Der Yen notierte zuletzt 0,4% höher bei 146,02 pro Dollar, nachdem er am Mittwoch um 1,6% gefallen war, nachdem der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan, Shinichi Uchida, die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Zinserhöhung heruntergespielt hatte.
Zu Beginn der Woche erreichte die japanische Währung ein Siebenmonatshoch von 141,675 pro Dollar und war damit weit von den 38-Jahres-Tiefs entfernt, die sie Anfang Juli erreicht hatte, als schwache US-Arbeitsmarktdaten in der vergangenen Woche Rezessionsängste schürten und die Anleger verunsicherten.
Die überraschende Anhebung der Leitzinsen durch die BOJ in der vergangenen Woche veranlasste die Anleger außerdem dazu, aus Carry Trades auszusteigen, bei denen sich Händler den Yen zu niedrigen Zinssätzen leihen, um ihn zu höheren Renditen in Vermögenswerte zu investieren, die in Dollar gehandelt werden, was dem Yen Auftrieb verlieh.
Eine Zusammenfassung der Meinungen, die auf der Juli-Sitzung der BOJ geäußert wurden, zeigte am Donnerstag, dass einige Vorstandsmitglieder eine weitere Anhebung der Zinssätze für notwendig erachteten, wobei einer meinte, dass die Zinssätze schließlich auf mindestens 1% angehoben werden sollten.
Die gegensätzlichen Meinungen der Zusammenfassung und von Uchida zu der Frage, ob die BOJ die Zinsen weiter anheben oder aufgrund der Marktvolatilität eine Pause einlegen wird, unterstreicht die heikle Aufgabe, vor der die Zentralbank steht, und wird die Anleger wahrscheinlich weiter nervös machen.
"Die BOJ hat zwar vorerst eine Pause eingelegt, dürfte aber in den kommenden Monaten ihren Weg zur Normalisierung der Politik fortsetzen", sagte Vasu Menon, Managing Director of Investment Strategy bei OCBC.
"Es ist vielleicht noch zu früh, um die Champagnerkorken knallen zu lassen, denn die Märkte bleiben anfällig für das Risiko negativer Nachrichten und anderer globaler Unsicherheiten."
Sharon Zollner, Chefvolkswirtin der ANZ Bank, und David Croy, Stratege, wiesen darauf hin, dass selbst wenn die Federal Reserve die Zinsen so stark senkt, wie es die Märkte einpreisen, und die BOJ die Zinsen erneut anhebt, die japanischen Zinsen immer noch deutlich unter ihren amerikanischen Pendants liegen werden.
"Der Carry-Trade dürfte also nicht so bald enden, aber wir könnten mehr Bewegungen im Verhältnis zwischen Dollar und Yen sehen, da die Anleger ihre Risikopositionen reduzieren", schreiben sie in einer Notiz.
Der Schweizer Franken, eine weitere Währung, die zur Finanzierung von Carry Trades verwendet wurde, notierte leicht fester bei 0,859 pro Dollar, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung um über 1% gefallen war.
DEFENSIVER DOLLAR
Die starken Bewegungen des Yen haben den Dollar-Index , der die US-Währung im Vergleich zu sechs Konkurrenten, darunter dem Yen, misst, auf 103,03 gedrückt und damit in die Nähe des Siebenmonatstiefs von 102,15, das er am Montag erreicht hatte.
Der Euro notierte unverändert bei $1,09315, während das Pfund Sterling zuletzt bei $1,26925 notierte und damit in der Nähe des Einmonatstiefs vom Dienstag lag.
Händler gehen davon aus, dass die Fed bei ihrer nächsten Sitzung im September die Zinsen um 50 Basispunkte senken wird, da sich die Wirtschaft verlangsamt. Laut dem FedWatch Tool der CME Group rechnen sie aber auch mit einer 26,5%igen Chance auf eine geringere Senkung um 25 Basispunkte.
Am Montag hatten sie zu einem bestimmten Zeitpunkt eine Zinssenkung um 50 Basispunkte voll eingepreist und sogar die Möglichkeit einer Notfallzinssenkung vor der Septembersitzung in Betracht gezogen, obwohl diese Chancen seitdem gesunken sind, da sich die Märkte etwas stabilisiert haben.
Die Anleger werden sich nun auf den Bericht zur Verbraucherpreisinflation in den USA für Juli konzentrieren, der nächste Woche veröffentlicht wird, sowie auf die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell auf dem wirtschaftspolitischen Symposium der Zentralbank in Jackson Hole vom 22. bis 24. August.
"Die Anleger müssen sich auf eine holprige Fahrt einstellen", sagte Menon von OCBC. Bis zur nächsten Fed-Sitzung seien es noch sechs Wochen und "bis dahin stehen viele Wirtschaftsdaten an, die die Chancen verändern könnten".
Der australische Dollar notierte 0,51% höher bei $0,6552, während der neuseeländische Dollar unverändert bei $0,59975 notierte.
