Morning Meeting: Oracle, die IEA - und das Spiel beginnt von Neuem?

Die Aktienmärkte zeigen sich angesichts der durch den Krieg im Iran geschürten Ängste weiterhin vergleichsweise widerstandsfähig. Über Nacht bekamen die Anleger in ganz unterschiedlicher Form doppelten Auftrieb: vom Technologieriesen Oracle und von der Internationalen Energieagentur.

Seit der VIX-Index wieder über die Marke von 20 Punkten geklettert ist, die für erhöhte Nervosität an den Finanzmärkten steht, lässt sich der US-Aktienmarkt von seinen Emotionen treiben. Die Lage in zwei Zeilen zusammengefasst: Donald Trump sagt, der Krieg im Iran werde nur von kurzer Dauer sein und mit einer Rückkehr zur Normalität an den Energiemärkten enden. Das Öl fällt, die Aktien steigen. Der Markt ist nicht ganz überzeugt, dass es so einfach ist, das Öl zieht wieder an, die Aktien geraten ins Stocken. Der US-Energieminister erklärt, ein eskortierter Tanker habe die Straße von Hormus passiert. Die Aktien steigen, das Öl fällt. Das Weiße Haus bestreitet, dass dies der Fall ist. Die Aktien verlieren an Schwung, das Öl erholt sich.

Das bringt uns zum gestrigen Handelsschluss an der Wall Street. Die großen US-Indizes beendeten den Tag leicht im Minus. Nicht auf den Tiefständen der Sitzung, aber auch nicht weit davon entfernt. In Europa verfingen sich die Anleger in deutlich weniger Gedankenschleifen: Sie hinkten vielmehr noch der Entwicklung des Vortages hinterher, als die Indizes schwächer geschlossen hatten und damit die Erholung der US-Aktien verpasst hatten. Diese Gegenbewegung ermöglichte dem Stoxx Europe 600 schließlich ein Plus von 1,9 %. Damit konnte der Index rund drei Viertel der Verluste wettmachen, die sich in den drei vorhergehenden Handelssitzungen angesammelt hatten. Angesichts der Tatsache, dass die Lage im Nahen Osten weiterhin äußerst explosiv bleibt, ist das ein durchaus respektabler, wenn auch moderater Erfolg.

Die Wall Street schloss also leicht im Minus, doch das war vor einem doppelten Ereignis, das sich nach Börsenschluss abspielte: Zunächst veröffentlichte Oracle beruhigende Quartalszahlen. Der Konzern war vor einigen Wochen stark unter Druck geraten, nachdem ihm vorgeworfen worden war, beim Ausbau der KI-Infrastruktur übermäßig hohe Risiken einzugehen. Die aktuellen Zahlen zeigen jedoch, dass sich die auf dieses Geschäft ausgerichtete Sparte recht solide behauptet und dass auch die übrigen Aktivitäten des Konzerns weiterhin robuste Ergebnisse liefern. Im nachbörslichen Handel legte die Aktie um fast 9 % zu. Es ist die Art von Veröffentlichung, die der Optimismusmaschinerie rund um KI wieder etwas Treibstoff gibt - und sie hat es bitter nötig.

Das andere Ereignis, und noch dazu ein außergewöhnliches, war der Vorschlag der Internationalen Energieagentur an ihre Mitgliedstaaten, ein beispielloses Volumen an Ölreserven freizugeben, um die Rohölpreise zu drücken. Das Wall Street Journal brachte die Meldung. Die IEA-Mitgliedsländer verfügen zusammen über 1,8 Milliarden Barrel Ölreserven, was grob gerechnet dem Gegenwert von vier Monaten Lieferungen aus dem Persischen Golf entspricht. Diese Schätzung bleibt allerdings theoretisch, da sie weder Staaten berücksichtigt, die sich möglicherweise nicht beteiligen wollen, noch die vorgeschriebenen Mindestreservebestände der Mitglieder noch die technischen Beschränkungen im Zusammenhang mit Ölqualität oder Auslieferung. Dennoch trägt dieses Gerücht rund um die IEA dazu bei, die Nerven zu beruhigen und Brent in einer Spanne von 85 bis 90 USD zu halten. Das liegt weit über dem Niveau von vor zwei Wochen, aber deutlich unter dem Hoch von knapp 120 USD, das am Montag erreicht wurde.

Weiterhin ist es die Uhr, die bestimmt, wie Investoren Risiko wahrnehmen. Die Amerikaner brauchen ein rasches Ende des Krieges, um ein vom Öl ausgelöstes Abgleiten in höhere Inflation zu vermeiden. Das iranische Regime hingegen hat ein offensichtliches Interesse daran, dass sich der Konflikt in die Länge zieht, um den Druck auf die Vereinigten Staaten zu erhöhen.

