Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen, der Benchmark für die Eurozone, sank um 5 Basispunkte auf 2,224%, während die europäischen und US-amerikanischen Aktien uneinheitlich tendierten, aber auf dem Weg zu einem Anstieg um 6 Basispunkte in dieser Woche waren. Die Renditen entwickeln sich umgekehrt zu den Kursen.
Die Rendite war am Montagmorgen in Europa abgestürzt, als die Anleger in die Sicherheit von Staatsanleihen flüchteten, aufgeschreckt durch den größten Tageseinbruch bei japanischen Aktien seit 1987 und einen Rückgang bei europäischen Aktien und US-Futures.
Eine Kombination aus einer Verlangsamung des US-Arbeitsmarktes im Juli, einem dramatischen Anstieg des japanischen Yen und Zweifeln am Nutzen der künstlichen Intelligenz hat die Anleger überrascht und die Volatilität an den Finanzmärkten in die Höhe schnellen lassen.
Einige unerwartet gute US-Wirtschaftsdaten - eine Umfrage im Dienstleistungssektor am Montag und die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung am Donnerstag - trugen jedoch dazu bei, die Sorgen vor einer Rezession zu zerstreuen, was den Aktienkursen Auftrieb verlieh und die Anleiherenditen wieder nach oben trieb.
"Die Befürchtungen, dass die US-Wirtschaft in eine Rezession stürzen könnte, scheinen etwas übertrieben", sagte Christian Reicherter, Analyst bei der DZ Bank.
Die Rendite der zweijährigen deutschen Anleihen lag zuletzt 2 Basispunkte niedriger bei 2,385% und sollte die Woche mit einem Plus von 5 Basispunkten beenden.
Italiens 10-jährige Rendite sank um 7 Basispunkte auf 3,639% und dürfte die Woche mit einem Plus von 1 Basispunkt beenden. Der Abstand zwischen den deutschen und italienischen Anleihekosten lag mit 141 Basispunkten um 4 Basispunkte niedriger als am Montag.
Die Renditen in der Eurozone liegen nach wie vor deutlich unter den im Juli erreichten Mehrmonatshochs. Die Abkühlung der Inflation in den USA und Europa sowie die Abschwächung auf dem amerikanischen Arbeitsmarkt verstärken die Erwartungen auf Zinssenkungen.
Die Anleger erwarten nun, dass die US-Notenbank die Zinsen in diesem Jahr um 100 Basispunkte senken wird. Vor einer Woche waren es noch 85 Basispunkte, aber am Montag waren es noch 125 Basispunkte.
Die Größe und Bedeutung der US-Wirtschaft und des Dollars bedeutet, dass eine Änderung der Zinssenkungspreise für die Fed in der Regel die Erwartungen für andere Zentralbanken beeinflusst.
"Da sich das Wachstum scheinbar abkühlt, ist die Richtung der Zinssätze niedriger, aber das mögliche Tempo der Lockerung der Zentralbanken bleibt ungewiss", sagte Benjamin Schroeder, Senior Rate Strategist bei ING.
"Die Inflation ist hartnäckig, und die Wirtschaftsdaten, insbesondere in der Eurozone, zeichnen ein gemischtes Bild", sagte er.
Händler rechneten am Freitag mit weiteren Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank in diesem Jahr in Höhe von etwa 65 Basispunkten, gegenüber etwa 55 Basispunkten vor einer Woche.
