Trumps Amtseinführung am 20. Januar als 47. Präsident der USA wird wahrscheinlich gleich am ersten Tag eine Flut von Durchführungsverordnungen zu allen möglichen Themen mit sich bringen, von Steuern bis hin zu Zöllen, und das genau dann, wenn die Berichtssaison für das vierte Quartal ernsthaft beginnt.
Hier ist ein Blick darauf, was in der kommenden Woche für die Märkte von Bedeutung sein wird, von Rae Wee aus Singapur, Lewis Krauskopf aus New York, Alun John, Karin Strohecker und Amanda Cooper aus London.
1/ HERZLICH WILLKOMMEN ZURÜCK, HERR TRUMP1/ WILLKOMMEN ZURÜCK, HERR TRUMP
Überall warten Investoren darauf, dass Trump am Montag seine zweite Amtszeit als US-Präsident antritt.Überall warten Investoren darauf, dass Trump am Montag seine zweite Amtszeit als US-Präsident antritt.
Er hat versprochen, an seinem ersten Tag im Amt eine Reihe von Durchführungsverordnungen zu unterzeichnen, und einige spekulieren, dass er direkt nach seiner Amtseinführung damit beginnen könnte, noch vor der feierlichen Parade.Er hat versprochen, an seinem ersten Tag im Amt eine Reihe von Durchführungsverordnungen zu unterzeichnen, und einige spekulieren, dass er direkt nach seiner Amtseinführung damit beginnen könnte, noch vor der feierlichen Parade.
Die US-Märkte sind am Montag wegen des Martin-Luther-King-Jr.-Tags geschlossen, sodass Anleger möglicherweise erst am Dienstag umfassend reagieren können.
Jegliche frühzeitige Maßnahmen in Bezug auf Zölle werden nach den bereits erfolgten Indiskretionen, Gegendiskretionen und Dementis, die Währungen und Aktien großer globaler Hersteller in Mitleidenschaft gezogen haben,Jegliche frühzeitige Maßnahmen in Bezug auf Zölle werden nach den bereits erfolgten Indiskretionen, Gegendiskretionen und Dementis, die Währungen und Aktien großer globaler Hersteller
Die Renditen langfristiger Anleihen sind vor Trumps Amtseinführung gestiegen, da Händler davon ausgehen, dass seine vorgeschlagenen Steuersenkungen und Zölle inflationär wirken und das Binnenwachstum ankurbeln werden.Die Renditen langfristiger Anleihen sind vor Trumps Amtseinführung gestiegen, da Händler davon ausgehen, dass seine vorgeschlagenen Steuersenkungen und Zölle inflationär wirken und das inländische Wachstum ankurbeln werden.
Da die Schuldenquote der USA jedoch auf 100 % zusteuert, fragen sich ehemalige Entscheidungsträger, ob die Bond Vigilantes auf der Lauer liegen.Da die Schuldenquote der USA jedoch auf fast 100 % des BIP steigt, fragen sich ehemalige Entscheidungsträger, ob die Bond Vigilantes auf der Lauer liegen.
2/ QUARTERLY CHECK UP Investoren, die auf ein solides Jahr 2025 für die Unternehmensgewinne in den USA setzen, um die Aktienkurse anzukurbeln, werden in der kommenden Woche ein umfassenderes Bild der Aussichten erhalten. Ein Großteil der amerikanischen Unternehmen wird die Ergebnisse für das letzte Quartal 2024 veröffentlichen und einen Ausblick auf das kommende Jahr geben. In der kommenden Woche werden die Gewinne des Streaming-Unternehmens Netflix, des Gesundheitsriesen Johnson & Johnson, des Konsumgüterherstellers Procter & Gamble und des Kreditkartenunternehmens American Express bekannt gegeben. Die großen Banken haben am 15. Januar die vierteljährliche Gewinnsaison eröffnet, wobei die Gewinne einiger der größten US-Kreditgeber gestiegen sind, da die Geschäftsabschlüsse zunahmen und der Handel durch starke Aktienmärkte angekurbelt wurde. Insgesamt wird erwartet, dass die Unternehmen des S&P 500 im vierten Quartal einen Gewinnanstieg von 10,4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum verzeichnen werden, wie aus den LSEG IBES-Daten vom 15. Januar hervorgeht.
3/ KRIEG & FRIEDEN (UND DAVOS)
Es wird erwartet, dass Trump weiterhin die Dynamik der Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten prägen wird.Es wird erwartet, dass Trump weiterhin die Dynamik der Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten prägen wird.
Die Waffenruhe zwischen Israel und der Hamas zur Beendigung des 15 Monate andauernden tödlichen Gaza-Konflikts soll am Sonntag in Kraft treten, auch wenn noch einige Fragen geklärt werden müssen. Die Hoffnung auf eine Stabilisierung hat die Anleihen der Region in die Höhe getrieben.Die Waffenruhe zwischen Israel und der Hamas zur Beendigung des 15 Monate andauernden tödlichen Gaza-Konflikts soll am Sonntag in Kraft treten, auch wenn noch einige offene Fragen geklärt werden müssen. Die Hoffnung auf eine Stabilisierung hat die Anleihen und Aktien der Region beflügelt und könnte sich auf die Ölmärkte auswirken.
