Trump und Xi hatten bis zum heutigen Morgen bereits ihr erstes Treffen absolviert. Beide Seiten tauschten die üblichen Höflichkeiten aus und demonstrierten guten Willen bei der wirtschaftlichen Zusammenarbeit. Der chinesische Präsident nutzte die Gelegenheit jedoch auch, um darauf hinzuweisen, dass Taiwan weiterhin ein potenzieller Brandherd bleibe, der beide Länder auf einen gefährlichen Kurs bringen könne, falls die Situation falsch gehandhabt werde. Das war als Warnung zu verstehen. Anschließend traf Xi Jinping jene Wirtschaftsführer, die Donald Trump auf seine Reise mitgebracht hatte – eine Gruppe, deren Unternehmen zusammen mehrere Billionen US-Dollar wert sind, darunter Nvidia-Chef Jensen Huang, Apple-CEO Tim Cook sowie Elon Musk von Tesla, SpaceX, X und weiteren Firmen.

Auf der geopolitischen Agenda stehen Gespräche zwischen China und den Vereinigten Staaten über einen Handelsfrieden, künstliche Intelligenz, Energie und Halbleiter. Experten gehen davon aus, dass das Kräfteverhältnis heute weniger zugunsten Washingtons ausfällt als noch 2017, als Donald Trump China während seiner ersten Amtszeit zuletzt besucht hatte. Hinzu kommt der Iran. Vor der Reise hatte der US-Präsident lautstark erklärt, er benötige China nicht, um Teheran unter Druck zu setzen. Sein Außenminister Marco Rubio schlug hingegen deutlich andere Töne an. Die Vereinigten Staaten versuchten demnach, China dazu zu bewegen, den Iran zu überzeugen, „auf das zu verzichten, was es derzeit tut und im Persischen Golf zu tun versucht“. Während die Delegationen im Hintergrund die technischen Details ausarbeiten, umfasst das Programm der beiden Präsidenten einen Besuch des Himmelstempels sowie ein Staatsbankett am Donnerstag, gefolgt von Tee und Mittagessen am Freitag.

So sehr das Weiße Haus es auch bestreiten mag – die US-Regierung schleppt die Folgen des Kriegs mit dem Iran wie eine schwere Kugel am Bein mit sich herum. Die im April veröffentlichten Inflationszahlen hatten bereits am Dienstag Sorgen ausgelöst. Die gestern veröffentlichten Erzeugerpreise fielen noch problematischer aus: ein Anstieg um 6 % gegenüber dem Vorjahr – der höchste Wert seit 2022 und deutlich über den Erwartungen. Der gemeinsame Nenner heißt Energiepreise. Bislang wurde die Belastung nicht vollständig an die US-Verbraucher weitergegeben. Die Daten deuten darauf hin, dass Unternehmen einen Teil des Schocks bislang selbst absorbiert haben, statt ihn vollständig an ihre Kunden weiterzureichen. Das dürfte jedoch nicht unbegrenzt möglich sein – und damit rückt erneut die Frage des Timings in den Mittelpunkt. Sollte eine Lösung der Krise die Ölpreise wieder sinken lassen, dürfte der wirtschaftliche Schaden begrenzt bleiben. Andernfalls droht der Fed ein ernsthaftes Problem: Sie müsste die Zinsen anheben, um die Inflation einzudämmen – genau in dem Moment, in dem die Wirtschaft Unterstützung benötigt.

Die Nervosität der Märkte wegen der Inflation zeigte sich gestern deutlich bei der Auktion 30-jähriger US-Staatsanleihen. Investoren verlangten eine Rendite von 5,05 %, um die Papiere zu zeichnen – der höchste Wert seit 2007. Der Inflationsdruck beschränkt sich allerdings nicht auf die Vereinigten Staaten: Auch Japan musste sich zuletzt zu Rekordzinsen refinanzieren.

An mehreren europäischen Märkten dürfte der Handel heute ruhig verlaufen, da viele Marktteilnehmer abwesend sind. In den Vereinigten Staaten rücken makroökonomische Daten nun wieder stärker in den Fokus – wegen der oben beschriebenen Turbulenzen und des Endes der Berichtssaison für das erste Quartal. Am Nachmittag stehen die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, Einzelhandelsumsätze, Import- und Exportpreise sowie Lagerbestände der Unternehmen auf dem Programm. Die Aktienindizes werden weiterhin von Halbleiterwerten nach oben gezogen, die einen Teil der Schwäche vom Dienstag wettgemacht haben. Selbst Europa hat die Begeisterung für seine wenigen Branchenchampions wiederentdeckt: Infineon und STMicroelectronics legten jeweils um fast 10 % zu.

Im asiatisch-pazifischen Raum notierte der MSCI AC Asia Pacific Index heute Morgen nahezu unverändert. Südkorea, Hongkong und Taiwan verzeichneten leichte Zugewinne, während Japan und Australien nachgaben. Viel lässt sich aus der Sitzung allerdings nicht ableiten – außer, dass der erste gemeinsame Auftritt von Trump und Xi keine nennenswerte Marktreaktion ausgelöst hat. Die Futures in Europa deuten auf eine freundlichere Eröffnung hin.

Wirtschaftliche Höhepunkte:

Auf dem Programm heute: im Vereinigten Königreich, Daten zum BIP-Wachstum, zur Handelsbilanz für Nicht-EU-Waren, zur Industrieproduktion und zu Unternehmensinvestitionen; In der Eurozone, die Rede der EZB-Präsidentin Christine Lagarde; In den Vereinigten Staaten, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, Einzelhandelsumsätze, Import- und Exportpreise, Unternehmensbestände, gefolgt von Reden mehrerer Fed-Mitglieder. Die gesamte Agenda gibt es hier.

