In diesem Artikel stellen wir eine Auswahl hochwertiger US-amerikanischer Unternehmen vor, die voraussichtlich die Überschussrenditen von Qualitätsaktien einfangen werden. Diese Unternehmen wurden aufgrund ihrer Größe, Liquidität, finanziellen Gesundheit, Stabilität ihres Geschäftsmodells und Kapitalrendite ausgewählt. Wir konzentrieren uns auf: Johnson & Johnson, Coca-Cola, Ulta Beauty, VISA und Lockheed Martin.
Johnson &Johnson
Dank jahrzehntelanger Erfahrung und einer soliden Historie positioniert sich Johnson & Johnson als einer der Branchenführer mit einem umfassenden Leistungsangebot an Medizin- und Gesundheitsprodukten, das Gläubiger und Investoren von einem soliden Geschäftsmodell überzeugt. Das Unternehmen hat seit seinem Börsengang mehrere Übernahmen getätigt, darunter Synthes im Jahr 2012 und Auris Health im Jahr 2020. Durch erhebliche Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten war das Unternehmen an einigen der bedeutendsten Entwicklungen des 21. Jahrhunderts beteiligt. Die solide Bilanz von Johnson & Johnson ermöglicht es Anlegern, die Unternehmensergebnisse leicht zu erfassen. Die hohe Marktkapitalisierung des Unternehmens bietet enorme Transparenz über zukünftige Gewinne.
Das EBITDA von Johnson & Johnson stieg trotz der Covid-19-Pandemie zwischen 2020 und 2021 um 34,96% auf 36,634 Milliarden US-Dollar. Es besteht kein Zweifel, dass das Unternehmen diese Ressourcen nutzen kann, um sich weiter zu positionieren, insbesondere da der Nettogeldbestand für 2023 auf 23,9 Milliarden US-Dollar prognostiziert wird. Die Nettoverschuldung sank von 2020 bis 2021 um 78,74% auf 2,1 Milliarden US-Dollar, aber die Prognose kündigte einen Anstieg auf 7,7 Milliarden US-Dollar (+262%) an. Die Pandemie hat den Cashflow oder die Dynamik des Unternehmens nicht beeinträchtigt, die sich im gleichen Tempo weiterentwickelt haben. Die Bilanzpolitik des Unternehmens zielt darauf ab, trotz der aktuellen makroökonomischen Unruhen und steigender Zinssätze seine Verschuldung und Hebelwirkung zu reduzieren. Johnson & Johnson verzeichnete zwischen 2012 und 2022 das beste Betriebsmargenwachstum in der Pharmaindustrie, das um 78,1% stieg. Im gleichen Zeitraum stieg der Nettogewinn um 65,31%, was über dem von Pfizer (50,85%) liegt.
Mit einer Marktkapitalisierung von rund 423 Milliarden US-Dollar ist Johnson & Johnson zweifellos der Branchenführer, der fast doppelt so groß ist wie sein Hauptkonkurrent. Um das Wachstum aufrechtzuerhalten, tätigt das Unternehmen erhebliche Investitionen in Forschung und Entwicklung (16% des Nettoumsatzes). Ohne zu zögern hat es die Dividendenzahlungen seit Jahrzehnten ohne Unterbrechung erhöht, mit dem Ziel, 2023 (Prognose) 4,79 US-Dollar/Aktie zu erreichen – ein Anstieg von 35% seit 2018. Die Dividendenrendite des Unternehmens liegt zudem bei etwa 3%, was positiv ist. Das Unternehmen hat jedoch viele Konkurrenten, und der Großteil seines Wachstums stammt aus externen Übernahmen und der Entwicklung neuer Medikamente, Therapien und anderer Produkte nach bis zu zehn Jahren Forschung.
