--Covid-19-bedingte Risikovorsorge stärker als erwartet aufgestockt

--2020 operativer Verlust im zweistelligen Millionenbereich

--2021 "deutlich positives" Betriebsergebnis erwartet

--Wiederaufnahme der Dividendenzahlung beabsichtigt

(NEU: Einzelheiten, Ausblick 2021, erste Ergebnisse der Strategieprüfung)

Von Christine Benders-Rüger

FRANKFURT (Dow Jones)--Das Jahr, in dem die Coronavirus-Krise ihren Anfang nahm, hat dem Immobilienfinanzierer Aareal Bank überraschend einen Jahresverlust beschert. Zwar war die Bank bereits bei der Präsentation der Drittquartalszahlen im November beim Ausblick vorsichtiger geworden, allerdings sollte das Betriebsergebnis 2020 noch im "mittleren zweistelligen Millionenbereich" liegen, nachdem die Bank im Vorjahr noch 248 Millionen Euro verdient hatte. Nun rechnen die Wiesbadener aber wegen einer höher als erwarteten Risikovorsorge für 2020 mit einem operativen Verlust in zweistelliger Millionenhöhe. Im laufenden Jahr soll dann aber wieder ein Gewinn geschrieben werden, und auch mittelfristig soll es weiter aufwärts gehen.

Die Aareal Bank verwies zur Begründung des Verlustes 2020 darauf, dass aufgrund der weltweit verlängerten und verschärften Lockdown-Maßnahmen grundsätzlich alle Kredite, in denen Liquiditätsmaßnahmen (Zahlungsaufschübe und Liquiditätslinien) gewährt wurden, in die Klasse "Stage 2" eingeordnet worden seien. Das bedeutet, dass bei diesen Darlehen mit Blick auf mögliche, aber noch nicht eingetretene Ausfallrisiken ein Risikopuffer gebildet wurde. Darüber hinaus hat die Aareal Bank nach eigenen Angaben punktuell auch die Risikovorsorge in "Stage 3" erhöht, also die Vorsorge für als ausfallgefährdet geltende Engagements. "Insgesamt hat die Bank damit in erheblichem Umfang vorausschauende, zusätzliche Risikovorsorge getroffen und trägt so der jüngsten Verschärfung der Pandemie umfassend Rechnung", hieß es in der Mitteilung der Bank.

"Wir haken das Pandemie-Jahr 2020 mit einer umfassenden Vorsorgemaßnahme für Covid-19-bedingte Risiken ab", sagte Finanzvorstand Marc Heß. "Unsere starke Kapitalbasis ermöglicht es uns darüber hinaus, die Dividendenzahlungen wieder aufzunehmen. Zugleich haben wir nun den Rücken frei, um die Chancen, die sich aus einem veränderten Umfeld für uns ergeben, konsequent zu nutzen." Ihren Aktionären will die Aareal Bank für 2020 trotz des Jahresverlusts eine Dividende von 1,50 Euro zahlen. Dies steht allerdings unter dem Vorbehalt, dass die Aufsichtsbehörden dies erlauben. Die Zahlung der Dividende dürfte dann in zwei Schritten erfolgen.

Für die Zukunft zeigt sich die Bank wieder zuversichtlich. Für das laufende Jahr geht das Unternehmen weiterhin von einer deutlichen wirtschaftlichen Erholung aus, sobald die weltweiten Impfkampagnen ihre Wirkung entfalten. Auf dieser Basis erwartet die Aareal Bank für 2021 ein "deutlich positives" Betriebsergebnis. Zudem strebt die Bank, die ihre Strategie "Aareal Next Level" derzeit einer Prüfung unterzieht, im Jahr 2023 - ohne Berücksichtigung möglicher Akquisitionen - ein Konzernbetriebsergebnis in der Größenordnung von 300 Millionen Euro an. Voraussetzung sei aber, dass bis dahin die Covid-19-Pandemie vollständig überwunden sei. Ein ähnliches Ergebnisniveau konnte die Aareal Bank nach eigenen Angaben in der jüngeren Vergangenheit nur in Ausnahmejahren mit starken Einmalbeiträgen aus Akquisitionen erreichen.

Auf dieser Basis errechne sich eine Eigenkapitalrendite (RoE) in Höhe der Kapitalkosten von rund 8 Prozent nach Steuern, bei einer unterstellten, im Marktvergleich überdurchschnittlichen harten Kernkapitalquote von rund 15 Prozent. Dies gilt sowohl für die Gruppe als auch für die Bank, ohne die IT-Tochter Aareon. "Die Strategieüberprüfung ist noch nicht abgeschlossen. Aber wir sind uns bereits hinreichend sicher, dass unsere Strategie grundsätzlich auch für die Zeit nach der Überwindung der Pandemie trägt", so Finanzvorstand Heß. "Wir werden jedoch an verschiedenen Stellen nachschärfen, um auch in dem veränderten Umfeld nachhaltig erfolgreich zu sein. So wird es uns gelingen, ein Ergebnis in einer Größenordnung zu erreichen, das sogar über dem Vorkrisenniveau liegt."

Die vollständigen vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2020 wird die Aareal Bank am 24. Februar 2021 veröffentlichen. Auch will sie dann weitere Ergebnisse zur Strategieüberprüfung mitteilen.

(Mitarbeit: Andreas Plecko)

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January 18, 2021 01:17 ET (06:17 GMT)