien im gesamten Index auf 13 Milliarden Dollar oder 14% der 90,4 Milliarden Dollar an Investitionen. Die Strategie von NextEra, die von Finanzberatern schlecht beraten wird und bei den meisten 401(k)-Plänen von Unternehmen in Ungnade fällt, verschafft der Unternehmenszentrale Steuerabzüge, während die Arbeitnehmer das gesamte Risiko einer konzentrierten Position in einer einzigen Aktie tragen.
Im Gegensatz dazu enthalten 92% der US-Arbeitnehmerkonten für die Altersvorsorge keine Aktien des eigenen Unternehmens. Viele Unternehmen bieten ihre Aktien für diese Pläne entweder nicht an oder schränken sie ein, so eine Studie der Vanguard Group über die 2022 Allokationen von 5 Millionen 401(k)-Teilnehmern.
NextEra bietet seinen Mitarbeitern Anreize, ihre Rentenfonds in seine Aktien zu investieren. Es gibt keine Begrenzung dafür, wie viel Mitarbeiter in Aktien des Unternehmens investieren können, die Beiträge der Mitarbeiter werden in Aktien des Unternehmens statt in Bargeld umgewandelt und die Mitarbeiter haben die Möglichkeit, die Dividenden aus diesen Beständen in noch mehr Aktien zu reinvestieren, wie aus den Finanzberichten des Pensionsplans hervorgeht.
NextEra lehnte es ab, sich zur Verwendung von Unternehmensaktien in den 401(k)-Plänen für Mitarbeiter zu äußern. "Wir haben nichts zu bieten", sagte ein Sprecher des Unternehmens.
Nicht zu diversifizieren "ist eine verrückte Sache", sagte Alicia Munnell, Direktorin des Center for Retirement Research am Boston College. Wenn die Dinge in Ihrem Unternehmen wirklich schlecht laufen, können Sie Ihren Job und Ihre Altersvorsorge verlieren.
Das Vertrauen in die Aktien von NextEra hat sich für die Arbeitnehmer in den letzten zehn Jahren sehr ausgezahlt, da das Unternehmen schnell wuchs und eine Gesamtrendite von 325% erzielte, verglichen mit einer Rendite von 212% des S&P 500.
In jüngster Zeit wurden die Mitarbeiter jedoch benachteiligt, da die höheren Zinssätze die Kosten für die ehrgeizige Einführung von Wind- und Solarenergie in die Höhe trieben. Auch die Dividendenrenditen von Versorgeraktien sind für Anleger in einem Umfeld höherer Zinsen weniger attraktiv. Seit Ende 2021 sind die NextEra-Aktien um 27% gefallen, während der S&P 500 Utilities Index nur um 11% nachgab. Damit hat sich der Wert der NextEra-Aktien der Mitarbeiter um mehr als 500 Millionen Dollar verringert, wie aus den Finanzberichten des Unternehmens hervorgeht.
Im vergangenen Jahr verbuchten die Mitarbeiter laut Finanzberichten tatsächliche Verluste in Höhe von fast 66 Millionen Dollar aus dem Verkauf von Aktien.
Enrons 2,14 Milliarden Dollar schwerer Pensionsplan hatte Ende 2000, Monate vor der Pleite, 62% seines Vermögens in Stamm- und Vorzugsaktien des Unternehmens investiert. Die Mitarbeiter mussten massive Verluste hinnehmen, weil es ihnen verboten war, ihre Aktien inmitten der sich verschärfenden finanziellen Probleme zu verkaufen, und dann verloren sie ihren Arbeitsplatz.
In jüngerer Zeit hat der Konkurs der SVB Financial Corp im März nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank fast den gesamten Wert der Aktien der Muttergesellschaft vernichtet.
Kristin McKenna, Präsidentin von Darrow Wealth Management in einem Vorort von Boston, sagte, dass sich ihre neuen Kunden oft nicht der konzentrierten Positionen auf ihren Rentenkonten bewusst sind.
"Das ist die Regel, nicht die Ausnahme", sagte McKenna. "Wenn wir eine Konzentration von mehr als 20% in einer einzigen Aktie eines Unternehmens sehen, würden wir ihnen definitiv sagen, dass das ein großes Risiko ist.
ÄNDERUNG DER STRATEGIE
In den letzten Jahren haben viele börsennotierte Unternehmen in den USA die Konzentration von Unternehmensaktien in ihren Pensionsplänen begrenzt und bieten diversifiziertere Pläne an, die auch kostengünstige Zielfonds umfassen, die automatisch Aktien und Anleihen auf der Grundlage des Alters des Anlegers zuweisen und das Risiko verringern, wenn er sich dem Ruhestand nähert.