Coca-Cola
Der US-amerikanische Konzern, der täglich 1,7 Milliarden Produkte weltweit verkauft, vertreibt seine Waren in über 200 Ländern und ist omnipräsent in den Medien und bei großen Sportveranstaltungen. Mit einem EBITDA von 13,6 Milliarden US-Dollar ist Coca-Cola seit Jahren sehr profitabel und steht in direkter Konkurrenz zu Pepsi. Das Unternehmen legt Wert auf Nachhaltigkeit und reduziert seine Emissionen durch den Einsatz umweltfreundlicher Ressourcen. Mit einer hervorragenden ESG-Bewertung von A- übertrifft Coca-Cola andere große Getränkekonzerne wie Pepsi oder Dr. Pepper.
Das Coca-Cola-Ökosystem bietet eine größere Auswahl an qualitativ hochwertigen und erschwinglichen Produkten, was das Kundenerlebnis verbessert. Um seine Marktposition zu halten, expandiert das Unternehmen in wachsende Märkte und übernimmt bedeutende Firmen. Gleichzeitig investiert Coca-Cola in Produktion und Lieferketten, um Kosten zu senken. Mit einer konstanten KGV von etwa 29 und einer Eigenkapitalrendite von rund 40,5% profitiert das Unternehmen von steigendem Nettogeldbestand und Margen.
Seit 1970 ist der Aktienkurs des größten Limonadenherstellers der USA um 7.400% gestiegen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 8,63% entspricht. Trotz möglicher Auswirkungen von Veränderungen im Verbraucherverhalten und steigenden Wasserpreisen aufgrund der zunehmenden Knappheit dieser Ressource, bleibt Coca-Cola ein attraktives Investment.
Ulta Beauty
Das US-amerikanische Unternehmen mit 1.350 Standorten vertreibt Produkte, betreibt Schönheitssalons und verkauft online. Im Vergleich zu einem Hauptkonkurrenten, L Brands, verzeichnete Ulta Beauty in den letzten Jahren eine der besten Rentabilitätszahlen der Branche. Das Unternehmen setzt auf umweltfreundliche Ressourcen und reduziert Emissionen. Trotz einer ESG-Bewertung von B- schneidet Ulta Beauty in den Bereichen Geschäftsvorhersagbarkeit und Momentum besser ab.
Ulta Beauty bietet effektive, erschwingliche und qualitativ hochwertige Produkte, die das Einkaufserlebnis verbessern. Durch den Einsatz von künstlicher Intelligenz und Partnerschaften mit Adeptmind und Google startet das Unternehmen ambitionierte Projekte. Zwischen 2021 und 2023 stiegen die Betriebsgewinne um 364%, was das Vertrauen der Anleger stärkt. Mit einem stabilen KGV von etwa 20,0 und einer Eigenkapitalrendite von rund 70% profitiert das Unternehmen von steigendem Nettogeldbestand und Margen.
Mit dem Einsatz einer kundenorientierten Lieferkette zur Optimierung des physischen Netzwerks, technologischen Fortschritten und unternehmerischen Fähigkeiten zur Unterstützung des Unternehmenswachstums nehmen Akquisitionsprojekte und Investitionen zu. Die Hautpflege ist das Hauptprodukt und die wichtigste Branche des Unternehmens. Dies ist besonders interessant, da dieser Markt laut Statista seit 2011 kontinuierlich wächst und bis 2024 46% des Gesamtumsatzes der Kosmetikindustrie ausmachen wird. Der Nettoumsatz ist zwischen 2017 und 2023 um 110% und der Gewinn pro Aktie um 268% gestiegen.
Seit dem Börsengang im Jahr 2007 ist der Aktienkurs von Ulta Beauty um 1.570% gestiegen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 18,9% entspricht. Trotz eines höheren aktuellen Aktienkurses von 514 US-Dollar im Vergleich zu Wettbewerbern, bietet das Unternehmen ein stärkeres Wachstumspotenzial. Ulta Beauty nutzt seine Marktführerschaft, um das Geschäft auszubauen und Marktanteile zu erhöhen. Durch kontinuierliche Forschung im Bereich künstlicher Intelligenz kann das Unternehmen Kosten senken, Kundenpräferenzen schneller erkennen und neue Produkte einführen. In den letzten Jahren eröffnete das Unternehmen Dutzende neuer Standorte, um seine Kundenbasis zu erweitern.
