WARUM IST EINE MEHRHEIT WICHTIG?
Wenn der ANC weniger als 50% der Stimmen erhält, müsste er sich einen oder mehrere Koalitionspartner suchen, um Afrikas am stärksten industrialisierte Wirtschaft zu regieren. Das neue Parlament wird den nächsten Präsidenten Südafrikas wählen.
Die neue Regierung wird die Finanz- und Wirtschaftspolitik für die kommenden fünf Jahre festlegen, und die Investoren wollen wissen, ob die nächste Regierung einen scharfen Linksschwenk vollziehen, eine wirtschaftsfreundlichere Richtung einschlagen oder den Status quo der langsamen Reformen beibehalten wird.
WORAUF KONZENTRIEREN SICH DIE ANLEGER?
Laut einer Ipsos-Umfrage vom April liegt die Unterstützung für den ANC bei 40,2% und die meisten Umfragen gehen davon aus, dass der ANC auf unter 45% kommen wird, das Niveau, das er nach Ansicht von Finanzanalysten erreichen muss, um kleinere, zentristische Koalitionspartner zu gewinnen.
Andernfalls muss der ANC möglicherweise ein Abkommen mit den linksextremen marxistischen Economic Freedom Fighters (EFF) oder der wirtschaftsliberalen Democratic Alliance (DA) anstreben.
"Der Markt beobachtet sehr genau, inwieweit der ANC gezwungen ist, Koalitionen mit Parteien einzugehen, die als extrem links gelten, wie die MK (uMkhonto we Sizwe Partei) und die EFF", sagte Yvette Babb, Portfoliomanagerin beim US-Vermögensverwalter William Blair Investment Management.
"Die Grauzone zwischen 45% und 50%, in der sie (der ANC) möglicherweise eine Koalition mit kleineren, zentristischeren Parteien eingehen müssen, wird nicht als etwas Schlechtes angesehen... vielleicht führt das zu mehr Kontrolle und Ausgewogenheit im Regierungsprozess."
WIE WERDEN DIE MÄRKTE REAGIEREN?
Koalitionsgespräche zwischen dem ANC und der EFF oder der kürzlich gegründeten MK unter der Führung des ehemaligen Präsidenten Jacob Zuma nach den Wahlen würden zu einem "reflexartigen" Ausverkauf südafrikanischer Vermögenswerte führen, so Mpho Molopyane, Chefvolkswirtin der südafrikanischen Investment- und Versicherungsgesellschaft Alexforbes.
"Die Sorge ist, dass die Regierung populistischer werden könnte, die Sozialausgaben erhöht, eine wirtschaftsfeindliche Politik betreibt und die Reformagenda verlangsamt", sagte sie.
In der Zwischenzeit würden die Koalitionsgespräche zwischen dem ANC und der DA wahrscheinlich zu einer "Risiko-Rallye" führen, bei der die Kurse steigen, so Molopyane.
"Eine Koalition mit der DA wird als wirtschaftsfreundlicher angesehen... ein effizient geführter Staat, fiskalische Umsicht - all das würde sich positiv auf die Wachstumsaussichten Südafrikas auswirken", sagte sie.
WIE KÖNNTE SICH DIE WAHL AUF DEN RAND AUSWIRKEN?
Der Rand hat in den letzten Jahren die wirtschaftliche Misere Südafrikas widergespiegelt. Die Währung hat seit Jahresbeginn leicht nachgegeben und in den vergangenen vier Jahren jährliche Verluste von 5% oder mehr verzeichnet.
Der "faire Wert" des Rand-US-Dollar-Wechselkurses liegt bei etwa 18,10 Rand pro Dollar. Da er derzeit knapp unter 18,40 gehandelt wird, gibt es eine relativ geringe wahlbedingte Risikoprämie, so Elna Moolman, Leiterin der Abteilung für makroökonomische, festverzinsliche und Währungsforschung der Standard Bank in Südafrika.
"Dies steht im Einklang mit dem allgemeinen Gefühl, dass die Anleger jetzt im Allgemeinen einen günstigen Wahlausgang erwarten (der die Kontinuität der Politik gewährleistet)", sagte sie.
Luis Costa von der Citi merkte an, dass die Wahlrisikoprämie in den letzten Tagen und Wochen bereits geschwunden sei.
"Die eher fundamentalen Faktoren im ZAR haben sich in letzter Zeit positiv auf die Wirtschaftstätigkeit ausgewirkt, wie z.B. die Dynamik der Terms of Trade und der verbesserte inländische Lastabwurf (der jedoch möglicherweise nicht bis zum Ende der Wahlperiode anhält)", so Costa in einer Notiz an Kunden.
Lastabwürfe beziehen sich auf geplante
Stromausfälle
die die Wirtschaft in den letzten Jahren gebremst haben.
WIE WIRD SICH DIE WAHL AUF DIE WIRTSCHAFT UND DIE INVESTITIONEN AUSWIRKEN?
Südafrikas Wirtschaft ist in den letzten zehn Jahren kaum gewachsen, gelähmt durch die rekordverdächtigen Stromausfälle und das mangelhafte Verkehrsnetz. Im Jahr 2023 wuchs die Wirtschaft nur um 0,6%.
"Ich sehe keine politische Partei mit einem echten Plan zur Ankurbelung der Wirtschaft, sondern nur Versprechungen, dass jeder irgendwie einen Job haben wird", sagte die unabhängige Risikoberaterin Marisa Lourenco und fügte hinzu, dass ausländische Direktinvestoren abwartend seien.
"Aber wenn sich der Staub nach der Wahl gelegt hat, wird Südafrika für bestimmte Branchen wie Gas, erneuerbare Energien und Bergbau (z.B. Mangan) weiterhin attraktiv bleiben.
Die Nettozuflüsse ausländischer Direktinvestitionen waren generell höher als vor 1994, als der ANC die Macht übernahm, wie Daten der Weltbank zeigen. Im Jahr 2022 beliefen sich die Zuflüsse auf 9,19 Milliarden Dollar, verglichen mit etwa 374 Millionen Dollar im Jahr 1994.
Im Gegensatz dazu haben ausländische Investoren ihre Bestände an Aktien und Anleihen reduziert. Das ausländische Eigentum an inländischen Staatsanleihen fiel von einem Höchststand von 42,8% im Jahr 2018 auf unter 25% in diesem Jahr.
Weitere Probleme für internationale Unternehmen, die in Südafrika tätig sind, sind die Herausforderungen in Bezug auf die Infrastruktur, der Mangel an qualifizierten Arbeitskräften, das 'Greylisting' des südafrikanischen Finanzsektors aufgrund von Transparenzbedenken und die Verzögerungen bei der Erteilung von Genehmigungen für ausländische Arbeitnehmer, sagte Simone Pohl, Geschäftsführerin der Deutsch-Südafrikanischen Industrie- und Handelskammer.
"Trotz dieser Herausforderungen ist Südafrika aufgrund seiner stark diversifizierten Wirtschaft, seines Marktvolumens, seiner freien Presse und seines unabhängigen Justizsystems nach wie vor die Nummer eins unter den Investitionsstandorten im südlichen Afrika", fügte sie hinzu.
($1 = 18,4528 Rand) (Berichterstattung von Rachel Savage, zusätzliche Berichterstattung von Libby George, Bearbeitung von Olivia Kumwenda-Mtambo und Toby Chopra)