Der wichtigste Punkt auf der heutigen makroökonomischen Agenda knüpft unmittelbar an diesen Hintergrund an: Um 13.30 Uhr werden die US-Inflationsdaten für Februar veröffentlicht. Die Ökonomen erwarten im Schnitt einen Anstieg der Preise um 2,4% im Jahresvergleich und von 2,5% bei der Kerninflation.

Im Asien-Pazifik-Raum dominiert nach Oracle und der IEA die Farbe Grün. Japan gewinnt 1,4%, Festlandchina 0,7% und Australien 0,6%. Besondere Erwähnung verdient Taiwan mit einem Plus von 4,1%. Hongkong und Indien geben nach. Das gibt mir auch die Gelegenheit, eine Anekdote über Südkorea zu teilen, wo es seit Wochen hochvolatil zugeht und der Markt 1,5% zulegt: Bloomberg hat offengelegt, dass Koreaner die größten Halter von in den Vereinigten Staaten börsennotierten gehebelten ETFs sind. Angesichts der Ausschläge im KOSPI wird das niemanden überraschen. Koreanische Anleger mögen Risiko. Vorerst zahlt sich das aus. Aber wir wissen alle, wie solche Spiele gewöhnlich enden. Europa wird im Minus erwartet, auch wenn die US-Futures nach oben zeigen, was das Bild im Frühhandel aufhellen könnte.

Wirtschaftliche Höhepunkte:

Heute: in den Vereinigten Staaten, der MBA 30-Jahres-Hypothekenzins, gefolgt von Inflationsdaten einschließlich der monatlichen und jährlichen Inflationsrate, des Verbraucherpreisindex und des saisonbereinigten Verbraucherpreisindex sowie der Kerninflationsrate monatlich und jährlich; die Rede von Fed Bowman; die Veränderungen der Benzin- und Rohölbestände der EIA; und schließlich der monatliche Haushaltsbericht. Die gesamte Agenda gibt es hier.

• EUR / USD: 1,16 $
• Gold: 5.198,64 $
• Rohöl (Brent): 87,35 $
• Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,14 %
• BITCOIN: 69.754,1 $

In den Nachrichten:

• Rheinmetall: Das Unternehmen meldet für 2025 ein Umsatzwachstum von 29% auf 9,94 Milliarden Euro. Für 2026 plant es ein weiteres Wachstum von 40 bis 45% auf bis zu 14,5 Milliarden Euro.

• Wacker Chemie: Der Umsatz sank 2025 um 4% auf 5,49 Milliarden Euro. Für 2026 erwartet das Unternehmen ein leichtes Umsatzwachstum und ein EBITDA von 550 bis 700 Millionen Euro.

• Porsche: Der Gewinn brach 2025 um 91,4% auf 310 Millionen Euro ein. Für 2026 plant das Unternehmen eine operative Umsatzrendite von 5,5 bis 7,5% bei einem Umsatz von 35 bis 36 Milliarden Euro.

• Henkel: Der Umsatz ging 2025 um 5% auf 20,5 Milliarden Euro zurück. Die Dividende wurde leicht erhöht. Für 2026 erwartet das Unternehmen ein organisches Wachstum von 1 bis 3%.

• Klöckner & Co: Das Unternehmen verringerte 2025 seinen Nettoverlust auf 53 Millionen Euro. Für 2026 rechnet es mit stabilen Absatzmengen und einem deutlichen Anstieg des operativen Ergebnisses.

• Uniper: Das bereinigte EBITDA sank 2025 auf 1,097 Milliarden Euro. Für 2026 ist eine Dividende von 72 Cent je Aktie geplant.

• Gerresheimer: Die Veröffentlichung des Jahresabschlusses 2025 wird auf Juni 2026 verschoben. Dadurch dürfte das Unternehmen aus dem SDax ausscheiden.

• Hochtief: Das Unternehmen erhielt einen Großauftrag von bis zu 900 Millionen Euro für den Bau einer Bahnstrecke in Schweden. Das Projekt soll bis 2034 abgeschlossen sein.

• Persimmon: Nach den Jahreszahlen 2025 hat RBC die Umsatzprognose für 2026 um 8% angehoben und die Gewinnprognosen für 2026 und 2027 angepasst.

• Rio Tinto: Der Konzern sicherte sich eine Finanzierung von 1,18 Milliarden Dollar für das 2,5 Milliarden Dollar schwere Lithiumprojekt Rincon in Argentinien. Die Produktion soll 2028 beginnen, die Mine ist auf 40 Jahre ausgelegt.

• Capita: Das Unternehmen rutschte 2025 mit 170,9 Millionen Pfund in die Verlustzone. Der Umsatz sank um 4,5%. Für 2026 wird zudem ein leichter Rückgang der bereinigten operativen Marge erwartet.

