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Weltweit steigendes Rezessionsrisiko, da die Inflation die Verbraucher trifft

23.08.2022 | 17:52
Grocery store in Washington

Umfragen vom Dienstag zeigen, dass die Weltwirtschaft zunehmend in eine Rezession abzurutschen droht, da die Verbraucher angesichts der hohen Inflation ihre Ausgaben zügeln und die Zentralbanken ihre Politik gerade dann aggressiv straffen, wenn sie Unterstützung brauchen.

Und die Lieferketten, die sich noch nicht von der Coronavirus-Pandemie erholt haben, wurden durch Russlands Einmarsch in der Ukraine und Chinas strenge COVID-19-Sperren weiter beschädigt, was der verarbeitenden Industrie schadet.

Eine Vielzahl von Umfragen unter Einkaufsmanagern, die am Dienstag von Asien über Europa bis in die Vereinigten Staaten veröffentlicht wurden, zeigen, dass die Wirtschaftstätigkeit schrumpft und wenig Hoffnung auf eine baldige Trendwende besteht.

"Vereinfacht ausgedrückt ist es die extrem hohe Inflation, die dazu führt, dass die Haushalte mehr für die Waren und Dienstleistungen zahlen müssen, die sie kaufen müssen, was bedeutet, dass sie weniger für andere Dinge ausgeben können", sagte Paul Dales von Capital.

"Das ist eine Verringerung der Wirtschaftsleistung und damit die Ursache für die Rezession. Die höheren Zinssätze spielen eine kleine Rolle, aber eigentlich ist es die höhere Inflation.

Die Wirtschaftstätigkeit des privaten Sektors in den USA ist im August den zweiten Monat in Folge geschrumpft und hat den schwächsten Stand seit 18 Monaten erreicht, wobei die Schwäche im Dienstleistungssektor besonders ausgeprägt war.

Laut einer Reuters-Umfrage vom Montag besteht eine 45%ige Chance auf eine Rezession in den USA innerhalb eines Jahres und eine 50%ige innerhalb von zwei Jahren, die jedoch größtenteils kurz und oberflächlich ausfallen würde. [ECILT/US]

Ähnlich verhielt es sich in der Eurozone, wo die Lebenshaltungskostenkrise dazu führte, dass die Verbraucher die Hände in den Taschen behielten und die Wirtschaftstätigkeit in der gesamten Eurozone einen zweiten Monat lang schrumpfte.

Die düsteren Daten drückten den Euro auf ein 20-Jahres-Tief gegenüber dem Dollar, und die steigenden Gaspreise verstärkten die Misere, die Europa auf eine Rezession zusteuert.

In Großbritannien, einem Land außerhalb der Europäischen Union, verlangsamte sich das Wachstum des Privatsektors, da die Produktion in den Fabriken zurückging und der größere Dienstleistungssektor nur ein bescheidenes Wachstum verzeichnete, was darauf hindeutet, dass dort eine Rezession bevorsteht.

In Japan sank das Wachstum in den Fabriken in diesem Monat auf ein 19-Monats-Tief, da sich der Rückgang der Produktion und der Auftragseingänge verschärfte, während der australische Einkaufsmanagerindex unter die 50-Marke fiel, die Wachstum von Schrumpfung trennt.

DEN DRUCK SPÜREN

Die Inflation hat in vielen Teilen der Welt den höchsten Stand seit mehreren Jahrzehnten erreicht und zwingt die Zentralbanken dazu, ihre Geldpolitik zu straffen, da ihr Auftrag darin besteht, Preisstabilität zu gewährleisten.

Die US-Notenbank Federal Reserve hat ihren Referenzzinssatz für Tagesgeld in diesem Jahr um 2,25 Prozentpunkte angehoben, um die seit Jahrzehnten anhaltende Inflation einzudämmen, und es wird erwartet, dass sie ihn im nächsten Monat erneut anheben wird. [ECILT/US]

Doch trotz dieser aggressiven Politik dürfte die Inflation auch über dieses und das nächste Jahr hinaus über dem Ziel der Fed bleiben.

Im vergangenen Monat überraschte die Bank of Canada die Märkte mit einer stärker als erwarteten Anhebung ihres Leitzinses um 100 Basispunkte und erklärte, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein würden.

Die Europäische Zentralbank, die jahrelang Schwierigkeiten hatte, eine nennenswerte Inflation zu erreichen, die nun aber deutlich über dem Zielwert liegt, hat ihren Zinserhöhungszyklus im Juli eingeleitet und die Zinssätze stärker als erwartet angehoben, und eine Reuters-Umfrage prognostiziert, dass sie ihren Straffungskurs fortsetzen wird. [ECILT/EU]

Die britische Bank of England war eine der ersten unter ihren Kollegen, die die Kreditkosten angehoben hat, und es wird allgemein erwartet, dass sie dies auch weiterhin tun wird, obwohl sie davor gewarnt hat, dass dem Land eine lange Rezession bevorsteht, da die Energiekosten die Verbraucherpreisinflation im Oktober voraussichtlich auf über 13% ansteigen lassen werden. [ECILT/GB]

Die Schwergewichte des Zentralbankwesens, darunter der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, treffen sich diese Woche zu ihrem jährlichen Symposium in Jackson Hole, Wyoming, und könnten Aufschluss darüber geben, wie hoch die künftigen Zinserhöhungen ausfallen könnten und wie stark ihre Volkswirtschaften sind.

"Nach den Anzeichen für ein Ende der Zinserhöhungen bei den Zentralbanken, die die Straffung angeführt haben, könnten die Anleger davon ausgehen, dass die Fed, die EZB und die BoE ihre Zinserhöhungen in der ersten Hälfte des Jahres 2023 beenden werden", sagte Richard Flynn von Charles Schwab.

"Das diesjährige Symposium könnte einen frühen Hinweis darauf geben, wann der Wechsel von Zinserhöhungen zu Zinssenkungen erfolgen könnte.


© MarketScreener mit Reuters 2022
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