Starboard argumentiert, dass Huntsman neue Direktoren braucht, um seine Versprechen zu erfüllen

Die aktivistische Investmentfirma Starboard Value LP argumentiert, dass die Investoren der Huntsman Corp ihre Kandidaten für den Vorstand wählen sollten, um sicherzustellen, dass der Chemiekonzern seine Versprechen an die Aktionäre einhält.

Starboard, das einen Anteil von 8,6% an Huntsman besitzt, hat im Januar einen Proxy Contest gestartet, als es vier Personen für den Vorstand des Unternehmens nominierte.

Diese Woche haben der Hedgefonds und das Unternehmen ihre Argumente dem Beratungsunternehmen Institutional Shareholder Services vorgelegt, das den Aktionären vor der Abstimmung am 25. März eine Empfehlung geben wird.

Starboard sagt, dass das Unternehmen wiederholt seine Versprechen gegenüber den Aktionären nicht eingehalten hat und dass Huntsman die Aktionäre erneut enttäuschen wird, wenn die vier neuen Direktoren nicht dazu beitragen, die Unabhängigkeit und Verantwortlichkeit des Vorstands zu erhöhen.

Das Unternehmen sagte, der Hedge-Fonds habe "unsere Rekordergebnisse im Jahr 2021 und den stärkeren Ausblick für 2022 ignoriert, die sich in unserem Allzeithoch beim Aktienkurs widerspiegeln. Diese Ergebnisse sprechen für sich selbst und bestätigen, dass dieser erneuerte Vorstand das Management für die Leistung des Unternehmens zur Verantwortung zieht."

Huntsman hat letztes Jahr versprochen, die Margen zu verbessern, 1 Milliarde Dollar durch Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückzugeben, nicht mehr als 500 Millionen Dollar für eine einzige Akquisition auszugeben und einen Verkaufsprozess für den nicht zum Kerngeschäft gehörenden Bereich Textile Effects durchzuführen.

Starboard glaubt, dass das Unternehmen seine Marge um 600 Basispunkte verbessern kann. Obwohl Starboard die Initiativen von Huntsman weitgehend unterstützt, befürchtet der Hedge-Fonds, dass einige Mitglieder des Verwaltungsrats das Management nicht dazu drängen werden, diese Ziele zu erreichen.

Unter Berufung auf Bedenken in Bezug auf die Unternehmensführung möchte der Hedgefonds Cynthia Egan, die führende unabhängige Direktorin, und Jose Munoz, der in diesem Jahr im Zuge der Umstrukturierung von Huntsman in den Vorstand kam, ersetzen.

Der Fonds hat auch Mary Beckerle und Daniele Ferrari im Visier, zwei Direktoren, die laut Starboard in einen Konflikt geraten sind. Sie sollen durch Veteranen der chemischen Industrie ersetzt werden, darunter der ehemalige CEO von LyondellBasell Industries, James Gallogly, und das geschäftsführende Mitglied von Starboard, Jeffrey Smith.

Starboard wies in seiner Präsentation auch darauf hin, dass Huntsman die von der Task Force on Climate-related Financial Disclosures empfohlenen Offenlegungen nicht vorgenommen hat, obwohl die Investoren sie vor zwei Jahren gefordert hatten.