Die US-Erzeugerpreise sind im August den zweiten Monat in Folge gesunken, da die Kosten für Benzin weiter zurückgingen. Dies führte zu dem geringsten jährlichen Anstieg seit einem Jahr, was die Befürchtungen einer Verfestigung der Inflation zerstreuen könnte.

Der Bericht des Arbeitsministeriums vom Mittwoch zeigte auch, dass die zugrunde liegende Inflation der Erzeugerpreise im vergangenen Monat leicht gestiegen ist, was darauf hindeutet, dass sich die festgefahrenen Lieferketten lockern. Der Bericht folgte auf die Nachricht vom Dienstag über einen überraschenden Anstieg der monatlichen Verbraucherpreise im August, der die Erwartungen für eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte durch die Federal Reserve am kommenden Mittwoch zementierte.

"Der heutige Tag ist eine gute Nachricht, dass der Gegenwind in der Lieferkette der Wirtschaft allmählich nachlässt", sagte Christopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS in New York. "Die Inflation ist zwar noch nicht vollständig eingedämmt, aber es besteht die Hoffnung, dass der geringere Druck auf die PPI-Güterpreise in Zukunft zu einer geringeren Inflation bei den Waren führen wird, die in den Regalen der Geschäfte stehen und von den Verbrauchern gekauft werden."

Der Erzeugerpreisindex für die Endnachfrage ging im vergangenen Monat um 0,1% zurück, nachdem er im Juli um 0,4% gesunken war. Dies ist der erste Rückgang des PPI in Folge seit dem Frühjahr 2020.

In den 12 Monaten bis August stieg der PPI um 8,7%. Das war der geringste Anstieg im Jahresvergleich seit August 2021 und folgte auf einen Anstieg von 9,8% im Juli.

Der Rückgang des monatlichen PPI, der den Erwartungen der Ökonomen entsprach, ist auf einen Rückgang der Warenpreise um 1,2% zurückzuführen. Der Rückgang der Warenpreise, der auf einen Einbruch von 1,7% im Juli folgte, wurde hauptsächlich durch einen Rückgang der Kosten für Benzin um 12,7% verursacht. Die Lebensmittelpreise blieben unverändert.

Ohne Berücksichtigung von Nahrungsmitteln und Energie stiegen die Erzeugerpreise um 0,2% und damit genauso stark wie im Juli. Der zweite monatliche moderate Anstieg der so genannten Kerngüterpreise in Folge ist vor allem das Ergebnis sich entspannender globaler Lieferketten und einer Verlagerung der inländischen Ausgaben zurück auf Dienstleistungen.

Ökonomen sind der Meinung, dass die Kerngüterpreise der Schlüssel zu einer langsameren Inflation sind, trotz der starken Verbraucherpreisinflation im August, die zum Teil durch teurere neue Kraftfahrzeuge angeheizt wurde.

"Höchstwahrscheinlich werden die Einzelhandelspreise zumindest etwas nachgeben, so wie der PPI, und das sollte die Fed-Beamten nach dem immer noch hohen, aber nicht unerwartet starken PPI-Wert ein wenig aufatmen lassen", sagte Andrew Hollenhorst, Chefvolkswirt der Citigroup in New York.

Die Aktien an der Wall Street wurden nach dem starken Ausverkauf vom Dienstag höher gehandelt. Der Dollar gab gegenüber einem Währungskorb nach. Die Preise für US-Staatsanleihen fielen.

DIENSTLEISTUNGEN DRÄNGEN NACH OBEN

Am kommenden Dienstag und Mittwoch treffen sich die Vertreter der Fed zu ihrer regulären Sitzung. Laut dem FedWatch Tool der CME haben die Finanzmärkte eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte am kommenden Mittwoch eingepreist, mit der Möglichkeit einer Erhöhung um einen ganzen Prozentpunkt.

Die US-Notenbank hat ihren Leitzins bereits zweimal, im Juni und Juli, um einen dreiviertel Prozentpunkt angehoben. Seit März hat sie den Leitzins von nahe Null auf die derzeitige Spanne von 2,25% bis 2,50% angehoben.

Die Kosten für Dienstleistungen stiegen im August um 0,4%, nachdem sie im Juli um 0,2% gestiegen waren. Sechzig Prozent des Anstiegs bei den Dienstleistungen im vergangenen Monat waren auf einen Anstieg der Gewinnspannen von Groß- und Einzelhändlern um 0,8% zurückzuführen. Die Preise für die Vermögensverwaltung stiegen. Rückläufig waren dagegen die Kosten für den Lkw-Transport von Gütern und die Vermietung von Gästezimmern sowie der Einzelhandel mit Lebensmitteln und Alkohol.

Ein angespannter Arbeitsmarkt, auf den Ende Juli zwei offene Stellen für jeden Arbeitslosen kamen, ist für einen Großteil des Anstiegs der Kosten für Dienstleistungen verantwortlich.

"Die Probleme mit der Inflation in den USA liegen nicht bei den Warenpreisen, sondern bei den Dienstleistungspreisen", sagte Jeffrey Roach, Chefökonom bei LPL Financial in Charlotte, North Carolina. "Solange der Arbeitsmarkt angespannt bleibt, werden die Preise für Dienstleistungen hoch bleiben.

Ohne die volatilen Komponenten Nahrungsmittel, Energie und Handelsdienstleistungen stiegen die Erzeugerpreise im August um 0,2%. Der so genannte Kern-PPI war im Juli um 0,1% gestiegen. In den 12 Monaten bis August stieg der Kern-PPI um 5,6%. Dies war der geringste Anstieg im Jahresvergleich seit Juni 2021 und folgte auf einen Anstieg von 5,8% im Juli.

Vor dem Hintergrund der PPI- und CPI-Daten gehen Ökonomen davon aus, dass der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) ohne Nahrungsmittel und Energie im August um etwa 0,5% gestiegen ist, nachdem er im Juli um 0,1% zugenommen hatte.

Damit würde der PCE-Kernpreisindex im Jahresvergleich um 4,7% steigen, nachdem er im Juli um 4,6% gestiegen war. Der PCE-Kernpreisindex ist einer der Inflationsindikatoren, den die Fed-Beamten im Hinblick auf das 2%-Ziel der Zentralbank verfolgen.

Die Daten zum PCE-Preisindex für August werden Ende des Monats veröffentlicht und werden wahrscheinlich die Divergenz zwischen der Gesamt- und der Kerninflation aufzeigen, die bereits im VPI-Bericht deutlich wurde.

"Es gibt eine Divergenz zwischen der Gesamt- und der Kerninflation, die sich ausbildet, wobei sich die Gesamtinflation abkühlt und die Kerninflation ansteigt", sagte Jamie Cox, geschäftsführender Gesellschafter der Harris Financial Group in Richmond, Virginia. "Das ist ein merkwürdiges Phänomen und wahrscheinlich durch die Verlagerung von Waren zu Dienstleistungen nach der Pandemie beeinflusst.