"Öl und Teile des Agrarsektors bieten Anlegern willkommene Möglichkeiten zur Portfoliodiversifizierung in einer Zeit, in der die taktischen Aussichten für andere Vermögenswerte vorsichtig bleiben", so die Wall Street Bank in einer Mitteilung.

Die Bank prognostiziert für den öllastigen S&P GSCI Commodity Index Renditen von 12,8%, 21,1% und 34,9% für Rohstoffe über einen Zeitraum von drei, sechs bzw. 12 Monaten.

Über einen Zeitraum von 12 Monaten prognostiziert die Bank Renditen von 46,7% bei Energie, 29% bei Industriemetallen und 23,8% bei Edelmetallen.

Die Rohstoffmärkte sind unter Druck geraten, da die raschen Zinserhöhungen weltweit die Aussichten für das Wirtschaftswachstum und die Nachfrage eingetrübt haben.

"Auch wenn das makroökonomische Bild unscharf bleibt, folgen die Rohstoffmärkte, insbesondere der Ölmarkt, ihrem eigenen Tempo, das von mikrofundamentalen Faktoren und den OPEC+-Kürzungen, niedrigen Lagerbeständen und geringen Kapazitätsreserven, die die Preise stützen, angetrieben wird", so Goldman Sachs.

Die Ölpreise sind um mehr als 30% gefallen, seit sie Anfang März die Marke von 139 $ pro Barrel überschritten haben, während die Basismetalle durch das Aufflackern von COVID-19 in China und die Sorgen um eine globale Konjunkturabschwächung beeinträchtigt wurden. [O/R] [MET/L] [GOL/]

Basismetalle sind am stärksten vom Dollar und dem globalen Wachstum abhängig, so Goldman. "Die Aufwärtsrisiken, die durch ein mögliches Verbot der LME (London Metal Exchange) und die angespannten Mikrofundamentaldaten entstehen, machen Leerverkäufe von Metallen riskant."

Der Goldpreis ist unterdessen um mehr als $400 gesunken, seit er Anfang des Jahres die wichtige Marke von $2.000 pro Unze überschritten hat.

Goldman geht davon aus, dass der Goldpreis im Falle einer starken Rezession in den USA auf $2.250 pro Unze steigen und im Falle eines extrem schwachen Szenarios der Federal Reserve auf $1.500 pro Unze fallen könnte.

"Silber und Platin haben sich in diesem Jahr schlechter entwickelt als Gold, und wir glauben, dass eine Verbesserung des globalen Industriezyklus erforderlich ist, damit sie diese Underperformance umkehren können", fügte er hinzu.