Wie geht es weiter mit der britischen Wirtschaft nach dem Rücktritt von Boris Johnson?

Der Rücktritt von Premierminister Boris Johnson vertieft die Ungewissheit, die über der britischen Wirtschaft lastet, die bereits durch eine zweistellige Inflationsrate, das Risiko einer Rezession und den Brexit unter Druck steht.

Das Rennen um die Nachfolge Johnsons, der am Donnerstag angekündigt hat, dass er sein Amt aufgeben wird, könnte Wochen dauern. Das würde die fünftgrößte Volkswirtschaft der Welt dem Risiko eines weiteren Abdriftens aussetzen, und das zu einer Zeit, in der sich das Pfund Sterling gegenüber dem Dollar auf einem Zweijahrestief befindet und die Bank of England in einem Dilemma steckt, wenn es darum geht, die Zinssätze anzuheben, ohne der Wirtschaft zu schaden.

Die Dauer der Wahlkämpfe um die Führung der Konservativen Partei variiert. Theresa May brauchte weniger als drei Wochen, um die Wahl zu gewinnen, nachdem David Cameron 2016 aufgegeben hatte, weil andere Kandidaten nicht mehr antraten.

Aber Johnson brauchte zwei Monate, um neuer Parteivorsitzender zu werden, nachdem May ihre Absicht angekündigt hatte, 2019 zurückzutreten.

Diesmal wird mindestens ein halbes Dutzend Kandidaten erwartet.

Nachfolgend finden Sie eine Zusammenfassung der wichtigsten Fragen, die sich angesichts des politischen Dramas für die britische Wirtschaft stellen.

INFLATION

Mehr noch als viele andere Länder spürt Großbritannien den Druck einer Inflationsrate, die mit 9,1% ein 40-Jahres-Hoch erreicht hat. Die BoE geht davon aus, dass sie im Laufe dieses Jahres 11% erreichen wird.

Der Internationale Währungsfonds erklärte im April, dass Großbritannien im Jahr 2023 mit einer hartnäckigeren Inflation und einem langsameren Wachstum rechnen muss als jede andere große Volkswirtschaft.

Der jüngste Kursverfall des Pfundes hat den Inflationsdruck seither noch verstärkt, obwohl die Aussicht auf höhere öffentliche Ausgaben oder Steuersenkungen zur Stärkung der Konservativen Partei das Pfund am Donnerstag wieder etwas ansteigen ließ.

Aber wer auch immer Johnsons Nachfolge antreten wird, kann nur wenig tun, um die Auswirkungen des Anstiegs der weltweiten Energie- und Lebensmittelpreise auszugleichen.

FISKALPOLITIK

Wer auch immer Johnsons Nachfolger wird, muss wichtige Entscheidungen über Steuern und Ausgaben treffen, die das Risiko einer Rezession verringern könnten, aber auch die Inflation in der Wirtschaft anheizen könnten.

Als er am Dienstag als Finanzminister zurücktrat, sagte Rishi Sunak, dass er mit Johnson, der lange Zeit auf weitere Steuersenkungen gedrängt hatte, in der Politik uneins gewesen sei. Sunaks kurzfristige Priorität vor seinem Rücktritt war es, die Last der britischen Schulden zu verringern, die während der Koronavirus-Pandemie auf über 2 Billionen Pfund angestiegen waren.

Analysten der US-Bank Citi sagten, sie erwarteten, dass die Anwärterinnen auf die Führung der Konservativen Partei, Priti Patel und Liz Truss, die unter Johnson Innen- und Außenministerin waren, schnelle Steuersenkungen und höhere Ausgaben fordern würden, während Sunak und der ehemalige Gesundheitsminister Sajid Javid wahrscheinlich fiskalisch vorsichtiger sein würden.

Die langfristigen Auswirkungen ihrer Entscheidungen werden hoch sein.

Die britische Haushaltsbehörde erklärte am Donnerstag, dass sich die Verschuldung in 50 Jahren auf fast 320% des BIP mehr als verdreifachen könnte, wenn künftige Regierungen ihre Finanzpolitik nicht straffen.

BREXIT

Mehr als sechs Jahre nach dem Votum Großbritanniens für den Austritt aus der Europäischen Union liegen London und Brüssel noch immer im Clinch, weil Johnson darauf besteht, die Regeln für den Handel mit Nordirland, denen er 2019 zugestimmt hat, neu zu schreiben.

Die Möglichkeit, dass sich die Beziehungen zur EU unter einem neuen Premierminister verbessern könnten, hat einige Ökonomen dazu veranlasst, stärkere britische Exporte und Investitionen in Betracht zu ziehen, auch wenn die Veränderungen in den Handelsbeziehungen insgesamt wahrscheinlich bescheiden ausfallen werden.

Darüber hinaus haben sich einige Spitzenkandidaten für die Nachfolge Johnsons, vor allem Außenministerin Truss, öffentlich für dessen kämpferische Haltung gegenüber der EU ausgesprochen.

BANK OF ENGLAND

Die britische Zentralbank hat die Zinssätze seit Dezember fünfmal angehoben, die höchste Anhebungsrate seit 25 Jahren, und sie hat signalisiert, dass sie die Zinssätze weiter anheben wird, möglicherweise sogar um einen halben Prozentpunkt bei ihrer nächsten Sitzung im August.

Doch das Risiko einer weltweiten Konjunkturabschwächung hat in letzter Zeit die Wetten der Anleger auf diese Art von großen Schritten der BoE reduziert. Die Ungewissheit über den finanzpolitischen Kurs Großbritanniens könnte ein weiterer Grund zur Vorsicht sein.

MEHR POLITISCHES CHAOS?

Während der Rücktritt Johnsons ein weiteres Kapitel in einer der turbulentesten Perioden der modernen britischen Politikgeschichte beendet, bleibt abzuwarten, ob sein Nachfolger die Dinge beruhigen kann.

Kallum Pickering, Analyst bei Berenberg, sagte, dass die britische Wirtschaft davon profitieren würde, wenn Johnson durch eine "sorgfältige und seriöse Person" ersetzt würde.

Die Citi-Analysten zeigten sich jedoch skeptisch, dass sich die verschiedenen Fraktionen innerhalb der Konservativen Partei auf eine klare Strategie einigen werden.

"In den kommenden Monaten sehen wir ein Großbritannien, das ohne eine definierte Strategie auf eine einmalige Verschlechterung des Lebensstandards zusteuert und mit einer tiefen Spaltung der Regierung konfrontiert ist. Das Risiko eines tiefgreifenden politischen Fehlers ist daher beträchtlich", sagten sie.

"Auch vorgezogene Neuwahlen sollten nicht ausgeschlossen werden, auch wenn wir eine Wahl erst 2024 erwarten.