  • EUR / USD: 1,17 $
  • Gold: 4.687,62 $
  • Rohöl (Brent): 105,93 $
  • Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,47 %
  • BITCOIN: 79.751,2 $

In den Nachrichten:

  • BP plc und die Gewerkschaften nehmen am Montag die Gespräche über Verträge für Beschäftigte der Raffinerie in Whiting im US-Bundesstaat Indiana wieder auf.
  • ITV: Die zu Comcast gehörende Sky steht Insidern zufolge kurz vor einer Einigung über den Kauf der Medien- und Unterhaltungssparte von ITV, einschließlich einer erfolgsabhängigen Zahlung.
  • Volkswagen verhandelt laut der Financial Times über den möglichen Verkauf eines europäischen Werks an den chinesischen Hersteller Xpeng.
  • Saab schließt sich im Marinesektor mit der polnischen Gruppe PGZ zusammen.
  • Amadeus begibt eine Anleihe über 500 Mio. Euro mit Laufzeit bis 2031 und einem Kupon von 3,75%.
  • Canal+ begibt Anleihen über 700 Mio. Euro mit Laufzeit bis 2032 und einem Kupon von 4,875%.
  • Havas erneuert sein Aktienrückkaufprogramm.
  • Vossloh übernimmt Cordel zu einem Preis von 12,4 GBX je Aktie.
  • CIE Automotive: Eine beschleunigte Platzierung von rund 3,58% des Aktienkapitals wurde gestern Abend abgeschlossen.
  • UPM übernimmt die Technologie von Avantium zur Herstellung von Glykol aus pflanzlichem Zucker.
  • Burckhardt Compression übernimmt einen italienischen Kompressorenhersteller.
  • Var Energi wurde in den MSCI Norway Index aufgenommen.
  • Sivers Semiconductors bereitet eine mögliche Zweitnotierung in den USA vor.
  • Cisco sprang im nachbörslichen Handel um 20% nach oben, nachdem der Konzern eine stärkere Ausrichtung auf KI-Infrastruktur angekündigt hatte.
  • Ford legte gestern um 13% zu, gestützt durch die von Morgan Stanley hervorgehobenen Perspektiven der Energiespeichersparte.
  • Arm Holdings und SoftBank versuchten laut Bloomberg, Cerebras zu übernehmen, wurden jedoch zurückgewiesen.
  • Broadcom geht im Zusammenhang mit der Kartelluntersuchung zu VMware rechtlich gegen Brüssel vor.
  • Apple prüft laut The Information die Integration von KI-Agenten in den App Store.
  • Amazon: Der Staatsrat hat einen Antrag des Konzerns zu den Liefergebühren für Bücher abgelehnt.
  • PayPal arbeitet mit Anthropic zusammen, um einen Dienst für kleine Unternehmen anzubieten.
  • Cerebras hat den Preis für den Börsengang auf 185 Dollar je Aktie festgelegt und nimmt damit 5,55 Mrd. Dollar ein.
  • Applied Materials, Brookfield Corporation, National Grid, 3i Group, PKO Bank Polski, CEZ, Telefónica, Aviva, Technoprobe und United Utilities veröffentlichen heute ihre Ergebnisse.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

  • Allianz SE: Oddo BHF bestätigt Outperform und erhöht das Kursziel von 417 EUR auf 420 EUR.
  • TKMS AG & Co. KGaA: Bernstein bestätigt Market Perform und senkt das Kursziel von 83 EUR auf 76 EUR.
  • Siemens AG: Evercore ISI bestätigt Outperform und erhöht das Kursziel von 300 EUR auf 305 EUR.
  • Dermapharm Holding SE: Berenberg bestätigt Buy und erhöht das Kursziel von 44 EUR auf 60 EUR.
  • IONOS Group SE: Berenberg bestätigt Buy und erhöht das Kursziel von 34 EUR auf 36 EUR.
  • SMA Solar Technology AG: Berenberg bestätigt Hold und erhöht das Kursziel von 41 EUR auf 50 EUR.
  • Rheinmetall AG: Bernstein bestätigt Outperform und senkt das Kursziel von 2050 EUR auf 1900 EUR.
  • Adecco Group AG: Bernstein bestätigt Outperform und senkt das Kursziel von 29,70 CHF auf 26 CHF.
  • Carl Zeiss Meditec AG: Bernstein bestätigt Market Perform und senkt das Kursziel von 28,50 EUR auf 26,10 EUR.
  • Siemens Energy AG: Bernstein bestätigt Outperform und erhöht das Kursziel von 150 EUR auf 210 EUR.
  • SAP SE: TD Cowen bestätigt Buy und senkt das Kursziel von 215 EUR auf 195 EUR.
  • Adecco Group AG: Bank Vontobel AG bestätigt Buy und senkt das Kursziel von 35 CHF auf 30 CHF.
  • Tecan Group AG: Bank Vontobel AG bestätigt Hold und erhöht das Kursziel von 138 CHF auf 148 CHF.
  • Clariant AG: Bank Vontobel AG bestätigt Hold und senkt das Kursziel von 9 CHF auf 8,20 CHF.
  • Dassault Aviation: Bernstein bestätigt Market Perform und erhöht das Kursziel von 330 EUR auf 340 EUR.
  • Leonardo S.p.A.: Bernstein bestätigt Outperform und senkt das Kursziel von 75 EUR auf 65 EUR.
  • Thales: Bernstein bestätigt Outperform und senkt das Kursziel von 285 EUR auf 260 EUR.
  • Ørsted A/S: Grupo Santander bestätigt Neutral und erhöht das Kursziel von 130 DKK auf 155 DKK.