VISA
Visa bietet in über 200 Ländern und Gebieten elektronische Zahlungsdienstleistungen für Kunden, Unternehmen, Finanzinstitute und Regierungen an. Das Flaggschiff-Netzwerk VisaNet kann mehr als 65.000 Transaktionen pro Sekunde verarbeiten. Während der Pandemie profitierte Visa von einem Anstieg der Online-Bestellungen. Der größte Kreditkartenanbieter der USA zeigte mit einem Rückgang von über 8% seit seinem Höchststand im Jahr 2021 Widerstandsfähigkeit.
Die Marktkapitalisierung von Visa ist seit 2017 um 93% gestiegen und übertrifft damit Konkurrenten wie MasterCard. Visa verzeichnete 2022 ein EBITDA von 19,6 Milliarden US-Dollar, während MasterCard 13,4 Milliarden US-Dollar erreichte. Die Dividendenausschüttung von Visa stieg von 0,5 US-Dollar im Jahr 2015 auf 1,58 US-Dollar im Jahr 2022. Zwischen 2017 und 2022 wuchs der Free Cash Flow von Visa um 110%, während der von MasterCard im gleichen Zeitraum um 104% stieg. Analysten prognostizieren für 2023 eine Eigenkapitalrendite von über 20% und für 2024-2025 von 21%.
Visa hat in den kommenden Jahren vielversprechende Wachstumsaussichten, insbesondere in Schwellenländern. Da traditionelle Zahlungsmethoden wie Schecks und Bargeld an Beliebtheit verlieren, kann Visa seine Kundenbasis erweitern. Das Unternehmen meistert die Inflationsherausforderungen und dürfte auch einer Rezession trotzen. Visa weist eine starke Rentabilität und hohe Nettomargen auf und bietet Analysten eine gute Visibilität für zukünftige Bewertungen.
Lockheed Martin
Lockheed Martin ist der größte Rüstungskonzern der Welt und ein wichtiger Lieferant für die NATO und die US-Streitkräfte. Das Unternehmen konzentriert sich auf vier Marktsegmente: Verkauf von Luftfahrtsystemen, Rotations- und Missionssysteme, Verkauf von Raketen und Feuerleitsystemen sowie Raumfahrt. Mehr als 74% des Umsatzes werden in den USA erzielt, wobei der Hauptkunde das US-Verteidigungsministerium ist.
In den letzten zehn Jahren ist das Unternehmen von 45 Milliarden US-Dollar auf 65 Milliarden US-Dollar gewachsen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 3,7% entspricht. Lockheed Martin verzeichnet im Vergleich zu seinen Wettbewerbern höhere Margen. Das Unternehmen generierte 6,1 Milliarden US-Dollar Free Cash Flow, der in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen an die Aktionäre ausgeschüttet wurde.
Anleger könnten aufgrund des aktuellen Kursverlaufs und der Konfiguration dieser Aktien interessiert sein. Globale Konflikte wie der Krieg in der Ukraine oder die Spannungen zwischen China und Taiwan erhöhen die Nachfrage nach Rüstungsgütern. Der F-35-Kampfjet konkurriert direkt mit dem Rafale von Dassault und Thales und verzeichnet steigende Bestellungen und bedeutende Exportverträge.
Diese fünf Unternehmen sind Beispiele für qualitativ hochwertige Unternehmen mit guter finanzieller Gesundheit, geringer Verschuldung, hoher Eigenkapitalrendite, starker Rentabilität und stabiler Ergebnisentwicklung. Diese Kriterien entsprechen einer defensiven Anlagestrategie, die darauf abzielt, Überschussrenditen aus Qualitätsaktien zu erzielen. Anleger, die ein Portfolio aufbauen möchten, das dieser Strategie folgt, sollten diese Unternehmen in Betracht ziehen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Investitionen Risiken bergen und die bisherige Wertentwicklung nicht unbedingt auf die zukünftige Performance schließen lässt.