• Costain: Der Vorsteuergewinn stieg 2025 trotz eines Umsatzrückgangs von 16% um 32% auf 48,2 Millionen Pfund. Außerdem kündigte das Unternehmen ein Aktienrückkaufprogramm über 20 Millionen Pfund an und erhöhte die Dividende um 75%.

• Griffin Mining: Für 2026 erwartet das Unternehmen stabile Umsätze und einen höheren Vorsteuergewinn. Die Mine Caijiaying stellt auf erneuerbare Energien um und erweitert ihre Produktionskapazität.

• GSK: Das Unternehmen erhielt von der FDA die Zulassung für eine erweiterte Anwendung von Wellcovorin zur Behandlung von zerebralem Folatmangel. Es ist die erste zugelassene Therapie für diese seltene Krankheit.

• Chrysalis Investments: Nach dem Kursrückgang von Klarna zahlte die Gesellschaft 33 Millionen Pfund auf ein Darlehen zurück. Offen bleiben 17,2 Millionen Pfund.

• Harbour Energy: Der Aktionär Potomac View Investments will einen Anteil von 3,8% über eine Platzierung verkaufen. Dem Unternehmen fließen daraus keine Mittel zu.

• Standard Chartered: Die Bank vergab im Rahmen ihres Aktienprogramms von 2021 insgesamt 17,9 Millionen bedingte Aktienprämien an Mitarbeiter.

• Experian: Das Unternehmen platzierte variabel verzinste Anleihen im Volumen von 300 Millionen Euro mit Fälligkeit 2028. Das Geld ist für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, darunter mögliche Zukäufe und die Rückzahlung von Schulden.

• Galderma: Ein Aktienpaket von 28 Millionen Anteilen wurde am Markt platziert.

• Banca Monte dei Paschi di Siena / Mediobanca: Banca Monte dei Paschi di Siena hat den Fusionsplan mit Mediobanca gebilligt.

• Avolta: Das Unternehmen bestätigt seinen mittelfristigen Ausblick.

• Wizz Air: Leerverkäufer nehmen die Aktie ins Visier. Belastet wird das Unternehmen durch den Krieg im Iran.

• Sandoz: Der Konzern verlängert seine revolvierende Kreditlinie über 2 Milliarden Dollar bis März 2031.

• D'Ieteren: Das Ergebnis für 2025 wurde durch Refinanzierung und Wechselkurse belastet.

• Saipem: Das Unternehmen erzielte 2025 einen Jahresüberschuss von 310 Millionen Euro.

• Oracle: Die Aktie stieg nach Vorlage der Zahlen im nachbörslichen Handel um 8,7%.

• Amazon: Laut Bloomberg lagen die Orders für die Anleiheplatzierung in den USA bei rund 126 Milliarden Dollar.

• Salesforce: Laut Bloomberg prüft der Konzern die Aufnahme von 25 Milliarden Dollar Schulden, um Aktienrückkäufe zu finanzieren.

• AT&T: Das Unternehmen will 250 Milliarden Dollar in seine Netze in den USA investieren.

• Boeing: Der Konzern gewann in Israel einen Auftrag über 289 Millionen Dollar für 5.000 intelligente Bomben.

• BioNTech: Die Gründer wollen den Konzern verlassen und ein neues Unternehmen gründen. Die Aktie fiel daraufhin.

• CarMax: Laut Bloomberg hat Starboard eine Beteiligung an dem Unternehmen aufgebaut.

• Pershing Square: Der Hedgefonds von Bill Ackman soll an die US-Börse gebracht werden.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

• Sma Solar Technology Ag: Deutsche Bank hält an seiner Halte-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 17 auf 28 EUR.
• Nordex Se: Berenberg hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 32 auf 50 EUR.
• Symrise Ag: Kempen hält an seiner Verkaufsempfehlung fest und senkt das Kursziel von 70 EUR auf 65 EUR.
• Continental Ag: Landesbank Baden-Wuerttemberg hält an seiner Halte-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 63 auf 67 EUR.
• Renk Group Ag: Landesbank Baden-Wuerttemberg hält an seiner Kaufempfehlung fest und senkt das Kursziel von 75 EUR auf 70 EUR.
• Hugo Boss Ag: UBS hält an einer neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 35,60 EUR auf 36,30 EUR.
• Bayer Ag: Morgan Stanley hält an seiner Übergewichtungsempfehlung fest und senkt das Kursziel von 55 auf 53 EUR.
• Carl Zeiss Meditec Ag: UBS hält an seiner neutralen Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 53 EUR auf 25 EUR.
• Beiersdorf: HSBC hält an seiner Kaufempfehlung fest und senkt das Kursziel von 134 auf 114 EUR.
• Bnp Paribas: Rothschild & Co Redburn hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 96 EUR auf 103 EUR.
• Standard Chartered Plc: Rothschild & Co Redburn hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 1700 GBX auf 2000 GBX.
• Renault: Mediobanca hält an seiner neutralen Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 52 EUR auf 50 EUR.