Aber es gibt eine Reihe großer, bemerkenswerter Verweigerer im Energie- und Versorgungssektor, wie aus den Veröffentlichungen der SEC hervorgeht.
Exxons Rentensparplan hielt Ende 2022 Aktien des Unternehmens im Wert von 8,4 Milliarden Dollar, das sind 40 % der gesamten Investitionen von 21,1 Milliarden Dollar. Diese Wette hat sich im Vergleich zu einem stärker diversifizierten Anlagemix als Nachzügler erwiesen. Die Gesamtrendite von Exxon liegt mit 101% hinter der Rendite des S&P 500 Index von 212% in den letzten zehn Jahren zurück.
Exxon lehnte eine Stellungnahme ab.
Pensionspläne für Mitarbeiter, die mit Aktien übergewichtet sind, helfen den Unternehmen, indem sie eine Möglichkeit zur Steuervergünstigung für die Unternehmenszentrale bieten. Unternehmen können zum Beispiel Dividenden, die auf Aktien des Unternehmens gezahlt werden, die von Mitarbeitern in ihren Rentenkonten gehalten werden, von der Steuer absetzen. Dies ist vor allem für Unternehmen aus dem Versorgungs- und Energiesektor hilfreich, die mit die höchsten Dividendenausschüttungen und die höchste Konzentration an einheimischen Aktien in ihren 401(k)-Plänen haben.
Nur wenige Unternehmen legen die Auswirkungen dieser Steuerabzüge offen, aber diejenigen, die dies tun, sagen, dass die Auswirkungen groß genug sind, um ihren Bundessteuersatz von 21% zu senken, wie aus den Einreichungen bei der US-Börsenaufsicht hervorgeht.
Southern Co zum Beispiel hat seinen Steuersatz in den letzten Jahren um bis zu 4 Prozentpunkte gesenkt. Der Pensionsplan des in Atlanta, Georgia, ansässigen Versorgungsunternehmens mit einem Volumen von 7,65 Mrd. $ war Ende 2022 zu 38% in Aktien des Unternehmens investiert, wie aus den Angaben der SEC hervorgeht. Das Unternehmen antwortete nicht auf Nachrichten, um einen Kommentar abzugeben.
Im Jahr 2021 hat Dominion Energy Inc. den Aktienbesitz in seinem Pensionsplan für Angestellte auf 20 % begrenzt. Dies ist Teil einer Verpflichtung zur Diversifizierung, sagte Unternehmenssprecher Ryan Frazier.
Dennoch hat der Dominion-Plan in letzter Zeit hohe Verluste erlitten. Ende letzten Jahres hielt der Plan Dominion-Aktien im Wert von 687 Millionen Dollar, was 18% des Vermögens von 3,9 Milliarden Dollar entspricht. Diese Aktien hatten eine Kostenbasis von 758 Millionen Dollar, was bedeutet, dass die Mitarbeiter auf Verlusten in Höhe von 71 Millionen Dollar saßen, wie aus den Veröffentlichungen der SEC hervorgeht. Seitdem ist der Aktienkurs von Dominion um 22% gefallen. `
Keith Rasmussen, ein Geologe im Ruhestand, sagte, dass er immer noch die finanziellen Auswirkungen der großen Wetten auf Unternehmensaktien in seiner Altersvorsorge spürt.
Sein erster Schock kam während einer kurzen Tätigkeit bei der Öl- und Gassparte von Enron, als er mehrere tausend Aktien zu je $5 verkaufte. Diese Aktien hatten einen durchschnittlichen Wert von 35 Dollar, als er sie erhielt, sagte er.
Und mehr als ein Jahrzehnt später musste Rasmussen schwere Verluste hinnehmen, als der Verfall der Erdgaspreise den Wert seiner Pensionsplanbeteiligungen an der Chesapeake Energy Corp. vernichtete, deren Pensionsplan Ende 2013 46% seines Vermögens in Aktien des Unternehmens hielt.
Mein 401(k) wurde um die Hälfte gekürzt, erinnerte sich Rasmussen, 68, in einem Telefoninterview. Wir können unsere Rechnungen bezahlen, aber wir wurden ein wenig in den Dingen eingeschränkt, die wir tun wollten und die wir geplant hatten.
