Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Donnerstag, nachdem die Wirtschaftsdaten weitere Anzeichen dafür lieferten, dass die Federal Reserve die Zinserhöhungen beenden könnte. Ein starker Rückgang der Renditen in den letzten Wochen ließ die 10-jährige US-Staatsanleihe auf den größten monatlichen Rückgang seit August 2011 zusteuern.

Daten zeigten, dass die Verbraucherausgaben in den USA im Oktober moderat gestiegen sind, während der jährliche Anstieg der Inflation der geringste seit mehr als 2-1/2 Jahren war. An der Jobfront stiegen die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung gegenüber der Vorwoche an, was auf eine Aufweichung des Arbeitsmarktes hindeutet.

Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg um 7 Basispunkte (bps) auf 4,34%. Im Monatsverlauf sank die 10-jährige Rendite um 52,2 Basispunkte und war damit auf dem Weg zu ihrem größten monatlichen Rückgang seit August 2011.

"Die Renditen sind auf Monatssicht immer noch niedriger als im Vormonat, es handelt sich nur um einen marginalen Rückgang", sagte Kim Rupert, Managing Director of Global Fixed Income bei Action Economics in San Francisco.

"Die Daten vom Donnerstagmorgen waren recht anleihenfreundlich, so dass ich zunächst etwas überrascht war, dass die Zinsen gestiegen sind, anstatt weiter zu fallen. Aber auch hier haben wir einen langen Weg zurückgelegt und sie befinden sich auf den Tiefstständen des Monats, wenn nicht sogar länger", fügte Rupert hinzu.

Die sich abschwächenden Wirtschaftsdaten haben die Erwartung verstärkt, dass die Fed ihren Zinserhöhungszyklus abgeschlossen hat, und gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Zentralbank die Zinsen in den kommenden Monaten senken muss.

Laut dem FedWatch-Tool der CME rechnen die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 75%, dass die Fed die Zinsen im Mai um mindestens 25 Basispunkte senken wird, gegenüber 55% vor einer Woche.

Viele Fed-Vertreter haben sich geweigert, eine weitere Zinserhöhung auszuschließen, falls sich die Wirtschaftsdaten ändern sollten. Die Renditen sind jedoch Anfang der Woche stark gefallen, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller, der als Falkenmitglied der Zentralbank gilt, die Möglichkeit einer Zinssenkung angedeutet hatte, falls die Inflation weiter zurückgeht.

Die Rendite der 30-jährigen Treasury-Anleihe stieg um 7 Basispunkte auf 4,522%.

Am Donnerstag hatten Fed-Vertreter, darunter John Williams, Präsident der New Yorker Fed, und Mary Daly, Präsidentin der San Francisco Fed, angedeutet, dass die Zentralbank mit Zinserhöhungen wahrscheinlich fertig sei, sich aber die Möglichkeit weiterer Erhöhungen offen gelassen, sollten die Fortschritte bei der Inflation nachlassen.

Ein vielbeachteter Teil der Renditekurve für US-Staatsanleihen, der den Abstand zwischen den Renditen für zwei- und zehnjährige Staatsanleihen misst und als Indikator für die Konjunkturerwartungen gilt, lag bei negativen 37,1 Basispunkten, nachdem er auf negative 35,5 gestiegen war, was die geringste Inversion seit dem 9. November darstellt.

Die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen, die sich normalerweise im Gleichschritt mit den Zinserwartungen bewegt, stieg um 7 Basispunkte auf 4,715%. Die Rendite ist im November um 34,1 Basispunkte gesunken und damit auf dem besten Weg zu ihrem größten Rückgang seit März.

Der Breakeven-Satz für fünfjährige inflationsgeschützte US-Staatsanleihen (TIPS) lag zuletzt bei 2,181%, nachdem er am Mittwoch bei 2,168% geschlossen hatte.

Der Breakeven-Satz für 10-jährige TIPS lag zuletzt bei 2,25%, was darauf hindeutet, dass der Markt für das nächste Jahrzehnt eine durchschnittliche Inflationsrate von 2,3% pro Jahr erwartet.