Die Befriedung der Ukraine – die sich dem dritten Kriegsjahr nähert – könnte länger dauern als die von Trump versprochene "Sofortlösung", aber die Märkte bereiten sich darauf vor, wie dies die Region verändern wird.Die Befriedung der Ukraine – die sich dem dritten Kriegsjahr nähert – könnte länger dauern als die von Trump versprochene "Sofortlösung", aber die Märkte bereiten sich darauf vor, wie dies die Region verändern wird.
Trump wird sich virtuell an Führungskräfte und CEOs wenden, darunter der ukrainische Präsident Volodymyr Zelenskiy und israelische Beamte, die ab Montag in Davos zusammenkommen sollen. Eine Umfrage vor dem Gipfel hat ergeben, dass der Krieg das Hauptrisiko darstellt.Trump wird sich virtuell an Staats- und Regierungschefs und CEOs wenden, darunter der ukrainische Präsident Volodymyr Zelenskiy und israelische Regierungsvertreter, die ab Montag in Davos zusammenkommen sollen. Eine Umfrage im Vorfeld des Gipfels hat ergeben, dass Krieg das Hauptrisiko für 2025 ist.
4/ ENERGIE-BOOST
Europäische Entscheidungsträger bekommen genau das, was sie im Moment nicht wollen – höhere Kreditkosten und steigende Energiepreise.Europäische Entscheidungsträger bekommen genau das, was sie im Moment nicht wollen – höhere Kreditkosten und steigende Energiepreise.
Allein in diesem Monat ist der Ölpreis um 10 % gestiegen, was durch die Sorge über die Auswirkungen weiterer westlicher Sanktionen auf russisches Rohöl noch verstärkt wurde, während die Erdgaspreise mitten im Winter in die Höhe schossen.
Noch besorgniserregender für Europa ist, dass der Euro gegenüber dem Dollar ein 14-Monats-Tief erreicht hat und nur noch knapp über der 1,00-Dollar-Marke liegt.Noch besorgniserregender für Europa ist, dass der Euro gegenüber dem Dollar ein 14-Monats-Tief erreicht hat und nur noch knapp über der 1,00-Dollar-Marke liegt.
Seit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Februar 2022 sind die Vereinigten Staaten zum größten Lieferanten von Flüssigerdgas (LNG) und einer der wichtigsten Rohöllieferanten Europas geworden, was bedeutet, dass die Schwäche der WährungSeit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Februar 2022 sind die Vereinigten Staaten zum größten Lieferanten von Flüssigerdgas (LNG) und einer der wichtigsten Rohöllieferanten Europas geworden, was bedeutet, dass die Währungsschwäche ein doppeltes Problem darstellt. Die kommenden endgültigen Inflationszahlen für die Eurozone im Dezember werden diese Preissteigerungen wahrscheinlich nicht erfassen, was später zu einer möglichen bösen Überraschung führen könnte.
5/ WERDEN SIE, ODER WERDEN SIE NICHT?5/ WERDEN SIE, WERDEN SIE NICHT?
Die Bank of Japan (BOJ) steht vor ihrer ersten geldpolitischen Sitzung des Jahres. Der Yen dümpelt auf einem Sechsmonatstief, obwohl eine Zinserhöhung das Allheilmittel für die Probleme der Währung gegenüber einem übermächtigen Dollar sein könnte.Die Bank of Japan (BOJ) steht vor ihrer ersten geldpolitischen Sitzung des Jahres. Der Yen dümpelt auf einem Sechsmonatstief, obwohl eine Zinserhöhung das Allheilmittel für die Probleme der Währung gegenüber einem übermächtigen Dollar sein könnte, wenn auch nur vorübergehend.
Und es scheint, als würden die Entscheidungsträger der Zentralbank die Märkte auf einen solchen Schritt vorbereiten, nachdem sowohl Gouverneur Kazuo Ueda als auch sein Kollege Ryozo Himino sagten, dass die Entscheidung bei der Sitzung der BOJ am 2. Januar zur Debatte stehen würde.Und es scheint, als würden die Entscheidungsträger der Zentralbank die Märkte auf einen solchen Schritt vorbereiten, nachdem sowohl Gouverneur Kazuo Ueda als auch sein Kollege Ryozo Himino sagten, dass die Entscheidung auf der Sitzung der BOJ am 23. und 24. Januar zur Debatte stehen würde.
Es ist hilfreich, dass die Amtseinführung des gewählten US-Präsidenten Trump nur wenige Tage zuvor stattfindet, was der BOJ etwas Zeit gibt, um abzuwägen, wie sich seine Politik auf die Finanzmärkte auswirken könnte.
Unabhängig davon haben Händler auf die Äußerungen der BOJ-Beamten reagiert, indem sie ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im Januar erhöht haben. Futures deuten nun auf eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte hin.Unabhängig davon haben Händler auf die Äußerungen der BOJ-Beamten reagiert, indem sie ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im Januar erhöht haben. Futures deuten nun auf eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte hin.
