Die von Vertex Venture Holdings gesponserte Börsennotierung erfolgt vier Monate nach der Lockerung der von der Singapore Exchange vorgeschlagenen Regeln für Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) als Reaktion auf das Feedback des Marktes.

Die erste Notierung von SPACs in Singapur wird auch das erste große Debüt solcher Vehikel in Asien sein, seit sie Anfang 2021 in den USA zum heißesten Dealmaking-Hype wurden, bevor sie aufgrund von regulatorischen Änderungen wieder verschwanden.

"Es geht darum, wachstumsstarke Technologieunternehmen anzuziehen, die diesen Markt normalerweise nicht in Betracht gezogen hätten, und jetzt haben sie Sponsoren, die auch das Risiko übernehmen können", sagte Chua Kee Lock, CEO von Vertex Venture, einer Tochter des staatlichen Investors Temasek.

Die Vertex Technology Acquisition Corp, die sich auf Sektoren wie Cybersicherheit und Finanztechnologie konzentriert, hat 200 Mio. S$ (148 Mio. $) aufgebracht, wobei 13 Eckpfeiler-Investoren, darunter mit Temasek verbundene Unternehmen und ein von Dymon Asia verwalteter Fonds, 55 % beisteuerten.

Die SPAC wird von Vertex Venture gesponsert, die ein Vermögen von 5,1 Mrd. $ und ein Portfolio von mehr als 200 Unternehmen verwaltet. Die SPAC hat bis zu zwei Jahre Zeit, ein Zielunternehmen zu finden.

Die zweite SPAC, Pegasus Asia, hinter der der europäische Vermögensverwalter Tikehau Capital und Financiere Agache, die Holdinggesellschaft des LVMH-Luxusgüterchefs Bernard Arnault, stehen, sammelte 150 Millionen S$ ein. Das Unternehmen plant Investitionen in technologiegestützte Sektoren und wird am Freitag an die Börse gehen.

Südostasien, wo schnell wachsende Volkswirtschaften wie Indonesien und Vietnam beheimatet sind, erlebt einen Boom bei Unternehmensübernahmen, da die Investoren in einer Region mit 650 Millionen Einwohnern auf Technologieunternehmen nach der Pandemie setzen.

Singapur gilt zwar als eines der führenden Finanz- und Wirtschaftszentren Asiens, doch hat die Börse des Landes Schwierigkeiten, große Börsengänge zu verzeichnen. Im vergangenen Jahr halbierte sich die Mittelbeschaffung an der SGX auf 565 Mio. USD, ein Sechsjahrestief, bei nur 8 Börsengängen, wie Daten von Refinitiv zeigen.

Die SGX bietet einen Regulierungsrahmen ähnlich dem in den Vereinigten Staaten, der auch die Teilnahme von Kleinanlegern erlaubt, jedoch mit Sicherheitsvorkehrungen wie einer Mindestzeichnungssumme für Sponsoren, und hofft, dass Sponsoren und Investoren den Markt für SPACs attraktiv finden werden.

Analysten sagen, dass einige Risiken für Investoren darin bestehen, dass SPACs Unternehmen überbewerten und keine idealen Ziele finden. SPACs in den USA erlebten eine Achterbahnfahrt, als sich die Begeisterung der Anleger Anfang 2021 aufgrund der schlechten Renditen in Enttäuschung verwandelte.

SPACs oder Mantelgesellschaften nehmen bei einem Börsengang Geld auf und legen es in einem Trust an, um sich mit einem privaten Unternehmen zusammenzuschließen und es an die Börse zu bringen. Sie zielen darauf ab, kürzere Börsenzulassungsfristen und hohe Bewertungen zu bieten.

Da die Anleger das Zielunternehmen vor dem Börsengang nicht kennen, gewähren SPACs ihnen als Anreiz oft das Recht, ihre ursprüngliche Investition zurückzugeben.

Eng-Kwok Seat Moey, Leiter der Kapitalmärkte bei der DBS, sagte, dass SPACs von vielen Investoren als alternative Plattform akzeptiert werden, um Zugang zu wachstumsstarken Start-ups zu erhalten, die normalerweise die Private-Equity-Märkte genutzt haben.

"Mehrere singapurische und regionale Unternehmen in wachstumsstarken High-Tech-Sektoren werden in den kommenden Jahren reif für eine Börsennotierung sein", sagte sie.

"Diese Unternehmen wären ein guter Nährboden für Unternehmenszusammenschlüsse für an der SGX notierte SPACs.

Malaysia, das SPACs vor einem Jahrzehnt zum ersten Mal an die Börse brachte, bevor sie in der Versenkung verschwanden, sagte, es überprüfe seine Regeln. Auch Südkorea hat SPACs notiert, aber diese sind winzig.

Hongkong, wo große chinesische Unternehmen notiert sind, erlaubt SPACs ab diesem Jahr ebenfalls die Börsennotierung, aber diese Börsengänge sind nicht für Kleinanleger zugänglich.

(1 $ = 1,3500 Singapur-Dollar)